В мае российским банкам стал дороже обходиться обмен долларов на рубли, чем прямые займы в рублях, подсчитал РБК со ссылкой на данные Мосбиржи. Это «уникальная ситуация», ничего подобного на российском рынке не наблюдалось с 2011–2012 годов, отмечает Telegram-канал «PRO облигации». Эксперты объясняют ситуацию не находящим спроса избытком валюты, но не видят в ней больших рисков.

Ставки по однодневным своп-сделкам в долларах стали выше основного рублевого бенчмарка — ставки RUONIA (отражает стоимость необеспеченных межбанковских кредитов «овернайт», то есть стоимость денег для банков на краткосрочном рынке). Разница между двумя индикаторами, или долларовый овернайт базис, была отрицательной в течение восьми торговых дней начиная с 29 апреля, обратил внимание РБК. При этом в три из них она была близка или выходила за пределы 100 базисных пунктов.

В Центробанке разницу назвали несущественной. «В настоящее время идет подстройка финансовой системы и экономики к новым условиям», — сказал РБК представитель регулятора.

Сложившаяся разница означает, что за обмен долларов на рубли банки готовы доплачивать по сравнению со ставкой межбанка по рублям, пояснили изданию в компании «Локо-Инвест». Причина кроется в избытке валютной ликвидности в целом по системе или у отдельных игроков. В «Ренессанс Капитале» ситуацию считают нормальной, потому что «российский финансовый рынок теперь не вполне связан с внешним рынком».

В Промсвязьбанке отметили, что «избыток [долларов] сформировался за счет того, что клиенты получают валюту от экспорта и размещают ее в банках, а спрос на валюту в текущих условиях низкий как со стороны импортеров, так и в рамках спада инвестпроектов». Ситуацию усугубляет повышение ЦБ ставки отчислений в фонд обязательных резервов по валютным обязательствам.

Узнайте больше

Накануне Минфин снизил уровень обязательной продажи экспортной выручки с 80% до 50%. Это самая серьезная мера по смягчению валютного контроля с момента его введения в конце февраля, но рубль на нее практически не отреагировал. Почему у властей не получается замедлить укрепившийся до «пиковых уровней» рубль, мы объясняли во вчерашней вечерней рассылке. Почему текущий курс не выгоден для бюджета, читайте здесь.