Тройное падение бигтеха. Как отчитались Apple, Alphabet и Amazon

После закрытия торгов в четверг вышли отчеты сразу трех компаний с суммарной капитализацией почти $5 трлн: Apple, Alphabet и Amazon. Вместе они демонстрируют, как замедление мировой экономики душит всю базу бигтеха — потребительскую электронику, облачные вычисления и цифровую рекламу. Вчерашнее ралли на результатах признанной в России экстремистской Meta оказалось мимолетным.

Apple помешали ограничения в Китае

Компания впервые за 3,5 года продемонстрировала падение выручки в ключевом предновогоднем квартале. Причиной стали ковидные ограничения в Китае и связанные с ними проблемы Foxconn (о протестах на главном сборочном производстве iPhone мы рассказывали здесь). Вместе с общим снижением спроса на устройства это привело к тому, что выручка Apple ($117,2 млрд, –5,5%) впервые с 2015 года оказалась хуже прогноза ($121,1 млрд). Прибыль на акцию составила $1,88 против прогноза в $1,94. Акции компании после выхода отчета сразу подешевели на 5,6%, но отыграли часть падения с началом выступления Тима Кука (до –3,2%). Он отметил восстановление производства и спроса в открывающемся Китае.

Детальный прогноз на текущий квартал и 2023 год Apple не представила, но намекнула, что снижение выручки в этом квартале может быть примерно таким же, как и в предыдущем. Рост выручки от iPhone и сервисов будет компенсирован падением продаж iPad и Mac.

Amazon столкнулся с замедлением роста

Компании удалось превзойти прогнозы Уолл-стрит по выручке ($149,2 млрд против $145,8 млрд, рост на 9%). Но рынки разочаровало заметное замедление темпов роста облачного бизнеса — главного драйвера прибыли Amazon в последние годы. Выручка AWS ($21,4 млрд) оказалась хуже прогнозов на 2%, а операционная рентабельность сегмента (24%) стала самой низкой за более чем пять лет (на 9% хуже прогнозов). В 2022 году Amazon получил $2,7 млрд убытка против прибыли в $33,4 млрд в 2021 году. На инвестициях в электромобили Rivian он потеряла $12,7 млрд.

Amazon спрогнозировал дальнейшей замедление облачного бизнеса, которое должно превысить прогнозы. В результате, прогноз по выручке в текущем квартале ($121–126 млрд против консенсуса в $125,5 млрд) находится гораздо ближе к верхней границе, что свидетельствует о том, что риски смещены в сторону даунсайда. В результате, акции упали на постмаркете на 5% (в основную сессию рост составил 7,4%).

Alphabet не дотянул до ожиданий

Результаты Alphabet оказались чуть хуже ожиданий: выручка составила $76 млрд (ожидались $76,2 млрд), прибыль на акцию — $1,05 (против $1,2). Выручка от самого большого сегмента бизнеса (поиска и сопутствующих продуктов), а также YouTube оказалась хуже прогнозов: аналитики недооценили влияние экономики на них. Но при этом выручка от облачного сегмента, за которым пристально следят аналитики, соответствует ожиданиям. Хотя компания отстает от Amazon и Microsoft, это одна из главных ставок Alphabet на будущее. Акции на постмаркете упали на 4,6% после роста на 7,3% в течение дня.

Как и остальные бигтехи, Alphabet попыталась снизить опасения инвесторов по поводу будущего, рассказав, в частности, как компания будет использовать ИИ в своем бизнесе. В декабре менеджмент Google ввел «красный уровень опасности» из-за угрозы со стороны ChatGPT.

Узнайте больше

Подробнее о результатах недели бигтеха мы расскажем в еженедельной рассылке «Bell.Инвестиции» (это платный продукт, но он того стоит). Как отчитались Teslа и Microsoft, мы рассказывали здесь. Об успехе AMD, падении Snap и рекорде ExxonMobil читайте здесь.