loading

M&A, активисты и спин-оффы: за какими особыми ситуациями стоит следить в этом году

На Уолл-стрит ожидают, что во время президентского срока Дональда Трампа количество корпоративных сделок увеличится благодаря дерегулированию. Рассказываем о пяти сделках, которые в ближайшей перспективе могут раскрыть акционерную стоимость компаний.

Почему приход Трампа может увеличить число сделок

Инаугурация Трампа и его первые указы и заявления уже вызвали большой резонанс и повлияли на мировые рынки. Инвестбанкиры ждут, что Трамп предпримет шаги к снижению регулирования корпоративных сделок. В регуляторах уже наметился ощутимый сдвиг — Лина Хан, самый жестокий борец с монополиями в современной истории США, ушла в отставку с поста председателя Федеральной торговой комиссии (FTC). Одно это уже может способствовать росту числа сделок. Вместо нее на этот пост был назначен Эндрю Фергюсон, один из пяти бывших комиссаров FTC.

Обещанное во время предвыборной кампании снижение налогов не было упомянуто в инаугурационной речи Трампа, но принять решение все-таки придется. Налоговые реформы стали главным законодательным достижением Трампа в его первый срок (закон Tax Cuts and Jobs Act, TCJA), но многие льготы были введены временно, и именно в этом году Конгрессу предстоит решить, продлевать ли их. Если Трамп, как обещал, снизит ставку налога на прибыль с 21% до 15%, это приведет к росту прибыли на акцию (EPS) компаний из индекса S&P 500 на 4% уже в 2025 году. И в конечном итоге это высвободит часть средств, которые компании смогут инвестировать в M&A-сделки.

Как итог, слияния и поглощения, которые еще пару месяцев назад казались маловероятными, снова вернулись на радары. Теперь таких сделок должно стать больше, а чеки — крупнее. Еще одним драйвером этого рынка может стать дальнейшее снижение ставок ФРС. Оно может спровоцировать новую волну сделок, поскольку инвестиционные компании (прежде всего PE, private equity) будут стремиться использовать капитал, привлеченный за последние три года, отмечает Торстен Слок из Apollo Global Management. Сейчас объем их «сухого пороха» остается на рекордно высоких уровнях.

Если прогнозы сбудутся, проводить слияния и поглощения станет проще, а значит, многие неэффективные компании рискуют оказаться легкой добычей инвесторов-активистов, чье давление на менеджмент компаний уже усилилось.

Любимые инструменты инвесторов-активистов для быстрого вывода бизнесов из кризиса — M&A и спин-оффы. И похоже, что многим уже не терпится пустить их в ход. «Теперь у нас наконец-то есть ключевые составляющие, которые сошлись в одной точке: благоприятные макроэкономические условия, потенциально более мягкая нормативно-правовая среда и растущий аппетит к риску среди корпораций», — заявил недавно, к примеру, Марк Соррелл, сопредседатель глобального отдела слияний и поглощений Goldman Sachs.

В этом выпуске рассылки мы решили рассказать о том, на каких «особых ситуациях» в ближайшее время могут заработать инвесторы.

Скопировать ссылку

Как Уолл-стрит превращает портфели гуру в готовые стратегии для розничных инвесторов

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

«Очень рискованная ставка Нетаньяху». Сможет ли Израиль добиться смены режима в Иране

Сразу после начала ударов по Ирану израильский премьер Биньямин Нетаньяху обратился к иранцам с призывом восстать против режима исламской республики. Израильские власти называют свержение власти аятоллы Хаменеи одной из целей своей военной операции. Насколько это в действительности возможно?

Рассылки The Bell стали платными. Подписывайтесь!

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Как устроен рынок фальшивых VPN, расследования против Telegram и AI-сделка Цукерберга

Роскомнадзор продолжает активно бороться с инструментами обхода блокировок. Недавно мы писали, как под давлением российских властей Apple и Google убирают VPN-сервисы из своих российских магазинов приложений. Но самих VPN от этого меньше не становится. В поисках рабочего решения люди часто обращаются к сервисам, которые обещают гарантированный обход блокировок, и это открывает огромные возможности для мошенников. Вместе с Саркисом Дарбиняном, киберадвокатом и экспертом RKS Global и VPN Guild, разбираемся, как устроен рынок фальшивых VPN и как в этом многообразии найти безопасный сервис.