Знаменитый инвестор хочет разделить Shell надвое, налог на сверхбогатых в США и медицинские данные на миллиард

Инвестор-активист Дэн Леб, уничтоживший десятки американских CEO, стал одним из крупнейших акционеров Shell и требует разделить компанию на две: «чистую» и «грязную»

Накануне климатического саммита G20 знаменитый своими агрессивными атаками на крупнейшие компании инвестор-активист Дэниел Леб объявил войну Shell. Леб скупил акции нефтегазового гиганта на $750 млн, сегодня объявил об этом и потребовал разделить компанию на две новых: в одной оставить традиционные «грязные» нефтегазовые активы, которые становятся токсичными для инвесторов, а во второй — собрать перспективные активы в области возобновляемой энергетики.

• По данным Bloomberg, хедж-фонд Леба Third Point скупил акции англо-голландской Shell более чем на $750 млн (исходя из текущей капитализации компании, это почти 0,5% акций). Это делает Леба одним из крупнейших акционеров Shell.
• Сегодня Леб обратился к акционерам Shell с письмом, в котором рассказал о своих планах вынудить руководство Shell разделить компанию как минимум на две части. В одну, «хорошую», Леб предлагает передать активы, связанные со сжиженным природным газом (СПГ), возобновляемыми источниками энергии (ВИЭ) и маркетингом. В другую, «плохую», — активы в нефтедобыче, переработке и нефтехимии.
• В своем письме, которое цитирует Bloomberg, Леб пишет, что последние два года для Shell были непростыми, напоминает о майском решении голландского суда, потребовавшего от Shell изменить бизнес, чтобы сократить выбросы, и первом со времен Второй мировой войны резком сокращении дивидендов. Всего за два последних десятилетия акции Shell приносили владельцам среднюю доходность всего 3%, отмечает он. «Совет директоров и руководство Shell отвечало на эти вызовы обещаниями медленных постепенных изменений и попытками быть хорошими для всех. В результате Shell оставила недовольными и акционеров, не получающих прибыли, и общество, требующее от Shell более решительных шагов по  декарбонизации», — цитирует Bloomberg письмо инвестора.
• Компании с углеродными активами разделение поможет снизить капзатраты и больше выплачивать акционерам, а компания с активами в сфере «чистой энергии» сможет агрессивно инвестировать в ВИЭ и технологии снижения углеродных выбросов — и в этом случае ее низкие дивиденды будут оправданны, пересказывает FT логику письма Леба. «При нынешней структуре в Shell слишком много конкурирующих между собой стейкхолдеров, тянущих компанию в разных направлениях. В результате компания работает на основе набора непоследовательных и бессвязных стратегий, пытаясь удовлетворить разнонаправленные интересы, но не удовлетворяя в итоге ни один из них», — цитирует газета другой отрывок письма.
• Письма с уничтожающими характеристиками руководителей компаний, попавших под его атаку, — главное оружие Дэниела Леба, обеспечившее ему победы в десятках корпоративных войн. Леб обрушивается на менеджмент компаний, обвиняя руководителей в жадности и отсутствии мотивации увеличивать прибыль акционеров. Журнал Vanity Fair, публикуя несколько лет назад большой профайл знаменитого инвестора-активиста, сделал отдельный рейтинг «10 самых уничтожающих писем Дэна Леба».
• Леб основал хедж-фонд Third Point в 1995 году, сейчас в его управлении примерно $17 млрд. За 25 лет Леб заработал славу архетипического инвестора-активиста, который скупает пакеты акций компаний, попавших в сложную конъюнктуру, и вынуждает их руководство резко реструктурировать бизнес. На счету Леба — увольнения CEO Yahoo! Скотта Топмсона в 2013 году (Леб смог выяснить, что Томпсон незаслуженно присвоил себе диплом бакалавра по информатике) и CEO погрузившейся в кризис Intel Боба Свона в январе 2021-го. В числе объектов его атак были Sony, Nestle и аукцион Sotheby’s.

Что мне с этого?

Разделение легендарного нефтегазового мейджора со 188-летней историей станет «поистине сейсмическим явлением для мировой энергетической отрасли, стоящей перед все более громкими требованиями снизить выбросы и остаться прибыльной», — пишет Bloomberg. «Как бы ни пошли события дальше, Shell теперь придется дать ответ на вопрос, который давно на уме у инвесторов: создают ли вообще традиционные нефтегазовые активы какую-то стоимость для энергоперехода?» — отметил в разговоре с FT Эндрю Логан, директор по нефтегазовой отрасли организации Ceres, консультирующей инвесторов по декарбонизации.

ОБРАЗОВАНИЕ

Наш курс по венчурным инвестициям

Осталось всего две недели до старта курса «Venture Capital. Успешные стратегии для венчурного инвестирования» от IN SCHOOL.

Программа интенсива разработана совместно с профессором Высшей школы бизнеса Стэнфордского университета Робом Зигелем. Помимо преподавания, Роб более 20 лет занимается венчурным капиталом как со стороны предпринимателя, так и самого инвестора. За его плечами опыт работы советником в Piva, TTTech, генеральное партнерство в фонде XSeed Capital.

На курсе вы узнаете, по каким критериям выбирать стартап для инвестирования и как бизнес-модель вашей компании влияет на стратегию сбора средств.

Разберете основные условия венчурных сделок, инвестиционные фреймворки и финансовые инструменты. А также поработаете с реальными кейсами таких компаний, как Glassdor, Strava, Lovepop, и узнаете, как им удалось покорить венчурный рынок и чем это может быть полезно лично для вас.

Не упустите возможность получить ценные знания от теоретика и практика Кремниевой долины.

Даты занятий: 11, 17 и 18 ноября. Ознакомиться с программой и зарегистрироваться можно здесь.

ДЕНЬГИ

Инфляция доросла почти до 8%

На прошлой неделе ЦБ поднял ключевую ставку сразу на 0,75 п.п., до 7,5%, но инфляция пока продолжает расти. По данным Росстата, в годовом расчете она выросла до 7,97%, а недельная незначительно, но тоже ускорилась (0,28% к 25 октября по сравнению с 0,26% неделей ранее). Продовольственная инфляция в годовом расчете выросла уже до 10,58%, но цены на овощи и фрукты наконец замедлили рост, отмечает Минэкономразвития. О причинах и последствиях резкого роста инфляции, а вслед за ней и ключевой ставки мы рассказывали в итоговой рассылке на прошлой неделе.

Американский налог на миллиарды

Сразу после победы Джо Байдена на выборах было понятно, что американским миллиардерам грозят тяжелые времена — теперь становится понятно насколько. Демократы в Сенате сегодня обнародовали предложение по новому налогу на сверхбогатых. Его параметры наверняка еще изменятся, а согласия по этому вопросу нет и в самой партии, но сегодняшнее предложение выглядит жестко. Если оно пройдет, людям с состоянием свыше $1 млрд придется разом заплатить с имеющихся у них в собственности акций публичных компаний (например, Илону Маску со своего пакета акций Tesla на $170 млрд) налог в размере 23,8% — как если бы они продали все эти бумаги разом. Выплату растянут на пять лет. После этого миллиардеры будут ежегодно платить по той же ставке налог с роста стоимости акций.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК 

Канадский ЦБ против инфляции, новый питомец криптоинвесторов и взлет солнечной энергетики

Новости 27 октября, на которые надо обратить внимание инвестору

• Банк Канады объявил о завершении своей программы стимулирования покупок гособлигаций, которая с начала пандемии влила в экономику сотни миллиардов канадских долларов. Центробанк также указал, что на фоне опасений роста инфляции из-за нарушения поставок может поднять ключевую ставку уже в апреле, хотя ранее планировал этого не делать до полного восстановления экономики. По его обновленному прогнозу, инфляция составит 3,4% в 2021 и 2022 годах. Канадский доллар на этих новостях взлетел более чем на 0,5%.
• У мемных криптовалют скоро может смениться лидер: на пятки полюбившейся онлайн-трейдерам шуточной Dogecoin наступает еще один токен, посвященный той же японской породе собак, — Shiba Inu. За последнюю неделю он подорожал вдвое, а только сегодня его котировки взлетели на 35%. С рыночной стоимостью около $25 млрд (у Dogecoin — $33 млрд) Shiba стала одиннадцатой среди крупнейших криптовалют.
• Резко выросли котировки на рынке солнечной энергетики после превзошедшего ожидания отчета за третий квартал американской Enphase Energy. Прибыль энергетической компании вместо прогнозируемых $16 млн составила $22 млн, а выручка — рекордные $352 млн (+$179 млн год к году).

«РУССКИЕ НОРМ!»

Медицинские данные на миллиард

Молдавский студент-физик Слава (он же Стив) Яскин улетел из СССР в Нью-Йорк прямо во время путча 1991 года. Сейчас компания Стива Health Gorilla агрегирует данные более 15% населения США, работает в Мексике и Пуэрто-Рико, а через три года обещает покрыть все население Америки. В интервью Елизавете Осетинской для проекта «Русские норм!» Яскин рассказал, почему отказался от продажи компании Тиму Куку, как впервые приехал в Долину, увидев рекламный буклет, как ему удавалось получать чеки от инвесторов прямо за столиком в кафе и что говорят медицинские данные о COVID-19. Новый выпуск — уже на канале.

ИНСТРУКЦИЯ

Гид по неочевидным схемам эмиграции

Продолжаем цикл статей о необычных программах эмиграции, доступных россиянам в 2021 году. Мы уже разобрали, как получить визу Global Talent для переезда в Великобританию, стартап-визу, которая дает возможность получения ВНЖ в десятках стран мира, и в чем преимущества так называемой визы по состоятельности. На этот раз вместе с основателями компании Hello Move Натальей Семиной и Юрием Виленским рассказываем, кому подходит вариант переезда по студенческой визе, чем эта программа может быть полезна стартаперам и почему воспользоваться ею может не только молодежь. Личным опытом с нами поделились специалисты, перебравшиеся по визе в Бельгию и Нидерланды. Подробности — у нас на сайте.

ПАРТНЕРЫ THE BELL

Тусовка инноваторов

Если вы как-либо связаны с цифровым бизнесом, то с 9 по 11 ноября в Сколково будет проходить Tech Week — конференция, на которой вам нужно быть.

Tech Week — это большое мероприятие, на котором обсуждаются инновационные технологии, бизнес, стартапы и новые идеи. Это классное место, чтобы узнать о трендах, познакомиться с коллегами, найти себе ментора, зарядиться энергией, а возможно, встретить партнеров для бизнеса. Это 17 потоков деловой программы, выставка инновационных технологий и спецпроекты для нетворкинга, стартапов и менторских личных консультаций. TechWeek — это 5000 участников, кейсы и бизнес-задачи от представителей рынка, воркшопы, обучение и, конечно, afterparty.

9 ноября Елизавета Осетинская будет обсуждать принципы формирования прорывных команд с основателем «Нетологии» Максимом Спиридоновым, EX CEO «Связного» Евгением Давыдовичем и генеральным директором NIKE Russia Андреем Кришневым.

Купить билет можно по ссылке.

ПРАКТИКА

Как наконец узнать ответ на вопрос «как прошел день в школе?»

Наверно, одна из самых полезных инструкций для родителей в истории The Wall Street Journal: как добиться от вашего ребенка настоящих ответов на сакраментальный вопрос «как прошел день в школе?». Если у вас есть дети, наверно, вы уже догадывались, что сам по себе этот вопрос не работает. Чтобы получить реальные ответы, придется немного потрудиться: выбрать время для разговора, когда ребенок не занят, а вы действительно сможете его послушать. Начать стоит с того, чтобы описать свой собственный день в таком же ключе, в каком вы хотели бы услышать ответный рассказ. И задавать вопросы поконкретнее: попросить ребенка рассказать о моменте, который был за прошедший день самым счастливым, когда он больше всего собой гордился, или наоборот — что больше всего его расстроило.

Пандемийная сигарета

Про то, как пандемия разогнала потребление алкоголя, уже написаны тома, а теперь достоверно выясняется: то же самое происходит и с курением. В США, где борьба с курением интенсивна как нигде, продажи сигарет в 2020 году выросли впервые за 20 лет,  объявило сегодня американское Министерство торговли. Одна из причин роста продаж — падение доверия потребителей к вейпам после запретов и публикаций об их вреде для здоровья. Впрочем, сейчас, по данным Nielsen, потребление табачных изделий начало падать.