Направленная торговля и хеджирование рисков. Какие опционные стратегии подходят для них

Опционы продолжают набирать популярность среди частных инвесторов. К примеру, недавно объем торгов опционами колл на акции Nvidia приблизился к максимальным значениям начала пандемии. Мы же продолжаем серию статей про опционы и связанные с ними стратегии. В первой статье Искандар Рахматов, управляющий активами на американском рынке акций, сооснователь проекта Constellation Stocks и автор одноименного телеграм-канала, рассказывал о том, что нужно знать для эффективного использования опционов. В этот раз рассмотрим примеры основных опционных стратегий для торговли, направленной на получение прибыли от движения базового актива, и хеджирования рисков.

Направленная торговля

Использование опционов задает достаточно высокую планку в анализе базового актива — необходимо определить целевую цену, катализатор переоценки его стоимости, время нахождения в сделке и потенциальную доходность при реализации различных сценариев движения цены актива. Сделать это помогут несколько стратегий.

Стратегия 1: Покупка опционов (Long Call/Long Put)

Стратегия аналогична обычной покупке или продаже акции — инвестор ставит на рост или падение. Однако в случае с опционами инвестору необходимо уплатить только премию за сделку, которая априори будет меньше его расходов при прямой покупке или продаже базового актива в том же количестве. При прямой продаже вам еще придется заплатить брокеру проценты за удержание позиции.

Рассмотрим покупку одного опциона колл на акции компании Apple со страйком $210 и сроком экспирации 20 сентября 2024 года. Общая сумма уплаченной премии составит $1265 ($12,65 на акцию) и даст право на владение 100 акциями компании на момент истечения срока действия опциона. Таким образом, в один опцион «зашито» 100 акций. Расчеты, которые приводятся здесь и далее, не имеют инвестиционной рекомендации, а акции подобраны для простоты демонстрации логики расчетов. Расчеты и цены базовых активов и контрактов на них актуальны на 26 июня 2024 года.

В качестве альтернативы инвестор мог бы приобрести 100 акций Apple по цене $210 за штуку, однако это стоило бы ему $21 тысячу, что примерно в 17 раз больше уплаченной премии. В этом сценарии есть преимущество в виде фактического владения акциями компании в момент их покупки — в отличие от опционной сделки, которая может привести к владению акциями при соблюдении определенных условий. Однако если инвестору важен потенциальный финансовый результат при меньших вложениях и не принципиален факт владения активом (например, ради получения дивидендов), то покупка опционов может быть более выгодной сделкой.

Скопировать ссылку

Бюджет на диете. Как власти готовятся к сокращению расходов?

Российские власти готовятся к масштабной консолидации бюджета — аккумулированию доходов и сокращению расходов. Замедление экономики, сокращение нефтегазовых поступлений и практически проеденные за три года войны резервы — новая реальность, в которой порции бюджетного пирога сокращаются. От риторики «все для фронта, все для победы» чиновники переходят к предупреждениям о сокращении трат, и уже сейчас можно сделать первые выводы о том, как это сокращение будет проводиться.

«Гениальный закон»: новая эра для стейблкоинов и скрытые риски для финансовой системы США

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Рассылки The Bell стали платными. Подписывайтесь!

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Большая победа маркетплейсов, лучшая модель для программирования и кому грозят штрафы за поиск экстремистского контента

Конец июля выдался удивительно плодотворным для российских законодателей. В тот же день, когда Дума утвердила резонансный пакет о штрафах за «умышленный поиск» экстремистского контента, сразу во втором и третьем чтении проскочил и законопроект «о платформенной экономике», регулирующий маркетплейсы и другие цифровые платформы. Правда, в финальной версии закона не оказалось почти никаких мер, способных всерьез ограничить маркетплейсы, несмотря на то что вокруг этого вопроса развернулась настоящая борьба. Как маркетплейсам удалось одержать победу над классическим ритейлом и кто от этого выиграет, разбираемся в этом выпуске «Технорассылки».