Лекарства от ожирения разрабатываются с 2010 года, но только в 2023-м они стали важной темой для рынков, из-за которой примерно $600 млрд капитализации перераспределилось между «дизрапторами» и «проигравшими», отмечают аналитики Morgan Stanley. Изучив последние отчеты инвестбанков, рассказываем, какие компании могут проиграть от широкого внедрения лекарств от ожирения.

Что случилось

Лекарства от ожирения сейчас, вероятно, могут состязаться с искусственным интеллектом за звание самой обсуждаемой инвестидеи на рынках. Еще в марте мы писали об акциях двух производителей таких препаратов: Novo Nordisk и Eli Lilly, а недавно рассказывали о неочевидных бенефициарах их внедрения.

Менеджмент компаний сейчас все больше говорит о влиянии препаратов от ожирения на свой бизнес, отмечают аналитики Morgan Stanley (MS). «Мы определенно видим небольшое изменение [спроса на продукты со стороны пациентов, принимающих препараты от ожирения] по сравнению с остальными, мы видим небольшой спад в общей корзине», — признал на октябрьском звонке с аналитиками по итогам последнего квартала CFO Walmart. По итогам прошлого сезона отчетности, завершившегося в августе, упоминания лекарств от ожирения удвоились по сравнению с прошлым годом; в ходе текущего этот рост, вероятно, ускорится.

Рынки тоже обращают внимание на возможные изменения в бизнесе: к середине октября компании, которые, как ожидается, пострадают от внедрения лекарств от ожирения, потеряли $340 млрд капитализации, подсчитали в MS. Для сравнения: весь объем рынка всех лекарств в США составляет $430 млрд.

В центре внимания инвесторов сейчас изменения в пищевой промышленности и индустрии напитков, пишут аналитики Goldman Sachs (GS). К примеру, в понедельник Truist Securities снизил рейтинг акций Krispy Kreme с «покупать» до «продавать» и таргет с $20 до $13, указав на возможное влияние лекарств от ожирения на потребление донатсов.

Сколько человек в конечном счете будут использовать лекарства от ожирения, как долго они будут их принимать и насколько стойкими будут поведенческие изменения, все это важные вопросы. Но пока остается слишком много неопределенности, чтобы с уверенностью прогнозировать эти факторы, отмечают в GS.

Пока что из исследований ясно одно: после начала приема лекарств пациенты едят гораздо реже. Какие компании могут от этого выиграть, а для каких риск относительно низок, рассказываем дальше.

Какие компании могут проиграть от внедрения лекарства от ожирения

Вы видите только часть этого материала

Этот материал был написан специально для нашей еженедельной рассылки Bell.Инвестиции. Это платный продукт. Чтобы прочитать статью целиком и иметь доступ ко всему контенту The Bell для инвесторов, подпишитесь на рассылку.

Подписаться Я уже подписчик