Чьими деньгами зальют кризис, конец плоской шкалы НДФЛ и падение короля хедж-фондов

Минфин объявил мобилизацию для того, чтобы закрыть дыры в бюджете на следующие три года. Под нее попали химики и металлурги

Два года назад скандальная идея Андрея Белоусова об изъятии «сверхдоходов» у металлургических и химических компаний не прошла, зато теперь у нее — все шансы. Минфин, раньше критиковавший эту инициативу, в кризис упаковал ее в повышение НДПИ для обеих отраслей. Бизнес пытается сопротивляться, но решение уже принято.

• Из принятого вчера правительством бюджета на ближайшие три года, помимо прочего, выяснилось, что Минфин собирается увеличить ставку НДПИ на руды черных и цветных металлов, многокомпонентные комплексные руды, апатитовые и фосфоритовые руды, калийные соли в 3,5 раза.
• Все это идет вразрез с обещаниями Минфина налоговой стабильности, но ведомство объясняет это кризисом и необходимостью мобилизовать все, что можно, для закрытия дыры в бюджете. Решение позволит дополнительно собирать с металлургов и нефтяников около 56 млрд рублей в год. Больше в кризис — около 290 млрд рублей в год — придется выложить только нефтяникам.
• Металлурги и химики узнали о готовящемся сюрпризе слишком поздно («Коммерсант» со ссылкой на свои источники писал, что решение готовилось «фактически секретно»). «Все в шоке и стоят на ушах», — говорили изданию источники в компаниях. По горячим следам РСПП направил письмо Михаилу Мишустину с просьбой отклонить предложение Минфина о повышении НДПИ, пригрозив в противном случае срывом сразу двух нацпроектов — «Международная кооперация и экспорт» и «Экология».
• Но Мишустин уже встал на сторону Минфина. «В ситуации, когда трудно, все должны принимать участие в решении проблем, стоящих перед страной, перед людьми, — объявил он вчера. — Это наша осознанная политика. Отсюда и наше видение налоговой политики».
• Сегодня представители крупнейших пострадавших компаний пытались тщетно переломить ситуацию на совещании у главы Минфина Антона Силуанова. Последний бой будет дан на следующей неделе на встрече с первым вице-премьером Андреем Белоусовым, но с учетом того, что именно он два года назад предлагал изъять у тех же отраслей «сверхдоходы» и пустить их на развитие экономики, надеяться на положительный исход бизнесу не стоит.
• Главными жертвами повышения НДПИ среди металлургов станут «Норникель» (потеряет около 4,7% EBITDA в 2021 году), «Русал» (6%), «Северсталь», НЛМК и Evraz (у них снижение EBITDA будет в пределах 1%), считают опрошенные «Коммерсантом» аналитики. Цена вопроса для производителей минудобрений — около 6 млрд рублей дополнительных отчислений в бюджет начиная со следующего года.
• Правительство считает, что в условиях высоких цен и падения рубля обе отрасли не обеднеют. «Снижение рентабельности по чистой прибыли в основном составит не более 2%. С учетом того, что у большинства добывающих компаний рентабельность по чистой прибыли превышает 20%, а в отдельных случаях достигает 50%, существенного ухудшения их финансового положения не произойдет», — заявил сегодня Силуанов.

Что мне с этого?

Заливать кризисы деньгами экспортеров — метод, многократно проверенный российским правительством. Но на этот раз это не просто корпоративная история: в одной лодке с крупнейшими компаниями оказались и состоятельные россияне. О том, кто еще расплатится за кризис, мы рассказывали здесь.

BELL.СLUB

Что делать с деньгами: диалоги с Андреем Мовчаном

Начался новый деловой сезон. Он не похож на предыдущие: пандемия спутала все карты. Чтобы разобраться, как выжить в условиях неопределенности, Bell.Club запускает серию встреч про экономику и личные финансы.

Гость первой встречи — Олег Вьюгин, председатель наблюдательного совета Московской биржи и бывший первый зампред ЦБ. Модератор — известный финансист Андрей Мовчан.

Они обсудят проблему инфляции: как приумножить капитал в мире, где деньги все время обесцениваются, и всегда ли инфляция опасна для инвестора и экономики в целом.

• Как пандемия повлияла на мировую инфляцию
• Зачем нужны отрицательные ставки и ждать ли их в России
• Мировые валюты: откуда бежать, где искать тихую гавань и прибыли
• ФРС изменил методику расчета инфляции. Почему это важно?
• Как вообще правильно измерять инфляцию
• Что на самом деле показывает статистика Росстата

Билеты на мероприятие можно приобрести здесь.

ДЕНЬГИ

Конец плоской шкалы НДФЛ

Еще одним источником доходов бюджета в кризис станут состоятельные сограждане. Как и обещал еще перед поправками в Конституцию Владимир Путин, запрос на социальную справедливость в российском обществе будет восстанавливаться за счет россиян с доходами свыше 5 млн рублей. Сегодня в Госдуму внесен законопроект об увеличении НДФЛ для них до 15%. Принятие законопроекта отменит единственную бесспорно успешную рыночную реформу Владимира Путина — плоскую шкалу налогообложения, введение которой в 2001 году позволило вывести налогоплательщиков из тени и в разы поднять доходы бюджета от НДФЛ. Об истории этой реформы и о том, почему ее нынешняя символическая отмена открывает «ящик Пандоры», мы рассказывали здесь.

Удаленка навсегда

В Кремле даже не обсуждают возможность введения нового карантина, заявил сегодня пресс-секретарь президента Дмитрий Песков. Зато Сергей Собянин традиционно перестраховывается — режим дистанционной работы следует продлить, если есть такая возможность, объявил он сегодня в эфире канала «Россия 24». В Москве растет число выявляемых случаев заражения COVID-19 (третьи сутки подряд, по официальным цифрам, их больше 700 в день). Московские власти заверяют, что ситуация под контролем, и объясняют рост активным тестированием. Но «успокаиваться нельзя», несколько противоречиво заявил сегодня Собянин и рекомендовал работодателям разрешить сотрудникам работать из дома, «если можно и это не является серьезным ущербом для работы организации».

Что не так с Bridgewater

Основатель Bridgewater Рэй Далио рискует потерять статус «короля хедж-фондов» и одного из главных гуру мирового бизнеса. Большинство американских хедж-фондов остаются в плюсе по итогам восьми месяцев сложного 2020 года (пусть речь и о скромных 2,21%) — благодаря заливающим рынок деньгам ФРС. А флагманский фонд Bridgewater Pure Alpha II — в минусе: на 18,6%. Это худший результат детища Далио за последнее десятилетие. И это только одна из проблем фонда на $148 млрд, выяснил Bloomberg, пообщавшись с 25 людьми, знакомыми с работой компании.

ОТРАВЛЕНИЕ НАВАЛЬНОГО 

Откуда взялась бутылка

На первый план в истории отравления Алексея Навального сегодня вышла бутылка из-под воды «Святой источник». Именно на ней в немецкой лаборатории обнаружили следы «Новичка» — а уже потом нашли гораздо менее заметные, «минимальные», как писал Der Spiegel, следы вещества в крови и на коже Навального. Сегодня соратники Навального рассказали в его Instagram, откуда взялась бутылка, — они вынесли ее из гостиничного номера оппозиционера уже после того, как узнали, что его самолет экстренно приземлился в Омске (подробно эту историю рассказало издание «Проект»). Это значит, что Навального отравили еще до поездки в аэропорт — но не значит, что яд был в воде: Der Spiegel писал со ссылкой на немецких спецслужбистов, что следы «Новичка» оставил на бутылке сам Навальный, попив из нее.

ПАРТНЕРЫ THE BELL

«Тинькофф Инвестиции» — партнер Bell.Club

Программа «Премиум» от «Тинькофф Инвестиции» — это высокий уровень сервиса и широкий список ценных бумаг, только без лишних звонков консультанту и долгих бесед на кожаных диванах. Премиальный сервис дает уровень private-банкинга для сегмента affluent со средним чеком $100 000. Клиенты, которые не вписываются в общепринятые рамки private-банкинга, больше не чувствуют, что они «не дотягивают», поскольку не имеют миллиона долларов.

ПРАКТИКА

Как вырваться из соцсетевого пузыря

В 2020 году никому уже не нужно объяснять, что такое «соцсетевой пузырь», — лайкая и комментируя своих друзей, вы оказываетесь в стерильном окружении людей, которые согласны друг с другом по всем вопросам, и социальные сети становятся из окна в мире окном в тусовку. Wired дает пять советов, как прорвать соцсетевой пузырь. Первый, который может прозвучать странно, — лайкайте все подряд: тогда алгоритм Facebook будет показывать вам намного больше разных вещей. Старайтесь не соблазняться на желтые заголовки и открывать статьи приличных изданий, поменяйте настройки ленты так, чтобы Facebook показывал вам самые последние посты, а не «самые интересные», а в качестве крайней меры — отпишитесь от людей, чьи взгляды кажутся вам слишком похожими на ваши.

Зачем инвестбанкирам Reddit и твиттер

Хлынувшая на фондовый рынок во время карантина волна мелких частных инвесторов меняет привычки банкиров с Уолл-стрит. Одно из последствий — крупнейший в США веб-форум Reddit и финансовые треды в твиттере стали для финансистов едва ли не более полезным чтением, чем The Wall Street Journal и биржевые терминалы, пишет Bloomberg. Банкиры изучают биржевые сабреддиты, чтобы понять настроение частных инвесторов. Их доля на рынке акций за месяцы пандемии выросла до 20% и стала силой, способной двигать рынок. «Когда ты видишь резкие скачки покупок или продаж на рынке, полезно знать, откуда они идут», — объясняет свое сидение в твиттере Квинси Кросби, главный стратег Prudential Financial, управляющей более $1,5 трлн.