Заметная смена риторики председателя ФРС Джерома Пауэлла в сторону более решительного снижения ставок спровоцировала резкий рост рынков.

📍Подписывайтесь на канал Bell.Инвестиции.

«Стабильность уровня безработицы и других показателей рынка труда позволяет нам действовать осторожно, рассматривая изменения в нашей политике», — сказал Пауэлл.

«Тем не менее, учитывая ограничительный характер политики, базовый прогноз и меняющийся баланс рисков могут потребовать корректировки».

Переключив внимание на риски на рынке труда, Пауэлл дал понять, что ФРС может не ждать идеальных данных по инфляции, прежде чем вновь снижать ставки, пишет Bloomberg. Этого оказалось достаточно, чтобы вызвать широкое ралли:

➖ S&P 500 вырос на 1,6% после пятидневного снижения;

➖ Nasdaq-100 прибавил 1,7%;

➖ доходность двухлетних казначейских облигаций упала на 10 б.п. — до 3,69%;

➖ укрепились акции развивающихся рынков, сузились кредитные спреды, а инвесторы переключились на циклические секторы, которые больше выигрывают от положения дел в экономике.

Что дальше?

Вероятность снижения ставки ФРС в сентябре трейдерами снова оценивается в 90%, как это было неделю назад (против 75% днем ранее). Вышедшие вчера данные показали, что экономика остается сильной: число заявок на пособие по безработице в США выросло до максимума с июня, производство показало самые быстрые темпы роста за три года, а продажи существующего жилья увеличились.

Тем не менее, некоторые аналитики указывают, что последующие экономические данные еще могут оказать влияние на решения ФРС. Как отмечает один из аналитиков, если следующие данные по занятости или индексу потребительских цен окажутся неожиданными и позитивными, Пауэлл может занять более жесткую позицию.

«ФРС оказалась в сложной ситуации: инфляция набирает обороты, а ситуация на рынке труда начинает ухудшаться. Рынок труда может быстро измениться», — говорит Брет Кенвелл из eToro.

Что это значит для инвесторов

Фондовый рынок, как правило, позитивно реагирует на ожидания снижения ставок. Поскольку Пауэлл намекнул на возможность смягчения политики уже в сентябре, аналитики ожидают сохранения бычьего тренда в краткосрочной перспективе.