По подсчетам ЦМАКП, рост ставки ЦБ в 2025 году повлиял на гражданские отрасли российской экономики почти как военный и санкционный шок 2022 года (а в чем-то больше), и точно сильнее коронавирусной пандемии 2020 года. 

Доля компаний реального сектора, рискующих потерять финансовую устойчивость в 2026 году, оказалась выше, чем в ходе всех недавних кризисов, а взаимные неплатежи в обрабатывающей промышленности превзошли и 2020, и 2022 год. Причем «в отличие от тех эпизодов, после трех кварталов шока нет внятных признаков нормализации ситуации».

Доля прибыли, идущая на выплату процентов, достигла 34%. Это значит, что проценты стали в 1,5 раза больше инвестиций в машины и оборудование

ЦМАКП выделил группу особо угрожаемых отраслей, страдающих одновременно от неплатежей, утраты оборотного капитала и снижения рентабельности. Хуже всего дела у угольщиков и в автопроме, немногим лучше — в добыче полезных ископаемых и легкой промышленности. Вывода о необходимости срочного снижения ключевой ставки, реальный уровень которой «кратно превосходит аналогичные показатели всех крупных стран», институт не делает, но явно к нему подводит.

О том, какие крупные компании оказались в долговой яме с начала войны и почему, The Bell писал здесь. А о проблемных отраслях - здесь.