Топливу запрещают дорожать, Brent у $95, дефицит китайских беспилотников и кресло для Рогозина

Правительство думает о заградительной пошлине на экспорт топлива. Проблем российского рынка она не решит

Российское правительство, обеспокоенное ростом цен на топливо, готово к радикальным мерам. По информации «Коммерсанта», в минувшую пятницу на совещании у вице-премьера Александра Новака обсуждали запретительную пошлину на экспорт всех нефтепродуктов ($250 с тонны), причем с повестки не снят и полный временный запрет экспорта.

В качестве «пряника» компаниям-экспортерам, выполняющим установленные Минэнерго квоты поставок на внутренний рынок, обещана компенсация пошлины через обратный акциз на нефть.

Нефтяники предложению сопротивляются. Прежде всего, при дефиците топлива на внутреннем рынке ждать падения цен было бы странно, указывают участники рынка. Кроме того, механизм возврата пошлины не отработан, а критерии «добросовестных экспортеров» не определены. Новое совещание по топливу должно состояться на этой неделе.

Что происходит на рынке

• С начала сентября бензин Аи-92 на Петербургской бирже подорожал в европейской части России на 9%, до 70,4 тысячи рублей за тонну, Аи-95 — на 2,2%, до 76,4 тысячи рублей за тонну, а необходимое для уборочной кампании дизтопливо — на 8,5%, до 73,75 тысячи рублей за тонну.
• Нефтяникам в сентябре не светят выплаты по демпферу, и так урезанные вдвое ради бюджетной экономии. Государство выплачивает им разницу между экспортными и внутренними ценами, только если реальные биржевые цены на топливо превышают индикативные не более чем на 10% по бензину и на 20% по дизтопливу. Сейчас они выше на 24% и 37% соответственно.
• Ухудшают картину на внутреннем рынке сезонные ремонты НПЗ и физический дефицит топлива, особенно на юге России. Внешняя сырьевая конъюнктура, наоборот, благоприятна: нефть Brent подбирается к $95 за баррель, спрос на дизтопливо высок, а российская нефть ВСТО, дающая высокий выход дизеля, торгуется уже с премией к Brent, пусть и небольшой.
• В итоге экспортировать дизтопливо сейчас можно по 120 тысяч рублей за тонну — почти на 50 тысяч рублей дороже внутрироссийской цены, подсчитал для «Коммерсанта» управляющий партнер «Петролеум трейдинг» Максим Дьяченко. Демпфер способен «снять» примерно 20 тысяч рублей с тонны, новая пошлина — еще около 25 тысяч рублей, но выгоднее экспорта поставки на внутренний рынок станут вряд ли.

Что мне с этого?

Вывод несложен: падения цен на АЗС россиянам можно не ждать. На бирже топливо в ближайшие месяцы будет дорожать либо намного быстрее инфляции (разгоняя рост цен и напрямую, и через мультипликаторы), либо просто быстрее инфляции. Последнее — если правительство пойдет на введение списка спецэкспортеров топлива для борьбы с серым экспортом, то есть с прямым вывозом топлива, предназначенного для внутреннего рынка. Указ о таком списке уже есть, но не подписан, а сам список не согласован.

В широком смысле ценовые эффекты урезания демпфера ради расчетных 360 млрд рублей прекрасно иллюстрируют, как латание бюджетных дыр разбалансирует работавшее годами рыночное регулирование. Демпферный механизм сам по себе был ответом на уже подзабытый топливный кризис 2018 года, тоже спровоцированный слишком высокими мировыми ценами.

ИНВЕСТИЦИИ

Рынок смотрит на Brent

Рост цен на нефть в конце прошлой недели ускорился — Brent уже торгуется у отметки $95. Хедж-фонды увеличили ставки на рост цен до максимума за последние 15 месяцев. Внимание рынка сегодня будет направлено на Всемирный нефтяной конгресс в Калгари (Канада), одним из ключевых спикеров на котором будет министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдулазиз бен Сальман. Он может озвучить прогнозы по предложению, отмечает Bloomberg.

Рынок находится в состоянии «паники и паранойи», сказал агентству один из аналитиков. О перспективных нефтяных компаниях мы рассказывали в последнем выпуске рассылки.

Country Garden нервирует инвесторов

Country Garden, некогда крупнейший застройщик КНР, а сейчас — символ проблем в секторе недвижимости страны, в понедельник встретится c двумя испытаниями: дедлайном выплаты процентов по долларовым облигациям и окончанием срока голосования кредиторов по требованию о продлении выплаты по банкнотам в юанях на три года. Компания недавно предупредила, что может объявить дефолт по своим долгам из-за огромного квартального убытка. Общий объем обязательств компании составляет $187 млрд.

В августе компания уже пропустила выплаты купонов на $22,5 млн — тогда это ударило по китайским рынкам. Долларовые облигации Country Garden сейчас торгуются на уровнях ниже 10% от номинала против 80% в июне. О том, почему китайские девелоперы столкнулись со сложностями и что может быть дальше, мы также рассказывали в пятницу.

ТЕХНОРАССЫЛКА

Можно ли защититься от Pegasus

Тема нового выпуска технорассылки — атака Pegasus на iPhone издателя «Медузы». Рассказываем, почему эта тема должна беспокоить не только высокопрофильных медиаперсон. Развитие — в рубрике «Онлайн-расследование» с описанием процедур защиты от этого раскрученного и эффективного кибероружия.

ВОЙНА

ВСУ продвигаются в Клещеевке

Вашингтонский ISW в выходные подтвердил слова президента Владимира Зеленского о взятии ВСУ Клещеевки на южном фланге Бахмута. Это дает доступ к важным высотам вокруг города. Отдельно институт пишет о том, что действия Украины в Бахмуте стратегически осмысленны, поскольку отвлекают наиболее боеспособные части российских ВДВ от главного Запорожского направления на юге. Российские провоенные каналы в понедельник пишут, что полного контроля над поселком у ВСУ нет, это же в сводке признал Генштаб ВСУ.

Зеленский в выходные заявил, что война не может быть окончена уступкой России каких-либо территорий, а контрнаступление продолжится и в распутицу, и зимой. В выходные ВС России снова наносили удары по украинским портам — Одессе и Черноморску.

Беспилотники не едут из Китая

Ограничения Китая на экспорт комплектующих для военных беспилотников в Россию реально и заметно сказались на их доступности. Особенно плохо с тепловизорами и лазерными дальномерами. Какие-то запасы есть, но они будут исчерпаны за полгода, новые поставки сталкиваются с блокировками транзитных стран (особенно Казахстана) и обещают стать намного дороже. Цена массовых моделей типа DJI Mavic 3 подскочила на 20% за месяц, более тяжелые дроны двойного назначения подорожали почти вдвое.

РЫНКИ

Пшеница продолжает дешеветь

Цены на пшеницу на мировых рынках упали из-за очередного рекордного урожая в России — сейчас на Чикагской бирже они более чем вдвое ниже, чем на прошлогоднем военном пике. Однако российские власти установили неформальный минимум экспортной цены и, вероятно, смогли настоять на его выполнении при поставке последней большой партии зерна в Египет. Альтернативы российской пшенице по $245 за тонну на мировом рынке сейчас нет, поэтому Кремль может думать, что нащупал рычаг контроля за мировым рынком, пишет Bloomberg. На внутреннем рынке тем временем сезонные минимумы у 13 тысяч рублей за тонну.

Что еще происходит

• Минфин подготовил, а ЦБ поддержал ко второму чтению законопроект об изменении порядка погашения просроченных кредитов. Должникам разрешат сначала выплачивать задолженность, проценты и основной долг, а штрафы банкам — уже потом. А еще банкам запретят существенно менять ставку по ипотеке, если потребитель отказался от страховки. Банки предсказуемо против.
• Новой заслуживающей доверия информации о здоровье главы Чечни Рамзана Кадырова после воскресного видео с его прогулкой в анонимной местности нет. Сегодня личный самолет Кадырова, три дня находившийся в Москве, прилетел в Грозный.
• Экс-гендиректор «Роскосмоса» Дмитрий Рогозин, работавший в группе советников в ходе войны с Украиной, может пойти сенатором от Запорожской области, узнали «Ведомости». До того ему прочили более весомый пост полпреда так и не созданного Крымского федерального округа. Но и Совет Федерации, скорее всего, станет для Рогозина не спокойной пенсией, а кадровым трамплином, говорят источники издания.