Акции Intel взлетели более чем на 27% после отчетности. Компания превзошла прогнозы и усилила позиции на рынке ИИ

Акции Intel подскочили более чем на 27,8% на старте премаркета в пятницу, обновив исторический максимум 2000 года после публикации сильного квартального отчета.

Отчет в четверг вечером

Согласно отчету, выручка производителя в первом квартале составила $13,6 млрд (+7% г/г), что оказалось примерно на $1,2 млрд выше ожиданий аналитиков. Главным драйвером роста стал сегмент дата-центров, где выручка выросла на 22%, до $5,1 млрд. Гендиректор Intel Лип-Бу Тан заявил, что центральные процессоры (CPU) вновь становятся «незаменимой основой эры ИИ»: по мере перехода от обучения моделей к инференсу на каждый графический процессор (GPU) требуется все больше CPU.

Скорректированная прибыль (без учета разовых статей) составила $0,29 на акцию при ожиданиях в $0,01. Прогноз на второй квартал — в диапазоне от $13,8 млрд до $14,8 млрд выручки и $0,20 скорректированной прибыли на акцию — также превосходит консенсус Уолл-стрит ($13 млрд и $0,09 соответственно). По стандартам GAAP компания, впрочем, остается убыточной. За первый квартал чистый убыток увеличился примерно в пять раз, до $4,28 млрд.

Intel также продолжает инвестировать в собственное контрактное производство, рассчитывая в перспективе привлечь внешних заказчиков и составить конкуренцию TSMC. Выручка сервисного подразделения Intel Foundry выросла на 16%, до $5,4 млрд, но пока оно работает преимущественно на внутренние заказы компании.

Сильный прогноз 

Прогноз — главное, что обнадежило инвесторов. Ожидается, что выручка во втором квартале составит $13,8–14,8 млрд — аналитики в среднем ждали $13 млрд, по данным Bloomberg. Скорректированная прибыль — около $0,20 на акцию против консенсуса Уолл-стрит в $0,09. 

Стратегия Лип-Бу Тана начинает давать результат, Intel теперь демонстрирует улучшение операционных показателей. Позитивный прогноз стал одним из первых сигналов того, что компания начинает извлекать выгоду из масштабного роста инвестиций в инфраструктуру ИИ.

Что еще помогло Intel

Ралли Intel началось после инвестиции правительства США на $8,9 млрд (в обмен на долю около 10% в компании) в августе 2025 года в рамках американской промышленной политики по развитию полупроводников (CHIPS Act). Затем Intel за $14 млрд выкупила у Apollo Global Management половину ирландского завода, которую ранее сама и продала. Это позволило ей восстановить полный контроль над ключевыми производственными мощностями в Европе.

Отдельно инвесторов воодушевило недавнее партнерство Intel с компаниями SpaceX, xAI и Tesla Илона Маска по проекту Terafab, предусматривающему запуск потенциально крупнейшей в мире фабрики по производству чипов под нужды электромобилей, роботов и орбитальных дата-центров. Для этого TeraFab планирует использовать перспективную технологию Intel 14A.

Почему это важно?

Аналитики HSBC на этой неделе повысили рейтинг Intel, указав, что компания готова извлечь выгоду из глобальной гонки за ИИ-инфраструктуру. Финансовый директор Intel Дэвид Зинснер, впрочем, предупредил о сохраняющемся дефиците микросхем памяти, кремниевых пластин и других критически важных компонентов — проблеме, с которой столкнулась вся индустрия. Капитальные затраты Intel в текущем году, как ожидается, останутся примерно на уровне прошлого года ($17 млрд): компания планировала их сократить, но пересмотрела планы.

Однако ралли резко подняло оценку компании: Intel торгуется примерно по 94x ожидаемой прибыли — это самый высокий мультипликатор среди производителей чипов. Для сравнения, Nvidia оценивается в 22x. Рынок фактически уже заложил в цену ускоренное восстановление бизнеса, и любое отклонение от этих ожиданий может привести к коррекции, пишет Bloomberg. 

Про Intel мы рассказывали в рассылке «Bell.Инвестиции» еще в конце октября 2024 года. С тех пор ее акции выросли ровно в три раза.