Рэй Далио в интервью Орешкину призвал отказаться от покупки американских гособлигаций
Основатель инвестиционной компании Bridgewater Associates Рэй Далио дал интервью помощнику президента России Максиму Орешкину в рамках просветительского марафона «Новое знание». Дисбаланс на финансовом рынке является главным экономическим фактором риска, и в связи с этим покупать американские облигации не стоит, сказал Далио.
Далио отметил, что спрос на облигации в США гораздо выше, чем предложение, что вызывает чрезмерные риски. Федеральная резервная система сегодня продает огромное количество облигаций для поддержки экономики. Покупателями же бумаг выступают другие страны или же сама ФРС.
«Поэтому это сумасшедшая идея — держать все в долларах, где нулевая процентная ставка, если не отрицательная. И в ближайшие годы ситуация вряд ли изменится. Лучше продать эти обязательства и купить любые другие активы», — считает Далио.
Сохранение этой тенденции приведет к кризису и быстрому обесцениванию наличных средств, поскольку американский центробанк должен будет компенсировать этот дисбаланс путем ужесточения денежно-кредитной политики и повышения процентной ставки.
Далио также отметил, что восстановление экономического роста происходит за счет наращивания долга, однако неизвестно, что произойдет, когда его придется возвращать.
Одним из главных факторов влияния на мировую экономику Рэй Далио назвал постепенное изменение геополитического расклада. США, по его мнению, снизили свою заинтересованность в военных конфликтах, на первое место в стране выходят экономические вопросы.
Одновременно с этим роль Вашингтона на мировой арене оспаривается Китаем, который усиливает свои экономические темпы гораздо быстрее. В течение ближайших лет мир будет наблюдать за торговыми и технологическими войнами между странами, от которых и будет зависеть дальнейший экономический расклад.
Еще одной темой обсуждения стало соотношение налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики в России. Далио подчеркнул необходимость большего использования торгового финансирования для развития страны.
«[Это] компромисс между развитием и долговым обязательством. Сможете ли вы обеспечить финансирование для проведения структурных реформ, для того чтобы вывести население из бедности? Нужны хорошие инвестиции прежде всего, затем вы обеспечите развитие потенциала. Если вы сможете это сделать и взять долговые обязательства в вашей валюте, то не нужны четкие выверенные показатели», — отметил он.
Кто такой Рэй Далио
72-летний Рэй Далио остается миллиардером с состоянием $20 млрд, но в прошлом году он выбыл из топ-100 в реальном времени и Forbes, и Bloomberg. Фонд Далио последнее десятилетие не показывал доходности выше 10%, а его модели устаревают, указывают критики. Сам Далио при этом формировал образ гуру мирового бизнеса. В 2017 году он выпустил книгу о своих правилах жизни и работы «Принципы», которую, к слову, высоко оценил президент Сбербанка Герман Греф: «Это высший пилотаж в менеджменте и лидерстве». Подробнее о том, как основатель Bridgewater мог потерять статус «короля хедж-фондов», мы рассказывали здесь.