Выборы в Германии: на какие акции ставить инвесторам

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Как рынки могут отреагировать на выборы

Последние 60 лет немецкий фондовый рынок чаще всего рос в последние недели перед выборами из-за надежды на то, что они изменят ситуацию к лучшему, пишет основатель аналитической компании Seasonax Дмитрий Спек. Однако затем наступал короткий период разочарования инвесторов в результатах голосования.

В этот раз UBS не ожидает заметной реакции рынка сразу после выборов, потому что состав коалиции, которая сформирует правительство, может определяться несколько недель и даже месяцев. Например, после выборов 2017 года коалиционный договор между партиями ХДС/ХСС Ангелы Меркель и СДПГ нынешнего министра финансов Олафа Шольца был подписан почти через полгода. Инвесторы не любят неопределенность, поэтому такой сценарий может привести к сильной волатильности на европейских рынках, говорится в отчете Atlantic Financial Group.

Выборы не должны сильно встряхнуть европейский и немецкий рынки, полагает главный экономист по Европе DWS Мартин Морисон. По его мнению, в Германии уже существует широкий консенсус по таким важным вопросам, как изменение климата и интеграция с европейскими странами.

На коалицию правоцентристской партии (ХДС/ХСС или СвДП) с левой (СДПГ, «Зеленые» или «Левые») рынок слабо отреагирует — это базовый прогноз, и рынок его уже учитывает, отмечает DWS. Рынки акций могут позитивно воспринять коалицию ХДС/ХСС и СвДП из-за более прорыночной экономической политики этих партий, однако на долговых рынках, особенно периферийных стран еврозоны, их более жесткая бюджетная политика может отразиться негативно.

Напротив, левое коалиционное правительство под эгидой СДПГ, которое может сильнее увеличить корпоративные налоги, — плохая новость для рынков акций и хорошая — для долговых рынков, отмечают в DWS. В этом случае можно ожидать более мягкой бюджетной политики в Германии и меньшего внимания к росту госрасходов в других странах Европы, пишет Bloomberg.

Победители и проигравшие

Эксперты сходятся во мнении, что климатическая политика станет ключевой для нового парламента независимо от того, войдут «Зеленые» в правительство или нет. Перед Германией стоит сложная задача — сократить выбросы CO2 на 65% к 2030 году.

Бенефициарами ужесточения климатической политики станут компании из сектора «зеленой» энергетики. Sanford C. Bernstein & Co. выделяют производителей ветрогенераторов Vestas Wind Systems A/S, Siemens Gamesa Renewable Energy и производителя ветряных турбин Nordex, пишет Bloomberg. Barclays и Credit Suisse рекомендуют присмотреться к энергетическим компаниям E.ON, RWE и Encavis.

Для компаний с высоким показателем выбросов CO2 риски, напротив, увеличиваются, пишет Reuters со ссылкой на JPMorgan. Аналитики выделяют двух крупнейших производителей стали в Германии — Thyssenkrupp и Salzgitter, химического гиганта BASF и добытчика калийной соли K+S.

Ужесточение цели по выбросам, а также повышение минимальной зарплаты и рост налогов в случае левой коалиции могут негативно отразиться на немецких автопроизводителях Daimler, BMW и Volkswagen и авиаперевозчике Lufthansa.

Программы всех партий предусматривают увеличение инвестиций в железные дороги, общественный транспорт, станции для зарядки электромобилей, интернет-инфраструктуру, отмечает Bloomberg. По мнению главного экономиста по Германии UBS Феликса Хюфнера, от этого могут выиграть промышленные компании и производители технологического оборудования, например Infineon Technologies. От предложенных СвДП «гигабитных ваучеров» для финансирования расширения широкополосной связи могут выиграть телекоммуникационные компании, в том числе Deutsche Telekom и Vodafone Group, считает Barclays.

Жилищный сектор, к которому в том числе относится Vonovia, управляющая недвижимостью, может оказаться под давлением в случае коалиции левых сил из-за риска существенного ужесточения контроля за арендной платой, отмечают в Bernstein. Эта тема активно обсуждается, так как в последние годы цены на жилье в Германии резко выросли. Однако аналитики склоняются к тому, что ни одна из сторон не решится на замораживание арендной платы по всей стране вслед за Берлином.

Скопировать ссылку

В обход санкций и SWIFT. Как «Сбер» научился отправлять деньги клиентов в Европу

«Сбер» нашел лазейку для обхода отключенного SWIFT и санкций и наладил перевод денег в Европу по одному только номеру карты, узнал The Bell. Мы убедились в том, что схема, с помощью которой Сбербанк обещает клиентам отправлять за рубеж до полумиллиона рублей за одну операцию, работает. А еще — разобрались в том, как она устроена.

«Жить надо сегодня». Олег Тиньков и Майкл Калви — о своих новых инвестициях после ухода из России

Олег Тиньков и Майкл Калви знакомы почти 30 лет, и за это время их судьбы не раз пересекались. Они оба пережили аресты (кстати, недавно Майкл выпустил книгу о том, как сидел в российском СИЗО), боролись с раком и почти одновременно были вынуждены отказаться от успешных бизнесов в России. Елизавета Осетинская (признана в РФ иноагентом) встретилась с ними в Форте-дей-Марми, чтобы поговорить об их новом проекте — мексиканском финтех-единороге Plata, в который вместе с партнерами Калви и Тиньков вложили около $300 млн. Сколько инвестиций нужно, чтобы быстро вырастить единорога, чем привлекателен рынок Латинской Америки, а также — о личных тратах Тинькова, сокамерниках Калви и уходе эпохи иностранных инвесторов из России. Целиком интервью смотрите на канале «Это Осетинская», а мы публикуем сокращенную версию.

Рассылки The Bell стали платными. Подписывайтесь!

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Олег Тиньков и Майкл Калви оказались инвесторами финтех-стартапа Plata. Вместе с топ-менеджерами и партнерами они вложили $300 млн

Семьи Олега Тинькова и Майкла Калви оказались среди ранних инвесторов мексиканского финтех-стартапа Plata, основанного выходцами из Тинькофф Банка. Вместе с топ-менеджерами Plata и сторонними инвесторами они суммарно вложили $300 млн на старте проекта, рассказали Тиньков и Калви в эксклюзивном интервью проекту «Это Осетинская». Сейчас Plata — один из самых дорогих стартапов Латинской Америки, в марте его оценили в $1,5 млрд. Ее бизнес растет в два раза быстрее, чем в свое время рос «Тинькофф». К следующему раунду компания может подорожать вдвое, а в течение двух лет — провести IPO, исходя из оценки стоимости уже в $10 млрд, рассчитывает Тиньков.