Ozon разместился и подорожал до $8 млрд, полтриллиона за Tesla и как не дать сотрудникам загрустить во время каникул

IPO Ozon прошло сверхудачно — акции компании после открытия торгов взлетели на 40%

IPO Ozon на Московской бирже и Nasdaq проходит с оглушительным успехом — сначала компания установила цену размещения выше верхнего предела, а на стартовавших сегодня торгах акции крупнейшего российского онлайн-ритейлера взлетели сразу на 40%. Капитализация компании составила почти $8 млрд. Теперь Ozon предстоит доказать старым и новым акционерам, что привлеченный в ходе IPO $1 млрд позволит ему впервые за 22 года выйти в прибыль.

• Окончательную цену IPO Ozon назвал во вторник утром — $30 (или 2395 рублей на Московской бирже) за одну ADS. Это уже было выше, чем верхняя граница заранее определенного ценового диапазона ($28,5), сумма, которую привлечет Ozon, выросла до $990 млн, а оценка компании — до $6,2 млрд.
• Первые биржевые торги, начавшиеся во второй половине дня во вторник, показали, что рынок считает и такую оценку «русского Amazon», как называют Ozon американские издания для частных инвесторов, низкой. На Московской бирже сразу после начала торгов в 18:30 Ozon подорожал на 32%. В 21:00 мск торги открылись на американской Nasdaq — и там бумага взлетела сразу на 42%. На 21:45 мск акция Ozon стоит $40,5 — на 35% выше цены размещения ($30).
• Капитализация Ozon после нескольких часов торгов превысила $8 млрд.
• Институциональные инвесторы получили в ходе размещения лишь по 5% от того, на что рассчитывали, а потому стоимость акций может еще увеличиться, сказал Мосбирже управляющий активами «БКС Мир инвестиций» Андрей Русецкий.
• Аналитики предсказывали, что IPO Ozon может вызвать у инвесторов повышенный интерес — это единственный российский онлайн-ритейлер, который выходит на биржу. Россия — крупнейший европейский рынок по числу интернет-пользователей (около 100 млн). Российский рынок e-commerce в России, по данным агентства Data Insight, в 2019 году вырос на 23%, до $31 млрд. Это столько же, сколько в 1,3-миллиардной Индии, и немногим меньше, чем в Канаде, отмечал WSJ. В 2021–2024 годах, по прогнозу Data Insight, российский рынок будет расти в среднем на 33,2% в год, и к 2024 году вырастет вчетверо по сравнению с 2019-м.
• Инвесторы покупают игрока с высокой долей на большом, растущем и фрагментированном развивающемся рынке. Но в разговоре с The Bell аналитики и онлайн-ритейлеры напоминали, что Ozon, старейший игрок на своем рынке, не является на нем лидером — и при этом за 22 года своей истории ни разу не показывал прибыль. В 2019 году выручка Ozon составила 60,9 млрд рублей, чистый убыток — 19,36 млрд.
• В 2020 году рынок e-commerce взлетел из-за пандемии, и Ozon воспользовался этим в полной мере — выручка компании уже за 9 месяцев (66 млрд рублей) превысила годовой показатель 2019-го. Чистый убыток рос медленнее, чем продажи, — он составил 12,9 млрд.
• Но и конкуренция на рынке становится намного более напряженной. Сбербанк, который уже четыре года пытается строить свой собственный «русский Amazon» — сначала с Alibaba, потом с «Яндексом», а этим летом пытался и с самим Ozon — не оставляет своих попыток: теперь банк договаривается с акционерами «М.Видео» о совместном развитии их онлайн-маркетплейса Goods.ru.

Что мне с этого?

Ozon стал первой российской компанией из e-commerce на американском рынке, а удачно выбранный момент для размещения позволил ему получить высокую оценку. В портфеле инвесторов, вкладывающих в рунет, Ozon может стать третьей обязательной бумагой вместе с «Яндексом» и Mail.Ru Group.

ДЕНЬГИ

Рубль как разочарование

В 2019 году рубль вопреки всему стал одной из лучших валют развивающихся рынков, в 2020-м — одним из главных разочарований аналитиков. Сегодня аналитики Credit Suisse назвали рубль одной из худших валют 2020 года: с начала года он упал к доллару почти на 20%. Они перечислили основные факторы ослабления по сравнению с валютами-аналогами: отток капитала из России, усилившийся в преддверии роста налогов на офшорные дивиденды, переток сбережений россиян со вкладов на брокерские счета (хотя он и не подтверждается опросами) и геополитические факторы. Тем не менее в инвестбанке считают рубль фундаментально недооцененным и не исключают укрепления до 70–72 рублей к доллару до конца года, если не будет геополитических сюрпризов.

Сумасшедший рост Tesla продолжается

Tesla после включения в индекс S&P 500 продолжает надуваться и бить биржевые рекорды: вчера Илон Маск впервые обошел в списке самых богатых людей в мире Билла Гейтса, а сегодня его компания впервые пробила планку капитализации $500 млрд. С момента объявления о включении в индекс Tesla подорожала на 34%, с начала года — в 5,4 раза, а Маск разбогател на $100 млрд (состояние $128 млрд, согласно Bloomberg Billionaires). От первого места в мировом рейтинге миллиардеров (то есть от Джеффа Безоса) его теперь отделяют каких-то $54 млрд.

ПАРТНЕРЫ THE BELL

Что будет с ритейлом в 2021 году

В четверг, 26 ноября, в 11:00 мск «АТОН» проведет онлайн-дискуссию с топ-менеджментом X5 Retail Group, на которой обсудит результаты компании за третий квартал и ожидания по новогодним продажам, а также поговорит с ритейлером про его глобальную стратегию, прогнозы на 2021 год, дивидендную политику и конкурентов. У вас будет возможность задать вопрос представителям компании. Чтобы принять участие, необходимо зарегистрироваться: https://www.aton.ru/~2LBiz

ПРАКТИКА

Как не дать сотрудникам загрустить во время каникул

США готовятся к каникулам на День благодарения, а мы сможем применить почти все инструкции, которыми полны по этому поводу деловые издания, уже через месяц — во время новогодних каникул. Например, в Quartz профессор лозаннского Института развития менеджмента Георг Кольрайзер дает советы, как не дать коллективу загрустить во время каникул, во время которых большинство людей не сможет никуда поехать и встретиться с друзьями. Кольрайзер советует заранее опросить сотрудников об их ситуации и планах на праздники и помочь не остаться одним — например, запланировать на каникулы какие-то вечеринки или другие корпоративные мероприятия (но, конечно, без обязаловки). Не стоит забывать о том, чтобы напомнить людям о том, как вы цените их вклад в работу в этот трудный для всех год.

Жилье дорожает, но потом подешевеет

Всплеск популярности загородных домов может сойти на нет с отступлением коронавируса, пишет WSJ. Привыкший к спадам в кризисные времена рынок американского жилья в этот раз, наоборот, процветал, особенно в пригородах больших городов. По данным онлайн-платформы по недвижимости Redfin, медианные цены на недвижимость по стране в октябре выросли на 14,2% год к году, а в районе Бриджпорт штата Коннектикут, недалеко от Нью-Йорка, рост составил 39,4%. Однако появление вакцины может охладить взлетевшие спрос и цены: вакцина может стать доступной уже к лету 2021 года, как раз в высокий сезон продаж вторички, начинающийся в марте. Спрос на более просторные дома, хоть и дальше от города, может также упасть, если школы вернутся к обычному режиму работы следующей осенью. Скажется на будущем спросе и то, что во время пандемии и исторически низких ставок по кредитам некоторые купили загородные дома на несколько лет раньше, чем могли бы. Но от коронакризиса на рынке жилья останутся и положительные эффекты. Больше людей теперь могут работать дистанционно, а значит, и подальше от города. К тому же покупка дома для отдыха где-нибудь на берегу или в горах теперь более экономически выгодна, если можно совмещать работу с длительными летними каникулами у детей. Изменения повлияют и на экономику в целом: падение цен на аренду офисов и выручки общепита в бизнес-районах, а также рост налогов и сокращение общественных сервисов в крупных городах, теряющих население.