Обвал российского рынка обновляет рекорды, новые переговоры с США и игровая сделка на $70 млрд

Российский фондовый рынок упал на 6,5% «на геополитике» — и это без плохих новостей

Российский рынок уже не нуждается в угрожающих заголовках для распродажи «на геополитике». Сегодня и без всяких серьезных новостей о переговорах с США или санкциях он пережил худший обвал с марта 2020 года. Индекс Московской биржи к закрытию потерял 6,5%, растеряв весь рост с начала 2021 года, а курс доллара впервые с прошлой весны достигал отметки 77 рублей.

• Падение индекса Мосбиржи на пике, около 17:30, достигало 7,38% — всего на 1 процентный пункт ниже худшей торговой сессии панического марта 2020-го. В итоге рынок закончил основную сессию в минусе на 6,5%. Долларовый индекс РТС упал на 7,39%.
• РБК отмечает, что после сегодняшнего обвала индекс Мосбиржи растерял весь рост с начала крайне удачного 2021 года. За две недели с начала 2022 года индекс Мосбиржи потерял 12,9%. Падение рынка по сравнению с предыдущими максимумами октября 2021-го превысило 20% — этот порог считается знаком перехода рынка в «медвежью» фазу, отметили днем аналитики «БКС Мир инвестиций».
• Валютный рынок большую часть дня наблюдал за обвалом на фондовом рынке с относительным спокойствием — но вечером, особенно после заявления Белого дома о том, что Россия «может начать нападение на Украину в любой момент», доллар начал укрепляться и к 22:00 мск прибавлял к рублю 85 копеек (76,94 руб./$). В ходе торгов курс доходил до отметки 77 рублей за доллар. Евро укрепился к рублю на 32 копейки, до 87,15.

Что происходит?

Все опрошенные The Bell и другими изданиями (1, 2, 3) аналитики связывают продолжающийся с прошлого четверга обвал на российском рынке исключительно с геополитикой — на других развивающихся рынках ничего подобного не наблюдается, а нефть, с которой обычно коррелирует российский фондовый рынок, продолжает дорожать, приближаясь к $90 за баррель Brent.

• «С фундаментальной точки зрения российский рынок выглядит крайне привлекательно: цены на нефть, газ, металлы растут. Но геополитическое напряжение продолжает давить на рынок, и в краткосрочной, а возможно, и в среднесрочной перспективе волатильность сохранится: когда рынок боится военного конфликта, мало что может помочь, даже высокие цены на нефть», — сказал The Bell руководитель отдела торговли акциями АТОН Элбек Далимов.
• Из статистики ЦБ по рынку ОФЗ следует, что в последние дни активы распродавали не иностранные, а российские инвесторы. Но сейчас от акций избавляются все подряд, говорит начальник управления инвестиционных стратегий «БКС Мир инвестиций» Максим Шеин. «Объемы торгов большие, по банкам — панические, причем в основном продают иностранцы, так как по ним самые большие санкционные риски. Сырьевой сектор держится с горем пополам», — говорит он. Акции главной банковской «голубой фишки» — Сбербанка — сегодня в ходе торгов теряли 10%, а с начала года «Сбер» подешевел на четверть.

Что мне с этого?

Руководитель отдела управления акциями «Сбер Управление Активами» Евгений Линчик советует инвесторам не паниковать, а постепенно присматриваться к покупкам или просто ждать разрешения геополитической ситуации. Фундаментально рынок выглядит привлекательно, текущие уровни акций многих компаний предполагают существенные дисконты к международным аналогам — потенциально это интересная возможность для покупки активов по более низким ценам, говорит он.

Проблема в том, что пока нет триггеров, которые бы подтолкнули рынок вверх, считает Элбек Далимов из АТОН: иностранные инвесторы стоят в стороне и ждут прояснения насчет потенциальных санкций, а лимиты у локальных институциональных инвесторов ограничены. Он считает, что пока у российского рынка нет оснований для возобновления роста — а инвесторам пока лучше выждать и посмотреть, как ситуация будет развиваться дальше. «Пропустить небольшой рост не так страшно по сравнению с тем, что может быть в случае усиления геополитической напряженности», — предупреждает он.

При участии Александры Чуновой

ОБРАЗОВАНИЕ

Стэнфордский курс по венчурным инвестициям

Успейте забронировать место! Этой весной IN SCHOOL повторяет курс по венчурному инвестированию от основателя фонда XSeed Capital в Кремниевой долине и лектора Стэнфордского университета Роба Зигеля.

Курс «Venture Capital. Успешные стратегии для венчурного инвестирования» рассчитан как на начинающих инвесторов, так и на предпринимателей, которые хотят привлечь капитал. Во время обучения вы узнаете:

• Из чего состоит экономика венчурного капитала
• По каким критериям выбирать прибыльную компанию для инвестирования
• Какая инвестиционная стратегия подойдет именно вам
• Как бизнес-модель компании влияет на стратегию сбора средств
• Какие факторы и финансовые стимулы влияют на решения инвесторов

Даты занятий: 14, 20 и 21 апреля. Ознакомиться с программой и зарегистрироваться можно здесь.

КОРОНАВИРУС

Пока без ограничений

Несмотря на наступление омикрон-штамма, который в Москве уже признан доминирующим, и столичные, и федеральные власти пока воздерживаются от жестких мер — например, отправки на удаленку школьников, более уязвимых к новому штамму, чем к прежним. Сергей Собянин сегодня лишь продлил режим самоизоляции для пожилых людей и требование о переводе 30% сотрудников компаний на удаленку, порекомендовав перевести на дистанционный режим «максимальное число сотрудников». Михаил Мишустин ограничился таким же призывом.

Накануне источник «Интерфакса» рассказывал, что введение жестких ограничений в Москве возможно, если суточное число госпитализированных приблизится к двум тысячам человек. Во вторник в столице госпитализировали 821 человека (накануне было 736)

СИГНАЛЫ

Новые переговоры — в пятницу

Источники «Коммерсанта» назвали, а потом Белый дом подтвердил — следующая серия переговоров между Россией и США назначена на 21 января. В этот день в Женеве встретятся уже не переговорщики в ранге замминистра, как на прошлой неделе, а главы внешнеполитических ведомств двух стран — Сергей Лавров и Энтони Блинкен. Сегодня они поговорили по телефону, а в пятницу, по всей видимости, они обсудят американские контрпредложения в ответ на неприемлемые для Запада российские проекты договоров о нерасширении НАТО. Чем могут закончиться переговоры, мы прикидывали здесь.

ДЕНЬГИ

Рекордная игровая сделка

Один из тяжелейших в американском корпоративном мире metoo-скандалов закончился для гиганта игрового рынка Activision Blizzard рекордной сделкой — сегодня Microsoft объявила, что покупает компанию-создателя World of Warcraft и Call of Duty за $68,7 млрд. Это крупнейшая сделка одновременно в истории игровой индустрии и в истории Microsoft, которая за счет покупки рассчитывает ускорить рост своего игрового направления и усилить свою будущую метавселенную. Но сделка могла бы быть и дороже — c лета 2021 года, когда скандал с домогательствами в Activision Blizzard начали расследовать власти, компания подешевела почти на 30%. А сегодня, на новости о продаже, — подорожала на 26,99%.

ИНВЕСТИЦИИ

Опрос BofA: управляющие ожидают замедления инфляции, но не экономического роста

Доля портфельных менеджеров с вложениями в акции выше индикативного уровня в январе на 55% превысило долю управляющих с вложениями ниже его, показал январский опрос Bank of America (есть у The Bell). Это на 9 процентных пункта (п.п.) больше, чем в декабре.

Управляющие по прежнему оптимистично смотрят на рост глобальной экономики и корпоративных прибылей: 71% опрошенных ожидают рост экономики выше тренда (в декабре — 67%). При этом число управляющих, ожидающих замедления инфляции в США, на 48% превысило число тех, кто ждет ее ускорения. Это рекорд с 2009 года и на 15 п.п. больше, чем месяцем ранее.

Глобальное восстановление экономики перевешивает сигналы ФРС о более агрессивном ужесточении денежно-кредитной политики, пишут стратеги инвестбанка. В ожидании роста ставок инвесторы перекладываются из облигаций в коммодитиз, из акций стоимости в акции роста и из технологических компаний в банки, отмечают в BofA. Управляющие также увеличили вложения в другие циклические сектора, ставя на рост экономики.

При этом только 6% управляющих назвали ковид ключевым риском с непредсказуемыми последствиями для рынков — позади роста ставок (44%), инфляции (21%), «пузыря» на рынке (9%) и замедления темпов роста (7%).

ПРАКТИКА

Геймеры против NFT

В прошлом месяце создатель компьютерной «стрелялки» S. T. A. L. K. E. R., украинская компания GSC Game World объявила, что добавит в новую версию игры возможность для игроков покупать невзаимозаменяемые токены (NFT). Предполагалось, что это будет, например, одежда для персонажей. Разработчик объяснил идею добавить NFT стремлением идти в ногу со временем и сделать игру более красочной. Но фанаты S. T. A. L. K. E. R. увидели в этом шаге попытку выманить у них побольше денег. Возмущение геймеров оказалось настолько сильным, что GSC Game World пришлось отказаться от идеи. И это не единственный подобный случай. Многие скептически относятся к NFT, но особую неприязнь невзаимозаменяемые токены почему-то вызвали именно у геймеров, пишет The New York Times. Уже несколько компаний помимо GSC Game World были вынуждены отказаться от введения NFT в свои разработки под влиянием фанатов компьютерных игр. О невзаимозаменяемых токенах еще в начале прошлого года практически никто не знал, а к середине декабря 2021-го рынок NFT оценивался уже в $41 млрд. Это вплотную приблизило его по стоимости к мировому рынку искусства.

Как привлечь и удержать таланты

Почти половина опрошенных Gartner работодателей сообщили о значительных опасениях по поводу текучки кадров в ближайшие месяцы. Издание дает четыре совета, как привлечь и удержать таланты в команде. Первый из них связан с оплатой труда, потому что как ни крути, но деньги пока являются главным аргументом компаний в борьбе за кадры, отмечается в материале. Но если просто платить одним сотрудникам намного больше, чем другим, это создаст напряжение в коллективе. Поэтому Gartner предлагает использовать более гибкие схемы: придумать систему бонусов, чтобы поощрять отличившихся работников. Второй способ — это привлечь ценные кадры более гибким графиком или лишними выходными без сокращения при этом зарплаты. Также издание советует делать ставки именно на своих текущих сотрудников, продвигать их внутри компании, обучать и развивать. И последний совет — радикально расширить свой кадровый резерв.