В фондах частного кредитования США зависли запросы на вывод средств более чем на $4,6 млрд, пишет Bloomberg. Это примерно треть от запрошенных на вывод $13 млрд из десятка с лишним крупнейших фондов, которые отслеживает агентство и которые объявили результаты.
- Это законно: фонды имеют право ограничить вывод 5% или 7% нетто-активов в квартал. Последними, уже на этой неделе, вывод ограничили Ares Management и Apollo Global Management.
- Усредненно по фондам запросы на вывод сейчас достигают 10% их нетто-активов, что вдвое больше, чем три месяца назад. В отдельных фондах показатель близится к 15%. Статистику могут скорректировать (и, вероятно, ухудшить) отчеты Oaktree Capital Management, Antares Capital и особенно — активно привлекавших инвесторов фондов Blue Owl.
- «Рынок ждет, что запросов станет больше на горизонте нескольких кварталов, — говорит Джон Кокке из Corbin Capital Partners. — В спокойные времена ликвидности много, а вывод средств одних инвесторов перекрывает приход других. Как только начинает казаться, что ситуация зашаталась, притоки иссякают и больше клиентов забирают ликвидность, вместо того чтобы пополнять». Таким образом, в секторе может возникнуть классическая неблагоприятная обратная связь.
Инвесторам, вероятно, придется мириться с переносом возврата средств на следующие кварталы. О текущих возможностях в альтернативных инструментах мы рассказывали в последней Инвестрассылке.