На собрании акционеров своей компании Berkshure Hathaway миллиардер Уоррен Баффетт заочно поспорил с Илоном Маском, который на недавнем скандальном конференс-колле с аналитиками усомнился в одном из важных инвестиционных принципов Баффетта — существовании отраслей, в которые трудно войти новым игрокам. В ответ Маск, чтобы разрешить спор, пообещал основать кондитерскую компанию, которая выиграет конкуренцию у производителя шоколадок See's Candy, в которую инвестирует Баффетт.

https://twitter.com/elonmusk/status/992876606979952640

Контекст

• «Рвы» (по аналогии с защитными сооружениями в средневековом замке) — один из ключевых инвестиционных принципов Баффетта. Под «рвами» он имеет в виду конкурентные преимущества компаний, защищающие их от выхода на рынок новых игроков — например, патенты, которые невозможно обойти, или мощный бренд, от которого трудно отучить потребителя. Классический пример — Coca-Cola или Apple, которые занимают одни из первых мест в портфеле Berkshire Hathaway. Баффетт считает одним из самых разумных инвестиционных решений вкладывать в такие компании при падении цены их акций — «ров» позволит компании сохранить долю рынка и впоследствии отрасти. Про эту стратегию даже пишут отдельные книги.

Детали

• На телефонной конференции с аналитиками 3 мая, посвященной квартальной отчетности Tesla, Маск, отвечая на вопрос, считает ли он таким «рвом» для Tesla наличие сети зарядок Supercharger, заявил, что «рвы — это отстой». «Если ров — ваша единственная защита против наступающий армии противника, долго вы не продержитесь. По-настоящему важен только темп внедрения инноваций», — сказал он. В тот день Маск был вообще в ударе — вопросы аналитиков о расходах Tesla и темпах производства массовой Model 3 он назвал «скучными, дурацкими и некрутыми», после чего капитализация Tesla за 20 минут упала на $2 млрд.
• Баффетт не мог не отреагировать. Скорость разрушения рвов в последние годы и правда выросла, признал он, но не во всех отраслях технологии дают серьезное преимущество. «Возможно, Илон и переворачивает все вверх ногами на некоторых рынках. Но я не думаю, что он хотел бы бросить нам вызов в кондитерском бизнесе. Компании еще могут защищать свои конкурентные преимущества», — сказал миллиардер акционерам Berkshire. Кондитерская компания See's Candies — одна из любимых инвестиций Баффетта. Он купил компанию еще в 1972 году за $25 млн, сейчас выручка See's Candies составляет больше $400 млн при чистой прибыли почти $100 млн.
• Сразу после выступления Баффетта Маск отреагировал в твиттере. «Я открываю кондитерскую компанию, и это будет потрясающе», — написал он, добавив по обыкновению: "I am super super serious". Но история задела основателя Tesla не на один твит — за следующие шесть часов Маск написал 8 разнообразных постов про шоколадки и рвы. Самый содержательный: «Я построю ров и заполню его конфетами. Уоррен Б. не сможет удержаться от того, чтобы в такое проинвестировать».

• То, что твиты Маска выглядят как несерьезный троллинг, не значит, что он не реализует свою идею. В конце прошлого года после пари в твиттере он построил в Австралии самую большую в мире солнечную батарею. В декабре 2017 года Маск без видимых причин решил, что его Boring Company, созданная для прокладки тоннелей под Hyperloop, должна начать продавать огнеметы («я знаю, что это немного не по профилю, но детям очень нравится») — и в конце января действительно выставил в продажу 20 000 фирменных огнеметов по $500, которые были распроданы за несколько дней.

Что мне с этого?

У Баффетта стоит поучиться выдержке, последовательности и умению выбрать правильную цель для инвестиций (шоколадки — не нефть, 25% чистой прибыли в этом бизнесе — выдающийся результат. Здесь можно прочитать, как See's Candies его добилась). А у Маска, как всегда, созданию хайпа. Даже если он не заработает миллиарды в кондитерке, что-то из его затеи наверняка получится — в конце концов, он смог заработать $10 млн за четыре дня на «огнеметах», представлявших собой горелку, прикрепленную к помповому ружью.