Большие перемены в «Яндексе», кнут для айтишников и как бигтехи готовятся к рецессии

Тема выпуска — в крупнейшей IT-компании может смениться контроль

«Яндекс» — на пороге больших перемен. Как стало известно The Bell, в результате возможного раздела активов компании с ее основателем Аркадием Воложем контроль над российским «Яндексом» может смениться: у компании могут появиться новые акционеры и структура управления. Волож в этом случае получит возможность независимо от компании развивать часть ее активов за рубежом. В реализации этого плана основателю «Яндекса» помогает глава Счетной палаты Алексей Кудрин.

Что случилось?

О том, что Волож начал переговоры, чтобы выделить из «Яндекса» ряд бизнесов и самостоятельно развивать их за рубежом, источники The Bell рассказывали еще в июне. Тогда обсуждение возможной сделки осложнялось нерешенностью вопроса с держателями облигаций «Яндекса», которые поставили компанию на грань дефолта. Но в июне с ними удалось договориться о реструктуризации, и сейчас переговоры о будущем «Яндекса» снова в активной стадии, рассказали двое собеседников The Bell, знакомых с тем, как они идут. Итогом этих переговоров может стать то, что Волож перестанет контролировать бизнес компании в России.

Чего хочет Волож

Аркадий Волож много лет мечтал превратить «Яндекс» в международную компанию. Часть проектов, например беспилотники, изначально была нацелена на западные рынки. Также Волож собирался развивать за рубежом облачные сервисы «Яндекса» — речь шла об экспансии в страны за пределами Европы и США, где нет собственных облачных технологий.

После начала войны команда топ-менеджеров «Яндекса» разделилась на тех, кто решил остаться в России и спасать русский «Яндекс», и тех, кто уехал. Сам Волож уже несколько лет живет в Израиле. Туда же после 24 февраля переехали несколько руководителей компании — Елена Бунина, на тот момент гендиректор российского юрлица «Яндекса», глава геосервисов Роман Чернин, руководитель беспилотников Дмитрий Полищук, директор по рекламным продуктам Вера Лейзерович. Подробно о том, как компания фактически разделилась на два лагеря, мы рассказывали здесь.

Все последние месяцы в компании шла дискуссия о том, можно ли выделить из «Яндекса» часть бизнесов, которые в условиях изоляции России могли бы развиваться отдельно от компании за рубежом во главе с Воложем. Речь идет о нескольких проектах, включая беспилотники, облака, образовательный проект «Яндекс.Практикум». Точный список еще не определен, говорит один из собеседников The Bell: к примеру, также обсуждалась возможность добавить в него «Карты» и «Навигатор». Предполагается, что успешные в России бизнесы (те же облака) продолжат развиваться и внутри страны, но компания тем или иным образом поделится правами на их работу за рубежом.

Переговоры идут непросто: стороны обсуждают, как делить команды разработчиков, на каких условиях передавать права, а главное — кто будет дальше контролировать российский «Яндекс», говорят двое собеседников The Bell.

Термин «российский Яндекс» — некорректен, возражает близкий к компании источник: «У „Яндекса“ много сервисов, которые развивают бизнес на зарубежных рынках — на Ближнем Востоке, в Латинской Америке, Африке и других. Любые возможные изменения в структуре будут направлены на развитие всех бизнесов компании — на всех рынках, где они работают».

Речи про разделение на российское и международное — как строго на белое и черное — не идет, утверждает тот же собеседник The Bell. «Мы проводим изменения в компании, необходимые для развития международных направлений четырех бизнесов — „Беспилотников“, „Облака“, „Толоки“ и „Практикума“, — объясняет он. — Некоторые бизнесы просто невозможно развивать при существующих ограничениях. Например, для беспилотных автомобилей критически важны процессоры, которые сейчас в Россию не поставляются».

Как сейчас устроен контроль над «Яндексом»

В последний раз структура управления «Яндексом» менялась в конце 2019 года — после конфликта со Сбербанком, который захотел стать крупным акционером компании, чтобы «поженить» свою экосистему с сервисами «Яндекса».

С 2009 года Сбербанку принадлежала купленная за символический €1 «золотая акция» «Яндекса». Она давала госбанку право блокировать покупку более 25% уставного капитала или голосов компании любым ее акционером или третьей стороной, равно как и продажу всех или значительной части активов компании третьей стороне. Для государства эта система служила страховкой от того, что «Яндекс» окажется подконтрольным иностранным акционерам.

Конфликт «Яндекса» и Сбербанка в 2019 году закончился разводом в совместных проектах и сдачей «золотой акции». Одновременно по согласованию с Кремлем у «Яндекса» появилась новая структура управления.

• Новую «золотую акцию» материнской компании «Яндекса», голландской Yandex N.V., получила специально созданная структура под названием «Фонд общественных интересов». С ее помощью фонд получил право блокировать любые сделки с более чем 10% акций IT-компании и назначать в совет директоров «Яндекса» двоих директоров.
• В состав учредителей фонда вошли представители пяти университетов, школа управления «Сколково» и РСПП. А в управлении фондом оказались «понятные для власти» люди: председатель правления «Газпром нефти» Александр Дюков и глава центра «Сириус», учрежденного другом Владимира Путина, виолончелистом Сергеем Ролдугиным, Елена Шмелева.
• Волож остался с 48,4% голосующих акций (сейчас их 45,3%), но передал их в семейный траст и согласился не продавать как минимум два года. Вместе с менеджментом «Яндекса» траст продолжил контролировать 57,7% голосов.
• В 2020 году в рамках развода со «Сбером» миноритариями «Яндекса» стали «ВТБ Капитал», инвестиционная компания Романа Абрамовича и инвесткомпании его партнеров по Evraz Александра Абрамова и Александра Фролова (их экономическая доля в капитале Yandex N.V. на момент сделки составила около 5%, голосующая — около 2,5%).

Подробнее о том, какое влияние на жизнь «Яндекса» получил «Фонд общественных интересов», мы рассказывали здесь.

Кто будет контролировать «Яндекс» дальше

Это главный вопрос во всей разрабатываемой схеме, и он пока не решен. Но если сделка по передаче Воложу прав на развитие части проектов «Яндекса» за рубежом состоится, он лишится контроля над оставшимся бизнесом, говорят двое собеседников The Bell, знакомых с ходом переговоров.

Вместо голландской Yandex N.V. у российского бизнеса «Яндекса» может появиться другая материнская компания. В число ее акционеров может войти пул инвесторов, каждому из которых в отдельности будет принадлежать небольшой пакет акций компании. Среди возможных участников этого пула источники называют структуры Романа Абрамовича, Владимира Потанина и других российских бизнесменов, у которых есть достаточно свободных средств. «Данная информация некорректна. В обозначенном процессе г-н Абрамович не участвует», — сообщил The Bell официальный представитель бизнесмена после публикации материала. Представитель Потанина не ответил на запрос.

Вопрос о том, кто будет контролировать компанию, активно обсуждается. Один из вариантов — оставить контроль топ-менеджменту, говорит один из собеседников The Bell. Действующая команда в любом случае останется во главе компании, речи о смене руководства нет, добавляет другой. В середине апреля главой «Яндекса» в России вместо попавшего под санкции Тиграна Худавердяна был назначен руководитель медиасервисов Артем Савиновский. Худавердян ушел со всех постов, но остался одним из участников коллегиального органа управления, в который входят несколько топ-менеджеров.

С точки зрения управления «Яндексом» контроль при принятии стратегических решений может остаться у Фонда общественных интересов или специально созданной похожей структуры, говорят собеседники The Bell. Сейчас фонд является надстройкой для управления голландским «Яндексом». В случае сделки он может сохранить эти функции для бизнеса, который останется в России, а Волож со своими проектами — остаться в голландской компании, допускает один из них. Но окончательной схемы пока нет, к тому же такую реорганизацию еще должны поддержать оставшиеся акционеры «Яндекса», в числе которых — крупные западные фонды.

При чем здесь Алексей Кудрин

Все эти изменения и легитимность реструктуризации с выделением зарубежных проектов предстояло согласовать с государством. Выступить посредником Волож попросил бывшего главу Минфина, руководителя Счетной палаты и давнего знакомого Владимира Путина Алексея Кудрина, рассказывал ранее один из собеседников The Bell.

После начала войны глава Счетной палаты несколько раз летал в Израиль. В конце апреля он сам, чтобы «пресечь слухи до их появления», написал в своем Telegram, что снова едет в Израиль на ранее запланированные медицинские консультации.

А в середине июня Кудрин ходил на встречу к Владимиру Путину — судя по расшифровке на сайте Кремля, в открытой части они подробно обсуждали работу Счетной палаты. А в закрытой — говорили о «Яндексе», утверждает один из собеседников The Bell. Но обсуждать детали реструктуризации придется с замглавы администрации президента Сергеем Кириенко, который считается куратором «Яндекса» в Кремле. Удастся ли Кудрину согласовать предложенную схему со всеми — пока вопрос.

Кудрин выступает не просто переговорщиком. Предполагается, что он войдет в управление «Яндекса», оставив свой пост в Счетной палате. Он может возглавить «Фонд общественных интересов» или структуру, которая придет ему на смену, рассуждает один из собеседников The Bell. В качестве вознаграждения Кудрин может получить акции «Яндекса» или опционы, говорит он.

Представитель Алексея Кудрина в Счетной палате на запрос The Bell ответил, что председатель СП в настоящее время находится в отпуске. «В августе–сентябре с его участием состоится четыре коллегии, на которых будут рассмотрены результаты ряда проверок СП, а также оперативный доклад по исполнению бюджета за первую половину 2022 года и заключение СП на проект бюджета на следующую трехлетку в соответствии со своими полномочиями по закону», — сказал он.

Пресс-секретарь Владимира Путина Дмитрий Песков в ответ на запрос The Bell передал, что администрация президента не вмешивается в бизнес-процессы компании. «Действительно, мы на связи с „Яндексом“, но проекты развития — это дело компании», — сказал он. В «Яндексе» на переданный компании и Воложу запрос ответили отказом от комментариев.

ПОДДЕРЖИТЕ THE BELL

Дорогие читатели!

Уже три месяца мы продолжаем работу благодаря вам. Спасибо!

Ваша поддержка позволила нам продолжить выпускать все шесть рассылок The Bell и сохранить большую часть редакции. Самым динамичным стал наш телеграм-канал, в котором мы в онлайн-режиме рассказываем о цене и последствиях войны. С конца февраля его аудитория выросла на 65%.

Сейчас мы сосредоточились на том, чтобы рассказывать о последствиях войны. Во-первых, мы считаем важным, чтобы вы принимали решения исходя из реальной картины. Во-вторых, в честном информировании о том, во сколько война обойдется экономике, мы видим свой вклад в то, чтобы она наконец закончилась.

Стать «амбассадорами» The Bell согласились самые известные российские экономисты и профессионалы в других областях. Для нас очень важна их поддержка, а для вас это означает, что их мнения и комментарии вы теперь будете находить на нашем сайте и в рассылках регулярно.

Мы сможем продолжать работу и планировать будущее, если вы, наши читатели, решите поддерживать нас на регулярной основе. Оформить платеж и помочь The Bell можно здесь. Спасибо!

БИГТЕХИ

Бигтехи готовятся к рецессии

На этой неделе одна за другой отчитались все крупнейшие американские технокомпании. И их результаты еще раз демонстрируют, что технорынок вслед за всеми остальными ждут непростые времена.

• Выручка Alphabet за квартал выросла всего на 13%, до $67 млрд, год назад темпы роста были 62%. Ниже прогнозов оказалась прибыль на акцию: $1,21 против ожидаемых $1,28. Не оправдали надежд аналитиков и доходы Google Cloud. Но особенно сильно досталось YouTube: ​​выручка от рекламы выросла всего на 5% после 84% год назад.
• Результаты Microsoft тоже не оправдали прогнозов аналитиков: выручка выросла на 12%, до $51,87 млрд, тогда как рынок рассчитывал на $52,44 млрд. К тому же это самый медленный квартальный рост с 2020 года. Чистая прибыль компании выросла на 2%, до $16,7 млрд. Впрочем, несмотря на кризис, компания оставила в силе свой прогноз на год — в итоге рынок отреагировал на это ростом акций на 5%.
• Meta (признана в России экстремистской) впервые в своей истории отчиталась о падении квартальной выручки год к году: $28,82 млрд против $29,08 млрд. Чистая прибыль компании упала на 36%, до $6,69 млрд с $10,39 млрд годом ранее. В компании это объяснили экономическим спадом, который влияет на рекламу. Кроме того, компания Цукерберга снизила прогнозы по выручке от цифровой рекламы.

Подробно отчеты бигтехов и их прогнозы на будущее мы разобрали в свежем выпуске нашей еженедельной инвестрассылки. Подписаться на нее можно тут.

НАЛОГИ

Минфин придумал, как вернуть айтишников в Россию

Чиновники нашли новый способ вернуть в Россию айтишников и других удаленных специалистов — или хотя бы часть их доходов. Минфин предложил полностью пересмотреть подход к налогообложению зарплат сотрудников российских компаний, переехавших за рубеж. Сейчас они вообще не должны платить со своих зарплат в России НДФЛ — а если Дума примет предложенный Минфином законопроект, будут вынуждены платить 30% налога как нерезиденты. Что конкретно поменяется и как это будет работать, мы подробно разобрали здесь.