В распоряжении Reuters оказались внутренние отчеты Минэкономразвития и Центробанка, подготовленные к совещанию правительства 4 февраля. Хотя публично власти называют главной проблемой лишь инфляцию, в документах отражен гораздо более широкий спектр экономических рисков для России — например, снижение цен на нефть, бюджетные ограничения и рост проблемных кредитов.

По прогнозам Минэкономразвития, вероятность того, что экономика может войти в техническую рецессию быстрее, чем замедлится инфляция, становится выше. В ведомстве подчеркивают, что высокие процентные ставки сдерживают кредитование и инвестиции. «Отсутствие инвестиций сейчас — это отсутствие или снижение роста ВВП через два-три года», — приводит Reuters выдержки из документа.

Министерство также ждет значительного роста издержек в экономике, что на днях публично обозначил вице-премьер Александр Новак. В 2025 году общий рост расходов компаний (на зарплаты, налоги, тарифы и проценты по кредитам) оценивается в 14,8 трлн рублей ($163,9 млрд), говорится во внутренних отчетах. Это примерно 45% объема частных инвестиций в основной капитал за прошлый год.

Предупреждая о рисках снижения цен на нефть, Центробанк указывает на потенциальный рост нефтедобычи в США и рекордные свободные мощности стран ОПЕК. Если цены не нефть снизятся, в следующие 5-10 лет бюджетные ограничения могут оказаться жестче, следует из докладов.

Reuters напоминает, что треть доходов федерального бюджета составляют поступления от нефти и газа. В январе его дефицит, согласно предварительной оценке Минфина, в январе 2025 года составил 1,7 трлн рублей, или 0,8% ВВП. Основной источник финансирования дефицита — Фонд национального благосостояния,а его ликвидные активы с начала войны сократились примерно на две трети: с $112,7 млрд до $37,5 млрд. «ФНБ НЕ рассчитан на долгосрочное покрытие выпадающих доходов», — пишет регулятор в докладе.

В Минэкономики и ЦБ не ответили на запрос агентства.