В Израиль уезжает все больше состоятельных россиян. Какие там есть возможности для инвестиций?

Недвижимость

Цены на жилье в Израиле стабильно растут последние 10 лет, несмотря на попытки государства добиться их снижения. Темпы роста цен на недвижимость в Израиле различаются в зависимости от региона и района города. В 2019 году сильнее всего выросли цены в южном регионе, чуть меньше — в северном и центральном регионах.Так, рост цен в столице южного региона Израиля — городе Беер-Шева за этот период составил 115%, в то время как в Тель-Авиве — около 64%, а в Иерусалиме — 53%. По данным Tradingeconomics, рост не прекращался даже во время мирового финансового кризиса 2008–2009 годов.

Доход от сдачи жилья в аренду в среднем составляет чуть меньше 4%. Это хороший показатель для консервативных инвестиций: во многих крупных российский банках ставки по рублевым вкладам сейчас ниже. А если считать суммарную доходность от сдачи жилья в аренду и роста его цены, она в среднем составит около 10% в год.

Ограничения, введенные в пандемию, сделали очевидными преимущества частных домов и спрос на них заметно повысился. Среди состоятельных людей особо популярными являются дома в приморском районе Герцлии-Питуах — это что-то вроде местной Рублевки — и в Кесарии.

На фоне коронавируса темпы роста цен замедлились, но все факторы складываются в пользу их быстрого восстановления: земельных участков под строительство недвижимости в Израиле мало и будет становиться только меньше, темпы роста населения — плюс 2% в год против средних 0,5% для стран ОЭСР. В 2019 году в страну прибыло на 18% больше репатриантов, чем годом ранее. В 2020 и 2021 годах прирост этого показателя по сравнению с предыдущим годом будет еще заметнее, отмечает эксперт SmartGen Андрей Виноградов.

При покупке недвижимости в Израиле нужно учитывать важный нюанс: около 90% земельного фонда Израиля находится в государственной собственности, и заключать сделки с ним могут только граждане Израиля или те, у кого есть право на репатриацию. При этом покупать недвижимость, которая находится в частной собственности, могут и не граждане Израиля. Правда, налоги на сделки с недвижимостью для граждан и потенциальных репатриантов ниже.

Еще одна существенная местная особенность: большая часть апартаментов в новостройках, независимо от их назначения, распродается еще «на бумаге». Риски, в отличие от России, минимальны: под каждый проект банк открывает отдельный трастовый счет с деньгами инвесторов, который пополняется по мере продвижения проекта. При этом банков в Израиле единицы, и шансов, что банк обанкротится до завершения проекта, практически нет. Это позволяет безбоязненно вкладываться в проекты на ранней стадии и рассчитывать на еще более высокую прибыль.

Фондовый рынок

Последние годы израильский рынок демонстрировал стабильный рост, но в марте на фоне коронавируса индексы единственной в Израиле Тель-Авивской фондовой биржи TASE обвалились — вместе с индексами других бирж. Коронавирус стал мощным шоком для мировой экономики, и израильская — не исключение, говорится в отчете ОЭСР. Ей понадобится время на восстановление, но уже к 2021 году она выйдет на положительные темпы роста ВВП — 2,9% против падения на 6% в 2020-м и роста на 3,4% в 2019-м.

По мнению аналитиков ОЭСР, Израиль грамотно отреагировал на вызов пандемии с точки зрения экономики, понизив и без того невысокую ключевую ставку, предоставив ликвидность банкам, а также льготные кредиты малым и средним компаниям. Все это дает надежду на скорое восстановление фондового рынка и возможность вложиться в ценные бумаги по выгодной цене сейчас.

Как и в случае с инвестициями в недвижимость, возможности вложения непосредственно в рынок ценных бумаг Израиля на TASE из других стран ограничены. Многим приходится вкладываться в израильские компании через американские биржи — некоторые прошли листинг и там — или через ориентированные на израильские индексы биржевые фонды ETF.

Но способы инвестировать напрямую тоже есть. Например, SmartGen и инвестиционный дом Edmond de Rothschild создали фонд Rothschild SmartGen Israel Fund, который котируется на израильской бирже и дает возможность инвесторам — даже если они находятся за пределами страны — доступ к инвестициям в крупнейшие израильские публичные компании.

High Tech и стартапы

СМИ часто называют Израиль «новой силиконовой долиной», и это не просто штамп. В 2019 году крошечный Израиль занял пятое место в списке самых инновационных стран мира по версии Bloomberg. Он опередил Сингапур, США, Японию и Великобританию. Одновременно Израиль — на третьем месте в мире по числу компаний, которые торгуются на главной американской «технобирже» NASDAQ. В частности, на NASDAQ зарегистрированы такие израильские компании, как сервис для онлайн-платежей Payoneer, такси Gett и даже популярный в 2010-х в России мессенджер ICQ, а также Teva Pharmaceutical (один из крупнейших производителей препаратов-дженериков в мире) и Check Point Software Technologies (разработчик программных и аппаратных систем в сфере IT-безопасности).

В израильские компании активно инвестируют компании богатейших россиян: например, в портфеле структур Millhouse Capital и Ervington Investments Романа Абрамовича есть израильский сервис для поиска попутчиков Via и медтех-стартап BrainQ. А у фонда инвестора Игоря Рябенького на израильские стартапы вообще приходится около 40% всех инвестиций. «Как только я познакомился с их венчурной экосистемой, сразу понял, что она дает возможности совершенно другого уровня: ты можешь делать и инвестировать столько же, сколько и в России, но выхлоп будет принципиально другим», — признавался Рябенький.

В сервис Gett инвестировало сразу несколько крупнейших российских венчурных фондов, среди которых Da Vinci Capital, Inventure Partners.

Успех израильской стартап-экосистемы обеспечивается совокупностью факторов. Это и качественное технологическое образование (четыре израильских университета вошли в мировой топ-50 по версии Pitchbook по числу выпускников-предпринимателей и основателей стартапов), инфраструктура поддержки стартапов с сотнями инкубаторов и акселераторов, доступ к капиталу и предпринимательский дух. Основной источник капитала — венчурные фонды, которые часто приносят своим инвесторам высокую доходность.

В Израиле действуют сотни венчурных фондов, и рентабельность инвестиций в них различается. Многие лидеры рынка труднодоступны для частного инвестора, они «переподписаны», а порог входа в них достаточно высокий. Чтобы помочь своим клиентам получить доступ к таким фондам, SmartGen создал платформу прямых инвестиций Smart Generation Fund of Top Israeli Funds (SGF). Она работает в партнерстве с ведущими венчурными фондами.

Главные преимущества SGF — сравнительно низкий для этой индустрии порог входа и широкая диверсификация рисков. Если у фондов-лидеров порог входа находится на уровне $5–7 млн, то нижняя планка SGF — с $1 млн. При этом инвестиции SGF распределяются между 7–10 наиболее эффективными венчурными фондами в Израиле из списка тех самых лидеров. По словам Марка Ойгмана, такая стратегия позволит SGF участвовать в самых успешных экзитах израильских компаний в следующем десятилетии.

Марк Ойгман

Генеральный директор инвестиционной компании SmartGen и генеральный партнер Фонда прямых инвестиций SGF

Как открыть банковский счет в Израиле

Очевидно, что для инвестиций и просто для жизни в другой стране нужен счет в банке. Во многих странах открыть его — простая задача, но только не в Израиле. Банков здесь очень мало, наличие крупной суммы денег для Израиля — не аргумент в пользу работы с клиентом, а комплаенс в местных банках самый непредсказуемый среди развитых стран. Есть и другие подводные камни: например, комиссии (включая скрытые) за обслуживание счета достигают 1% — то есть клиент с $5 млн в банке будет отдавать до $50 тысяч комиссии в год. На самом деле c такой же проблемой сталкиваются и клиенты других банков — и в США, и в Европе.

Чтобы помочь состоятельным эмигрантам пройти непростую процедуру комплаенса без лишних затрат времени, мы запустили сервис «Умного банкинга». С его помощью можно не только пройти все проверки, но и оптимизировать банковские комиссии — часто нам удается уменьшить их вдвое. Такую же услугу SmartGen оказывает и в других странах, в частности, в США, Швейцарии, Люксембурге, Великобритании и в других государствах Западной Европы.