Ястребы против омикрона. Новый штамм заставит ФРС раньше свернуть программу выкупа активов

Вопреки ожиданиям некоторых аналитиков, всемирная паника по поводу штамма «омикрон» пока не приведет к отмене запланированного центробанками ужесточения политики. Напротив, глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что сворачивание программы выкупа активов может быть ускорено — а из его слов следует, что ФРС может перейти к повышению ставок раньше, чем планировала. Сомнений в том, что на декабрьском заседании ЦБ ставка вновь будет повышена, не оставила во вторник и Эльвира Набиуллина. Рынки после заявления Пауэлла снова ушли в падение, а нефть подешевела ниже $70 за баррель.

• ФРС рассмотрит вопрос об ускорении сворачивания программы выкупа активов — она может быть закрыта на несколько месяцев раньше плана, сказал вчера Пауэлл на заседании банковского комитета Сената США. Он публично дезавуировал свои прежние заявления о том, что ускорение роста цен будет краткосрочным. «Пожалуй, сейчас подходящий момент дать этим словам отставку», — сказал глава ФРС.
• Более того, из замечаний Пауэлла о соотношении инфляции и рынка труда можно сделать однозначный вывод — ФРС думает о том, чтобы перейти к повышению ставки раньше, чем до сих пор предполагала, пишет The Wall Street Journal. Возможно, теперь это произойдет уже в первой половине 2022 года, предполагает издание.
• Новый штамм COVID-19 «омикрон» может только увеличить инфляционные риски, сказал Пауэлл, — если люди снова начнут массово переходить на удаленку, это неизбежно создаст новые проблемы в цепочках поставок, которые и сейчас являются одной из главных причин быстрого роста цен. Экономисты, не исключая главу российского ЦБ Эльвиру Набиуллину, объясняли, что нынешний рост цен прежде всего объясняется неспособностью производителей обеспечить предложением растущий спрос.
• Сама Набиуллина вчера обрисовала перспективу на ближайшее заседание ЦБ по ставке, которое пройдет 17 декабря. Она не исключила повышение ставки на 100 б.п., до 8,5% (сейчас — 7,5%), а возможность сохранения ставки на нынешнем уровне назвала «самым маловероятным сценарием». Появление нового штамма COVID-19 беспокоит ЦБ, но делать о нем выводы пока рано, сказала Набиуллина.
• С последним утверждением трудно поспорить: первая информация о серьезных исследованиях штамма появится не раньше чем через неделю, а пока исследователи делают противоречивые заявления. Так, глава Moderna Стефан Бансель предположил, что существующие вакцины могут оказаться неэффективными против «омикрона», а основатель BioNTech Угур Сахин, напротив, допустил, что они так же, как и с предыдущими штаммами, будут защищать от тяжелого течения болезни. Оба, впрочем, оговорились, что для серьезных выводов данных пока недостаточно.

• Рынки отреагировали на заявление Пауэлла однозначно — индекс S&P 500, который после открытия колебался в небольшом минусе, обвалился до -2% (на момент отправки вечерней рассылки The Bell -1,67%). Нефть, которая на утренних торгах отрастала, после выступления Пауэлла провалилась сразу на $4 и в какой-то момент подешевела почти до $68, после чего скорректировалась примерно до $70 за баррель Brent. Нефтяные котировки нервно реагируют на каждую пессимистичную новость об «омикроне», а также напряженно ждут встречи ОПЕК+ в четверг — и все больше аналитиков допускают, что альянс не будет менять планы восстановления добычи.

Что мне с этого?

Пока исследователи не придут к определенным выводам об опасности штамма «омикрон», фондовый рынок будет оставаться таким же волатильным, как в последние дни. А пятничные предположения аналитиков о том, что новый штамм заставит центробанки отменить грядущие повышения ставок, пока не оправдываются.