«Заработает даже обезьяна с дротиками»: о чем Уоррен Баффетт написал в ежегодном обращении и почему вызвал негодование аналитиков

90-летний инвестор с 1965 года ежегодно пишет послание к акционерам своего финансового холдинга Berkshire Hathaway. Письма Баффетта сопровождают годовые отчеты компании и воспринимаются как своеобразные инвестиционные итоги года.

Несмотря на множество резонансных поводов, Баффетт почти год хранил молчание: в последний раз он общался с инвесторами на собрании акционеров в мае. Комментариев по многим важным вопросам аналитики ждали от Баффетта сейчас, но остались разочарованы.

Чего рынок ждал от Баффетта

Если бы Баффетт захотел высказаться по волнующим не только инвесторов темам, ему было из чего выбрать, отмечает Bloomberg. Что он думает о нападении на Капитолий? Что сказал Байдену в ходе их разговора всего за несколько недель до выборов? Какие выводы инвесторы должны сделать из недавней драмы вокруг GameStop и других акций? Как корпорации должны реагировать на расовое неравенство?

«Перед вами компания, лидера которой все очень уважают, его мнение важно, ведь в его портфель входят и бизнесы, которые пострадали от пандемии, и страховые компании, на которые влияют глобальное потепление и социальная инфляция, — а он не сказал об этом ни слова», — заявила Bloomberg Кети Зайферт, аналитик CFRA Research. По ее словам, такая глухота ее поразила.

Вместо всего этого Баффетт в 13-страничном обращении поделился финансовыми результатам Berkshire Hathaway, дал ряд советов по инвестированию и много вспоминал прошлые сделки холдинга.

  • Операционная прибыль Berkshire в IV квартале 2020 года составила $5,02 млрд (+14%), чистая прибыль (с учетом изменения стоимости портфеля бумаг) — $35,84 млрд (плюс 23% год к году). Но за весь 2020 год операционная прибыль снизилась на 9%, до $21,92 млрд, чистая прибыль — на 48%, до $42,52 млрд.
  • Зато денежные накопления Berkshire за год увеличились почти на $10 млрд, до $138,3 млрд, — в последние годы Berkshire часто упрекают, что при таком огромном запасе наличных компании сложно найти достойные объекты для инвестиций. Больше всего денег — рекордные $24,7 млрд — в прошлом году корпорация потратила на выкуп собственных акций. С конца года Berkshire продолжила обратный выкуп, уточнил Баффетт в письме. Благодаря этому «вы нарастили долю в Berkshire на 5,2%, даже не прикасаясь к своему кошельку»,  — отметил он. Акции класс А Berkshire Hathaway выросли за прошлый год примерно на 2,4%. Для сравнения: индекс S&P 500 за год прибавил 16%.
  • Одной из своих самых успешных сделок года Баффетт назвал недавнюю частичную продажу акций Apple, на которой он заработал $11 млрд (сейчас Berkshire владеет 5,4% технологической компании).
  • Своей большой инвестиционной ошибкой он назвал такой же «безобразный убыток», который принесла инвестиция в производителя оборудования для аэрокосмической и энергетической отраслей Precision Castparts. По словам Баффетта, он переоценил компанию, заплатив за нее слишком много, хотя никто и не вводил его в заблуждение. В 2016 году он вложил в эту фирму свыше $32 млрд, что было на тот момент крупнейшей сделкой Berkshire.
  • Баффетт также перечислил «драгоценные камни» в короне Berkshire — четыре самых ценных бизнеса среди активов холдинга. Ядром Berkshire уже 53 года является страховой бизнес, на втором месте находится железнодорожная корпорация BNSF, на третьем — Apple. Четвертое место занимает энергетическая Berkshire Hathaway Energy.
  • В визионерской части послания Баффетт посоветовал инвесторам «не сидеть в облигациях», доходность которых по всему миру стремительно падает, подчеркнув, что этот инструмент инвестирования наряду с вложениями в пенсионные фонды и страховые компании ждет «безрадостное будущее».
  • Более позитивно он высказался об инвестировании в акции. По его словам, «владение акциями — это игра с позитивной суммой». «Даже терпеливая и рассудительная обезьяна, собравшая портфель с помощью метания 50 дротиков в мишень с компаниями из S&P 500, со временем получит дивиденды и прирост капитала», — написал Баффетт.

Пандемию коронавируса Баффетт упомянул всего раз, и то вскользь — в контексте закрытия сети мебельных магазинов Nebraska Furniture Mart, в которые инвестировал Berkshire.

Наблюдатели объясняют отсутствие резонансных тем в обращении Баффетта его желанием «держаться подальше от политики», пишет Bloomberg. «Я думаю, это просто способ избежать всего, что может быть воспринято как политическое заявление. В последние годы Баффетт все меньше хочет вступать на эту территорию», — приводит издание цитату Джима Шанахана, аналитика Edward D. Jones & Co.

Представитель Баффетта на момент публикации не ответил на запрос Bloomberg.

Фото на обложке: Fortune Live Media/ Flickr/CC BY-NC-SA 2.0

Скопировать ссылку
Бери или беги. Что делать инвесторам в ожидании коррекции
13 декабря 2021

На правах рекламы

В российской торговле появятся два новых рынка по 1 трлн руб. Какие форматы будут расти, пока весь рынок замедляется?
Invalid date

Как инвестору правильно диверсифицировать портфель

Большинство аналитиков ожидают, что рынки в 2022 году не принесут инвесторам такой же высокой доходности, как последние три года, а некоторые прогнозируют коррекцию. Одним из главных рецептов против рыночных колебаний и кризисов считается диверсификация, но вопрос о том, как именно и насколько глубоко должен быть диверсифицирован портфель, остается крайне дискуссионным. В этом материале мы рассказываем, что знает о правильной диверсификации наука и о чем инвестору точно стоит подумать перед приближением шторма.

ЦБ предложил запретить криптовалюты в России

ЦБ выпустил доклад с резкой критикой криптовалюты и указал на высокие риски, которые она создает для российской экономики. Для защиты от них регулятор предложил радикальные меры: запретить в России выпуск и оборот криптовалют, а за любые операции с ними — наказывать.

Игра ценой в $70 млрд. Как крупнейшая сделка в истории Microsoft изменит интернет

Крупнейшая сделка в истории игрового рынка, а заодно и в истории Microsoft — покупка Activison Blizzard за $70 млрд — перекроит всю мировую индустрию видеоигр и может изменить расклады в гонке метавселенных. Рассказываем все, что известно об этой сделке. 

Почему ЦБ решил запретить криптовалюты и что из этого выйдет

Рынок ждал этого с конца прошлого года — и это произошло: ЦБ выпустил разгромный доклад о криптовалютах, в котором предложил полностью запретить их майнинг и оборот в России. Но судьба этих предложений может оказаться непростой — по данным The Bell, остальные ведомства не считают такие жесткие ограничения оправданными. Участники рынка предсказуемо восприняли их в штыки — он уверяют, что предложения ЦБ невыполнимы, а вместо контролируемого крипторынка регулятор получит черный.

Один из крупнейших российских обувных ритейлеров допустил технический дефолт

Один из крупнейших российских обувных ритейлеров OR GROUP (бывшая «Обувь России») допустил дефолт по по облигациям серии БО-07. На этой новости акции компании начали падать: в моменте они теряли почти 10% стоимости.

«Сбер» выкупит акции на сумму до 50 млрд рублей для программы мотивации сотрудников

«Сбер» потратит до 50 млрд рублей на выкуп своих акций — эти бумаги будут использоваться для долгосрочной программы мотивации сотрудников.

Путин присвоил главе «Газпрома» звание Героя труда России

Владимир Путин присвоил топ-менеджеру «Газпрома» Алексею Миллеру звание Героя труда России. Глава госкомпании награжден в предверии своего 60-летнего юбилея.

Основатели Robinhood потеряли статус миллиардеров

Основатели платформы Robinhood перестали быть миллиардерами, следует из данных американского Forbes. Со времени проведения IPO акции компании подешевели на 60%.