Российские гособлигации попали под всемирную распродажу

Исход инвесторов из долговых обязательств развивающихся стран затронул и Россию. Такой распродажи ОФЗ не было с весны.

Что происходит

На минувшей неделе нерезиденты вывели из рублевых гособлигаций эквивалент $1 млрд, пишет «Коммерсант». Это недельный максимум с апреля, когда доля иностранцев в ОФЗ падала ниже 20% на санкционных рисках. 

Происходящее — часть всемирной распродажи риска под двойным ударом нового штамма коронавируса и ожидания более раннего повышения ключевой ставки в США. Bloomberg отмечает, что в продажах инвесторами крупнейшего биржевого фонда EM J.P. Morgan было два четких пика: после выдвижения Джерома Пауэлла на пост председателя ФРС на второй срок и после новостей о штамме омикрон в конце минувшей недели. «Мы просто не видим положительного контекста для развивающихся рынков», — цитирует агентство письмо аналитиков Citigroup.

По данным Bloomberg, за неделю к 26 ноября трейдеры вывели $854 млн из долларовых фондов, ориентированных на EM и отдельные страны. А по данным BCS Global Markets (учитывает данные Emerging Portfolio Fund Research, EPFR), за неделю к 24 ноября иностранные инвесторы вывели из фондов облигаций GEM $1,3 млрд. За последние два с лишним месяца отток превысил $10 млрд.

Несмотря на уход нерезидентов, ставки на российском долговом рынке снижались четыре торговые сессии подряд, отмечает «Коммерсант». В понедельник доходность десятилетних ОФЗ опускалась до 8,33% годовых, минимума с 19 ноября. Пока эксперты связывают это с паузой Дня благодарения, из-за которой влияние американских инвесторов на рынок российских гособлигаций было невелико.

Что дальше?

На перенасыщенном новостном фоне горизонт планирования многих участников рынка ОФЗ сузился до одного торгового дня. Настроения будут меняться хаотично — особенно учитывая конец года и желание инвесторов фиксировать позиции перед праздниками, сказал «Коммерсанту» старший вице-президент офиса рыночных исследований и стратегии Росбанка Юрий Тулинов.

Рынок будет внимательно присматриваться к данным об инфляции и позиции ЦБ в преддверии заседания по ставке 17 декабря. При неблагоприятном развитии эпидемиологической ситуации регулятор не исключал снижения ставки — а значит, чем хуже новости, тем вероятнее дальнейший ускоренный выход нерезидентов из ОФЗ.

Впрочем, основанный директором департамента денежно-кредитной политики ЦБ Кириллом Тремасовым Telegram-канал MMI напоминает, что снижение ключевой ставки — экстремальный сценарий, и даже в случае значительного ухудшения ситуации ждет максимум паузы. «Если в ближайшие две недели ничего не произойдет, то +100 бп остается наиболее вероятным сценарием для декабрьского заседания», — отмечает канал.

Почему это важно?

ЦБ считает чувствительность российского рынка к инвестициям нерезидентов, и прежде всего в ОФЗ, вторым по значимости риском для финансовой системы России (после закредитованности населения). Иностранцы держат больше 20% ОФЗ более чем на 3 трлн рублей, а бегство из российских гособлигаций не раз становилось одной из причин резкого ослабления рубля. 

Скопировать ссылку
Бери или беги. Что делать инвесторам в ожидании коррекции
13 декабря 2021

На правах рекламы

В российской торговле появятся два новых рынка по 1 трлн руб. Какие форматы будут расти, пока весь рынок замедляется?
Invalid date

Почему ЦБ решил запретить криптовалюты и что из этого выйдет

Рынок ждал этого с конца прошлого года — и это произошло: ЦБ выпустил разгромный доклад о криптовалютах, в котором предложил полностью запретить их майнинг и оборот в России. Но судьба этих предложений может оказаться непростой — по данным The Bell, остальные ведомства не считают такие жесткие ограничения оправданными. Участники рынка предсказуемо восприняли их в штыки — они уверяют, что предложения ЦБ невыполнимы, а вместо контролируемого крипторынка регулятор получит черный.

Как инвестору правильно диверсифицировать портфель

Большинство аналитиков ожидают, что рынки в 2022 году не принесут инвесторам такой же высокой доходности, как последние три года, а некоторые прогнозируют коррекцию. Одним из главных рецептов против рыночных колебаний и кризисов считается диверсификация, но вопрос о том, как именно и насколько глубоко должен быть диверсифицирован портфель, остается крайне дискуссионным. В этом материале мы рассказываем, что знает о правильной диверсификации наука и о чем инвестору точно стоит подумать перед приближением шторма.

«Когда мы придумали Viber, слова "мессенджер" еще не было». Сооснователь Viber — о сравнениях с WhatsApp, битве с Uber и 3 стартапах

Игорь Магазиник — один из самых успешных мировых серийных предпринимателей с российскими корнями. На его счету три глобальных бизнеса, в которых он был сооснователем: Viber — первый мессенджер, который сделал бесплатными звонки внутри телефонной книжки; iMesh позволял пользователям бесплатно обмениваться музыкой и фильмами; сервис такси Juno боролся с потребительским отношением к водителям. Успехов Магазиник добивался уже не на родине: еще в 16 он эмигрировал из Нижнего Новгорода в Тель-Авив, где окончил класс с углубленным изучением информатики и в армии познакомился с будущим партнером Тальмоном Марко. Какие главные ошибки они совершили в борьбе с конкурентами? Что делать, чтобы выйти на разогретый рынок с глобальными игроками? Как монетизировать бесплатные сервисы рекламой и не потерять пользователей? Почему не стоит бояться размывания доли в стартапе и как лучше привлекать инвестиции? Обо все этом, а также о своих новых проектах H2Pro и Altis предприниматель рассказал в интервью «Русским норм!» Самые яркие моменты беседы Игоря Магазиника и Елизаветы Осетинской — ниже.

Нервный срыв на рынках, запрет криптовалют и основатель Viber в «Русских норм!»

Четырехдневный обвал на Мосбирже проверил нервы розничных инвесторов

Страховка биткоином. Что ждать от криптовалют в 2022 году

На этой неделе рынок криптовалют получил напоминание о регуляторных рисках: предложение ЦБ запретить майнинг и оборот криптовалют в России привело к падению курса биткоина до пятимесячного минимума. Но к взлетам и падениям этому рынку не привыкать. В прошлом году криптовалюты установили сразу несколько рекордов: в апреле их общая капитализация впервые превысила $2 трлн, а в ноябре — $3 трлн. На этой волне многие инвесторы начали расценивать криптовалюты как защитный актив от ускорения инфляции. Рассказываем, так ли это и какое место в портфеле они могут занимать.
Pexels.com @

Провал Кэти Вуд. В чем ошиблась суперзвезда Уолл-стрит

Кэти Вуд была звездой рынков в 2020 году: акции ее флагманского ARK Innovation ETF выросли в цене на 157%, показав одну из самых высоких доходностей в истории индустрии. Несмотря на падение в 2021-м году, еще в ноябре фонд оставался в пятерке самых прибыльных фондов акций. Однако, как показывают исследования, большая часть инвесторов этой доходности не увидели.
Кэти Вуд

Доллар вырос до девятимесячного максимума после встречи Лаврова и Блинкена

Рубль к вечеру пятницы подешевел к основным валютам, следует из данных биржи. Доллар впервые с середины апреля 2021 года поднялся до 77,5 рубля. Евро почти достиг отметки в 88 рублей.

США изучают возможность эвакуации семей дипломатов с Украины — Bloomberg

Американские власти взвешивают, стоит ли эвакуировать семьи своих дипломатов, находящихся на Украине, сообщает Bloomberg со ссылкой на источники. По их словам, решение по данному вопросу может быть принято в ближайшие дни.