Зарплатная война ужесточается, инвестбанки рекомендуют трежерис, «Новатэк» оценивает ущерб

«Джентльменские соглашения» компаний о сдерживании роста зарплат остаются в прошлом

Длящийся кризис на российском рынке труда вынуждает компании ускорять гонку зарплат и нарушать соглашения о непереманивании работников, пишет «Коммерсант».

• Опрошенные изданием эксперты уверены, что в 2024 году конкуренция предприятий за работников выйдет на новый уровень. По их информации, работодатели начинают массово отказываться от отраслевых договоренностей (в том числе — на уровне акционеров), которые в прошлом году еще позволяли бизнесу сдерживать рост зарплат.
• Приведен и конкретный пример — Иркутская нефтяная компания и «СИБУР Холдинг». А замгендиректора РТИТС (система «Платон») Юрий Горковенко признал, что его работников активно переманивают сырьевые компании и предприятия военно-промышленного комплекса.
• К октябрю 2023 года разница между спросом и предложением на рынке труда сократилась до 270 тысяч человек — в 4,5 раза меньше, чем в 2022 году (в среднем 1,2 млн), а работодатели стали считать главным вызовом именно рост зарплат. Экономисты считают, что в 2024 году он даже в среднем по стране опередит не то что ВВП, а инфляцию — на 1,3–1,6%.

Что мне с этого?

Непроизводительный рост зарплат — одно из свидетельств перекосов в перегретой российской экономике, все прочнее становящейся на военные рельсы (подробнее об этом здесь). Рекордно низкая безработица в 2,9% означает полную занятость, двузначный номинальный рост зарплат — инфляционную спираль: заработки людей растут, они все больше тратят, цены продолжают расти.

При отсутствии резервов любое увеличение спроса будет выливаться в рост цен, а рост зарплат — делать российский несырьевой экспорт дороже аналогов. Преимущество в зарплатной гонке, очевидно, по-прежнему будет у госкомпаний сырьевого сектора и накачанного деньгами ВПК. Свидетельства того, что бизнес перестал выдерживать эту гонку, попав в «ножницы» между стагнирующей эффективностью и дорожающими деньгами, уже налицо.

ТЕХНОРАССЫЛКА

Зачем России «Рувики»

В России официально запустился очередной аналог «Википедии» — платформа «Рувики». The Bell объясняет, откуда взялся проект и почему за ним стоит пристально следить. Чем он успешнее, тем больше у российских властей будет поводов блокировать настоящую «Википедию».

ИНВЕСТИЦИИ

Хедж-фонды выиграли 2023 год, инвестбанки рекомендуют трежерис

Хедж-фонды в прошлом году суммарно заработали $218 млрд после вычета всех комиссий, из них $67 млрд пришлось на топ-20 по абсолютной доходности в деньгах. Средняя доходность последних составила 10,5% против средних для индустрии 6,4%. Управляющие крупнейших хедж-фондов из года в год демонстрируют лучшие показатели, что позволяет им оставаться на вершине, отмечает Bloomberg. Многие из крупнейших фондов — мультистратегические, что позволяет им снижать риски. О нескольких удачных идеях и трех привлекательных компаниях из портфелей крупнейших хедж-фондов мы рассказали в последнем выпуске рассылки.

Morgan Stanley и JPMorgan снова рекомендуют покупать госбонды США, особенно пятилетние, ставки по которым выросли до декабрьских уровней. Хотя аналитики и отмечают, что рынки все «прайсят» активное снижение ставок в 2024-м (только теперь не шесть, как было еще 12 января, а пять) недавнее падение стоимости облигаций они видят как возможность для выкупа просадки. В JPMorgan прогнозируют первое снижение ставки в июне вместо мая, на который закладываются рынки свопов.

Это только часть инвестрассылки The Bell. Оперативно о новостях, важных для инвесторов, мы рассказываем в закрытом канале, доступ к которому могут получить наши подписчики.

РЫНКИ

Энергия для Европы подешевела

Холода в Европе и обход Африки газовозами из-за действий хуситов в Красном море не помешали ценам на газ в Европе снизиться на 12% с начала года и почти на порядок с «военных» пиков 2022 года. Нервы трейдеров и потребителей успокаивает то, что это уже вторая зима без российского газа, а «подушка безопасности» в виде возобновляемой энергетики в принципе работает.

ВЫБОРЫ

Десантис обеспечил Трампу парную гонку

Считавшийся некогда опаснейшим конкурентом Дональда Трампа в Республиканской партии Рон Десантис снялся с выборов в пользу Трампа. Кампания Десантиса, «Трампа 2.0», войдет в учебники политологии примером, как делать не надо, пишет Bloomberg. Так что выход из нее именно сейчас стратегически обоснован: Десантис избавился от позора третьего места на праймериз в Нью-Гемпшире 23 января и выключился из токсичного контекста ради следующего выборного цикла.

Главная интрига сейчас — доли оставшихся кандидатов, Трампа и экс-представителя США в ООН Никки Хейли, в Нью-Гемпшире. Вторая после Айовы разгромная победа Трампа практически гарантирует ему выдвижение (и рематч с Джо Байденом), неубедительный результат сыграет на руку Хейли.

ВОЙНА

Беспилотники против газа

«Новатэк» связал с внешним воздействием пожар на своем экспортном газовом терминале в Усть-Луге в воскресенье. Вещественные доказательства того, что терминал атаковали украинские беспилотники, пока не предъявлены, но это самая вероятная версия: «Фонтанка» уверенно писала, что аппаратов было два, украинские СМИ сообщали о спецоперации СБУ. Насколько существенны повреждения, пока непонятно, по косвенным данным главный промышленный объект — комплекс гидрокрекинга газового конденсата — существенно не пострадал. Технологический процесс на площадке остановлен, от сроков остановки зависит маржинальность экспорта конденсата, пишет «Коммерсант».

Понедельник 22 января объявлен днем траура в ДНР. Количество жертв ударов по территории рынка в Донецке достигло 27 человек, Россия запросила заседание СБ ООН.

Что еще происходит

• The Wall Street Journal узнала детали плана альтернативной военной помощи ЕС Украине. Его суть в компенсации помощи отдельных стран из фондов Евросоюза более чем на 20 млрд евро. Новый механизм позволяет обойти блокировку Венгрией помощи по линии European Peace Facility.
• Миллиардер Дмитрий Рыболовлев задумался о продаже футбольного клуба «Монако», купленного им еще в 2011 году. Предположительно клуб хотят купить инвесторы из США, но пока речь о предварительной оценке. Рыболовлев обратился к тому же банку Raine Group, что участвовал в продаже «Челси» находящимся под санкциями Романом Абрамовичем. Полученные по той сделке $2,5 млрд не разблокированы до сих пор.