Смартфон, соцсети и блогер-трейдер: как развитие технологий изменило подход к инвестиционным стратегиям

Развитие технологий и пандемия полностью перекроили рынок доверительного управления. Почти половине начинающих инвесторов 25–34 года — это первое поколение цифровых аборигенов, социальные сети полностью интегрированы в их жизнь. Они куда меньше прислушиваются к советам индивидуальных управляющих, ориентируясь на лидеров мнений. Кто они, каков их опыт и стратегии — в материале The Bell и «Тинькофф Инвестиций».

Доступная экспертиза

С развитием технологий доверительное управление стало не только доступнее, но приобрело и новые формы. Социальные сети — самый популярный способ поиска инвестиционных идей для молодых инвесторов, показал опрос CNBC. К ним для поиска возможных вложений обращаются 35% респондентов в возрасте от 18 до 34 лет. Это привело к появлению в начале 2010-х платформ, которые дают инвесторам возможность общаться друг с другом, отслеживать сделки и полностью автоматически их копировать. Такое явление получило название «социальная торговля». Инвестору только нужно выбрать подходящую для себя по уровню риска, валюте, инструментам и другим параметрам стратегию, подписаться на нее и пополнить счет на необходимую сумму. Когда автор стратегии совершает сделки, они автоматически повторяются на счете подписчика в объеме, соответствующем размеру портфеля.

Одна из самых популярных платформ для социального трейдинга — израильская eToro, число зарегистрированных пользователей которой превышает 20 млн. В России такие платформы также развиваются уже несколько лет. Более 10 лет назад первый в России сервис автоследования Comon.ru запустил «Финам». Сейчас на платформе представлен широкий спектр стратегий — более 400 на рынках России и США. В 2019 году появилась аналогичная платформа «Финтаргет» у БКС. А в 2021 году на базе соцсети «Пульс», которая существует на рынке с 2019 года, «Тинькофф Инвестиции» запустили свой сервис социального трейдинга «Сигнал».

«Люди, которых вы копируете, вкладывают свои собственные деньги в стратегию. Это отличает их от традиционных управляющих, многие из которых могут не вкладывать свои деньги в фонды, в которые они привлекают клиентов», — перечисляет преимущества социальной торговли Икбал Гэндхэм, управляющий директор eToro. По его словам, люди привыкли просить совета и обращаться к рейтингам, когда ищут хороший ресторан или персонального тренера, а социальная торговля сделала это возможным для инвестиций.

Недостаток социальной торговли — инвестор не сам совершает сделки, а доверяет другому человеку, об экспертизе которого может судить по публикациям в соцсетях.

Авторы и их стратегии

В «Тинькофф Инвестициях» представлены стратегии порядка 120 авторов платформы автоследования «Сигнал». Все они проходят четыре этапа отбора: анкета, интервью, проверка службы безопасности «Тинькофф» и тестовый период, рассказывает руководитель отдела развития социальных сервисов «Тинькофф» Александр Кралькин. Система отбора позволяет понять, насколько автор профессионально разбирается в инструментах фондового рынка, какой у него опыт работы, насколько точно продумана его стратегия — учитывается множество факторов. «После того как стратегия добавлена на платформу, начинается 2–3-месячный тестовый период, в это время лимит следования за ведущим ограничен. В будущем планируем автоматизировать процесс, сделав все этапы отбора авторов внутри приложения “Тинькофф Инвестиций” — в несколько кликов. Также в планах есть использование нейросети для поиска потенциальных авторов стратегий», — говорит Кралькин.

Авторы стратегий автоследования ведут каналы в социальной сети «Тинькофф Инвестиций» «Пульс». Это крупнейшее сообщество инвесторов в России, в нем зарегистрировано более 2 млн пользователей. Аккаунты в «Пульсе» есть у крупных компаний-эмитентов, таких как «Яндекс», Ozon, ВТБ, X5, «Аэрофлот», НЛМК, «Сегежа» и других.

The Bell поговорил с тремя авторами платформы автоследования «Сигнал» об их опыте, стратегиях и идеях.

Залим Сохов, ON_FLEEK_investing, 63 927 подписчиков в «Пульсе»

У Залима Сохова есть экономическое образование. Он 11 лет работал в одной из крупнейших FMCG-компаний мира и параллельно занимался инвестициями. По его словам, сначала это были пассивные инвестиции, а как только появились достойные приложения и работающие веб-терминалы, он стал более активно управлять своим портфелем.

Сохов предлагает подписчикам три стратегии с разной степенью риска. Для стратегии Value Centered с пониженным риском он отбирает компании, фундаментально привлекательные с точки зрения мультипликаторов и секторальных трендов. «Например, цены на нефть продолжают оставаться высокими, соответственно, нефтяные компании по-прежнему получают выгоду, а вот, например, технологические компании сталкиваются с угрозой снижения прибыли из-за стремительного роста инфляции. Поэтому приходится регулярно ребалансировать портфель, исходя из текущей ситуации», — поясняет инвестор.

Тем, кто предпочитает более агрессивные стратегии, подойдет Aggressive Growth, считает Сохов. Здесь выбор бумаг более широк и имеет больший потенциал в доходности, так как Сохов добавляет в эту стратегию представителей определенного сектора с высокой чувствительностью к рынку. Но это привносит широкие колебания в текущей доходности. Так, с начала года доходность стратегии превышала 20%, но сейчас снизилась до -14%. Для сравнения, сопоставимый индекс Russell 2000 за это время упал на 29%, отмечает Сохов. Прогноз автора по ее доходности за год — 30%.

Сейчас, по его мнению, для инвесторов уникальный шанс выйти на фондовый рынок на, возможно, самых низких уровнях и получить невероятную доходность от роста рынка до конца года.

Алексей Линецкий, A.Linetsky, 12 744 подписчика в «Пульсе»

Алексей Линецкий занимается инвестициями более 10 лет. Сначала это было хобби, но потом он получил профильное образование: MBA по специальности «стратегические финансы и инвестиции», магистратуры по специальности «финансовое право» и по специальности «анализ финансовых рынков».

В «Тинькофф» у Линецкого есть четыре стратегии, две из которых, по его словам, имеют хорошую точку входа именно сейчас. Первая — это активное управление на российском фондовом рынке. Она состоит в основном из акций, частично в ней могут присутствовать облигации. Ее особенность в том, что в ней есть ограничение по количеству эмитентов — не более семи одновременно, рассказывает автор. Такие параметры позволяют обыгрывать рынок, но за счет того, что диверсификация меньше, чем у индекса Мосбиржи, в некоторые моменты она может быть очень волатильна, объясняет Линецкий. Поэтому и риск очень высокий. Инвесторы, которые к ней присоединяются, должны понимать, что они могут как много зарабатывать в моменте, так и испытывать серьезные просадки, предупреждает автор.

Вторая стратегия Линецкого около месяца входит в топ-3 в «Тинькофф», ее доходность на данный момент составляет 25%, а к концу года автор ожидает 50%. Она основана на облигациях, в портфеле находятся исключительно ОФЗ. Стратегия рассчитана на снижение ключевой ставки. Основной ее секрет в том, что автор, по его признанию, использовал лучшее время для старта стратегии, когда ключевая ставка была 20%. У этой стратегии средний риск. В случае повышения ключевой ставки произойдет снижение котировок по облигациям в портфеле и снижение доходности. Тогда в стратегии произойдет ребалансировка: будут проданы все дальние облигации и куплены те, которые соответствуют риторике ЦБ.

Линецкий советует инвесторам больше обращать внимание на стратегии, которые в данный момент находятся в минусе. В них могут находиться очень хорошие активы, которые в ближайшие месяцы принесут гораздо большую доходность, чем те стратегии, которые показывают плюс. Сегодня на фондовом рынке огромное количество хороших идей, считает Линецкий. Те люди, которые начнут инвестировать сейчас, получат хороший результат в следующие 3–5 лет за счет текущих низких цен.

Кирилл Кузнецов, «Усиленные инвестиции» (EnInvs), 17 129 подписчиков в «Пульсе»

Команда «Усиленных инвестиций» насчитывает восемь человек: четыре программиста, два аналитика, один трейдер и основатель бизнеса Кирилл Кузнецов. Ранее он занимал пост вице-президента в инвестиционной группе «Спутник».

Полученные Кузнецовым знания за годы работы в инвестбанкинге легли в основу платформы «Усиленных инвестиций», которая позволяет в полуавтоматическом режиме находить наиболее недооцененные компании. Она собирает традиционные показатели — выручку, прибыль, долг, считает текущие и исторические мультипликаторы. Но самое главное, что платформа в реальном времени осуществляет предиктивную аналитику и оценивает, сколько компания зарабатывает в моменте с учетом того, как сдвинулись цены на ее продукцию, и как будет зарабатывать.

По большей части стратегии «Усиленных инвестиций» основаны на поиске недооцененных компаний в сырьевом секторе, потому что к ним можно применить логику опережающего прогнозирования. Но иногда ее можно применять и к другим компаниям. Например, в 2020 году система увидела, что TCS Group, головная компания Банка Тинькофф, стоила пять прибылей, хотя исторически ее стоимость равнялась 12 прибылям. Тогда на акциях банка «Усиленные инвестиции» заработали более 100%.

Кузнецов отмечает, что продолжает верить в сырьевые компании. По его мнению, мировую экономику ждет долгосрочная стагфляция — высокая инфляция при незначительных темпах экономического роста, и в таких условиях сырьевые компании должны себя чувствовать неплохо. Сейчас «Усиленные инвестиции» также тестируют еще несколько стратегий, в том числе на Гонконгской бирже. Прогнозируемая доходность их стратегий составляет 20–25% годовых.

редактор Дарья Громова