Мы делали главные деловые СМИ страны, теперь делаем лучше — подпишитесь на email-рассылку The Bell!

Что произошло

Минэкономразвития опубликовало бюджетный макропрогноз на 2020–2023 годы, в котором учтен апрельский коронавирусный спад и содержится оценка восстановления экономики. Главное:

• Спад ВВП во втором квартале не превысит 9,5%, а по итогам года составит 5%.

• Восстановление экономики начнется с четвертого квартала 2020 года, предкризисный уровень будет достигнут в первом полугодии 2022 года.

• В 2021 году ВВП вырастет на 2,8%, в 2022–2023 годах — на 3% и 3,1% соответственно.

• Среднегодовая цена на нефть Urals заложена в $31,1 за баррель в 2020 году, $35,4 и $42,2 в 2021 и 2022 годах. Соответствующий курс доллара — 72,6 рубля, 74,7 рубля и 73,3 рубля за доллар соответственно.

• Инфляция на весь период прогноза останется на целевом уровне около 4%.

• Реальные располагаемые доходы населения во втором квартале упадут на 6%, по итогам текущего года сократятся на 3,8% и не восстановятся в следующем (+2,8%). Зарплата в 2020 году сократится на 3,9% в реальном выражении, в 2021 году будет восстановительный рост на 3,1%, но потом она не будет расти быстрее 2,5% в год.
• Безработица по итогам года вырастет на 1,1 млн человек и вернется к предкризисным уровням (4,6 млн человек) только в 2023 году.

На что обратить внимание

Прогноз Минэка очень оптимистичен в части зарплат и занятости — вероятно, министерство ждет эффекта от «принудительного» сохранения рабочих мест и кредитов на зарплату. В целом же он не выбивается из числа других прогнозов, официальных и экспертных, пишут «Ведомости».

Заложенная в документ цена нефти ниже текущей цены отсечения по бюджетному правилу ($42,4 за баррель в 2020 году, ежегодно индексируется на 2%). Это предполагает продажи валюты из ФНБ и рост бюджетных заимствований не менее чем на 1,5 трлн рублей (сейчас 4 трлн рублей ОФЗ на 2020 год), отмечает «Коммерсант».

В прогноз заложены три пакета антикризисных мер, но не план восстановления экономики, который правительство пока не представило. Апрельские показатели динамики промышленности, заложенные в прогноз, даже хуже данных Росстата (падение на 6,6%).

Что дальше

Май для российской промышленности будет не хуже либо ненамного (на 1–1,5 п.п.) хуже апреля, прогнозируют эксперты «Коммерсанта». Этому будет способствовать постепенное снятие ограничений и то, что в эпицентре пандемии — Москве — не так много промышленных предприятий. Но большинство из них не ждут V-образного восстановления даже в промышленности, в первую очередь из-за снижения внешнего спроса.

Российскую экономику в целом ждет восстановление в виде «найковской» галочки с хвостом, растянувшимся на полтора года, следует из прогноза Минэка. А реальная картина может быть сложнее и еще менее радужной.

Траектории восстановления экономики России посвящено вышедшее сегодня исследование Boston Consulting Group (BCG). Оно исходит из волнообразного ослабления и усиления ограничительных мер, которое будет соответствовать волнам эпидемии до появления вакцины в 2021 году. Сценарий «тяни-толкая» приведет к падению российского ВВП на 7‒10%, а экономике придется перейти к «контролируемому риску» — открываться и закрываться в зависимости от числа заболевших.

Что мне с этого?

Коронакризис в экономике хотелось бы считать аналогом гриппа у человека — умеренно тяжелое течение и быстрое выздоровление, но реальность все больше выглядит как изматывающая болезнь с неровным течением типа возвратной малярии. Эксперты BCG советуют учиться жить и работать в таком режиме.