Что мне с этого 21 июня 2019

Цукерберг против Дурова: The Bell сравнил криптовалюты Facebook и Telegram

Facebook 18 июня представил проект криптовалютной платформы Libra. Ее поддержали платежные системы Visa, MasterCard, PayPal, а также влиятельные венчурные фонды и технокомпании. Libra — нечто большее, чем очередная криптовалюта. Она призвана изменить представление человечества о финансовых услугах.

Впрочем, сделать это пытается не только Facebook. Мы разобрались, как криптовалюты могут покорить мир и что вам с этого.

Этот материал был написал для еженедельной технорассылки The Bell. Подписаться на нее можно здесь.

Что такого важного в Libra?

Краткий ответ: Libra — не просто криптовалюта. Это первая масштабная попытка создать мировую цифровую валюту по лекалам настоящей: включая резерв, таргетирование инфляции, допэмиссию и уничтожение лишней денежной массы.

  • Libra поддерживается крупными технокомпаниями и главными платежными системами: eBay, Uber, Visa, MasterCard и др.
  • В отличие от Bitcoin и многих других криптовалют Libra будет обеспечена реальными деньгами и финансовыми инструментами. Резерв формируют основатели, он состоит из корзины фиатных денег, а также суверенных бумаг. Одна из важнейших целей резерва Libra — избежать высокой волатильности, которой сейчас подвержены другие криптовалюты.
  • Libra соответствует требованиям регуляторов, так как она будет защищена от инфляции (обеспечением криптовалюты будут служить низкоинфляционные активы) и скачков, а сами транзакции будут происходить в «условных единицах», которые договорились использовать основатели.
  • Транзакции «псевдонимны», то есть не привязаны к реальным удостоверениям личности, но любой вывод средств происходит уже традиционными методами. Таким образом, Libra существует в традиционной банковской парадигме, понятной надзорным органам.

Что мне с этого? Если Libra станет популярной, она вполне способна стать цифровым аналогом долларов, хранимых под подушкой, — популярного способа хранения сбережений в развивающихся странах.

Кто всем этим управляет?

Краткий ответ: совет из финансовых организаций и технокомпаний.

Предполагается, что в ассоциацию основателей Libra войдут 100 организаций, которые внесут по $10 млн на формирование резерва или обеспечения. Это платежные системы, технологические компании, телекомы, блокчейн-корпорации, венчурные фонды, а также некоммерческие и исследовательские организации.

  • От платежных систем уже присоединились MasterCard, PayPal, Visa, а также Stripe и PayU (финтех-направление холдинга Naspers).
  • От технокомпаний — Booking, eBay, Lyft, Uber, Spotify и другие. Конечно, Libra поддерживает Facebook со своей «дочкой» Calibra.
  • От телекомов пока присутствуют Iliad и Vodafone.
  • От венчурных фондов — Andreessen Horowitz, Breakthrough Initiatives, Ribbit Capital, Thrive Capital и Union Square Ventures.

Пока к Libra не присоединились три гиганта: Google, Apple и Amazon. Каждая из них при желании способна попытаться запустить собственную криптовалюту или сдержать распространение Libra.

Что мне с этого? За Libra стоят компании, которые соблюдают требования регуляторов — в том числе в вопросах идентификации. Кроме того, они могут вводить собственные правила игры или оставить старое наследие. Например: от внедрения может снизиться или исчезнуть комиссия при цифровых переводах с карты Visa на MasterCard. Но при этом вряд ли вырастет максимальная сумма, которая ограничена требованиями регуляторов.

Когда все это начнется?

Краткий ответ: в первой половине 2020 года.

  • Организаторы Libra рассчитывают, что к запуску в ассоциацию войдут 100 организаций. Это важное число, потому что в уставе говорится, что ни один член ассоциации не может контролировать более 1% голосов (как распределяются голоса между Facebook и его Calibra, неясно).
  • Со временем ожидается, что часть голосов отдадут крупным держателям Libra, не инвестировавшим в резерв. Через пять лет на таких участников придется не менее 20% голосов.
  • В первой половине 2020 года Libra станет доступна широкой публике. Вероятно, тогда же появятся платежные решения от фейсбуковской Calibra — в первую очередь кошелек.
  • Интересный факт: чтобы завести кошелек Calibra, не нужен будет аккаунт в Facebook. Достаточно паспорта или другого выданного государством удостоверения.

Что мне с этого? Вы сможете сравнить анонимную и неанонимную криптоплатформы. К этому моменту, скорее всего, уже несколько месяцев будет существовать и развиваться TON Дурова, которая не требует паспорта при регистрации. Эта блокчейн-платформа будет контролироваться Дуровым и неназванными инвесторами.

Неужели ничего подобного до сих пор не делали?

Краткий ответ: прямо такого — не делали.

  • Ключевой проблемой криптовалют была их спекулятивная природа и анонимность. Такая анархия не нравилась центробанкам и другим регуляторам. Libra обходит эту проблему с помощью низкой волатильности и позиционирования себя как инструмента для бизнес-процессов участников.
  • Другими словами, человек с кошельком Calibra, переводящий эквивалент $20, на деле оплачивает все настоящими деньгами из резерва Libra, что является вполне реальной сделкой. И хотя его транзакция может проводиться в полуанонимной манере, на обоих концах участники знают как минимум то, что плательщик и получатель идентифицированы.
  • Обеспеченные деньгами валюты уже выпускают некоторые банки. Например, JPMorgan Chase в феврале 2019 года стал первым крупным американским банком, выпустившим свою монету — JPM Coin. Это так называемый stablecoin, то есть монета с жесткой привязкой к стоимости. JPM Coin стоит $1, используется для покупок и переводов клиентами банка и уничтожается после завершения транзакции. Это гораздо быстрее традиционных банковских переводов, в том числе трансграничных.
  • Другой способ обойти регулирование — задействовать криптовалюты во внутренних операциях платежных систем. Ровно это произошло недавно с компанией Ripple, выпускающей валюту XRP. Ripple купит до 10% платежной системы MoneyGram в обмен на использование XRP в повседневных операциях. Голубая мечта Ripple — внедрить XRP в банках, убедив их не изобретать свои токены.

Что мне с этого? Удобный способ платежа без малейшей возможности на этом сыграть. Неясно, насколько привлекательными будут смарт-контракты Libra, так как ее финансовые услуги будут опираться на реальные оценки, а не на спекулятивный интерес.

В чем выгода Марка Цукерберга?

Краткий ответ: не в чем, а в ком. В 2,7 млрд пользователей.

Все компании — основатели Libra выигрывают от доступа к потенциальным держателям валюты — обычным людям. Facebook, обладая беспрецедентным влиянием, выигрывает трижды:

  • Ежемесячная аудитория экосистемы, включающей Facebook, WhatsApp, Instagram и Messenger, насчитывает 2,7 млрд человек. Это одна из крупнейших цифровых экосистем на планете. Для сравнения, вся рабочая сила человечества насчитывает 3,47 млрд человек. Если каждый пользователь принесет хотя бы доллар в год за счет Libra, любые вложения для Facebook окупятся.
  • Главная точка роста для Facebook — 1,7 млрд человек, которые до сих пор не имеют доступа к безналичным деньгам и банковским услугам. Если их платежеспособность активировать с помощью Libra, потенциальная аудитория для Facebook почти удвоится. Ключевое направление — ускорение и удешевление денежных переводов, особенно дорогих в развивающихся странах (см. диаграмму).
  • Libra позволит Facebook зарабатывать не только на рекламе. Самая очевидная схема монетизации — комиссии от покупки товаров и услуг внутри Facebook. Libra превратит Facebook из самого большого в мире рекламного пространства в самый большой в мире магазин с огромными рекламными площадями. Больше всего по духу это похоже на китайский WeChat — одновременно мессенджер, платформу приложений и знающий все о владельце кошелек.

Что мне с этого: вы, скорее всего, автоматически получите доступ к Libra, если пользуетесь любым сервисом Facebook.

А как же Павел Дуров и его TON?

Краткий ответ: Gram Дурова и Libra Цукерберга соотносятся как советский рубль и обеспеченный золотом доллар до Бреттон-Вудского соглашения.

Мы подробно описывали блокчейн-платформу Дурова TON, которая должна быть запущена до ноября 2019 года (здесь — статья о техническом устройстве TON).

Принципиальная идея TON в том, чтобы создать собственный масштабируемый и защищенный интернет, который способен поглотить внешние сервисы, но самодостаточен по своей сути.

Libra, напротив, обеспечена финансовым резервом (хотя, конечно, и не обязательно золотом) и обеспечивает доступ к деньгам для всех. Но ее инфраструктура опирается на уже существующую экономику и систему отношений, в том числе офлайновых. TON и ходящие в нем Gram — гораздо более инновационная и одновременно рискованная система.

Что мне с этого? Gram хорош для анонимных инвестиций в растущую привлекательность виртуального мира. Libra — для тех, кто переезжает вместе со всеми реальными деньгами в цифровое пространство.

Что плохого в Libra?

Краткий ответ: плохого много, но смотря для кого.

  • Для спекулянтов новая валюта предельно непривлекательна, так как изначально задумана как низковолатильная.
  • Для любителей цифровых валют это в буквальном смысле, как написала директор канадской некоммерческой организации Open Privacy, «криптовалюта с этикой Uber, цензурой PayPal и централизацией Visa, сплоченная общеизвестной приватностью Facebook».

Не могу дождаться криптовалюты с этикой Uber, цензурой PayPal, и централизацией Visa, объединенных общеизвестной приватностью Facebook

  • Критики уже прозвали Libra «цукбаксами» и «фейскойнами». Они подчеркивают, что, если Facebook найдет способ доминировать в созданной ассоциации, вся затея мировой валюты может провалиться.
  • Специалисты по блокчейну обращают внимание на то, что изначально далеко не все смогут верифицировать транзакции. Это делает платформу несвободной. Создателям Libra не верят, когда они говорят, что со временем собираются ослабить порог входа.
  • Для корпораций — основателей Libra привлекательность новой валюты пропорциональна числу потребителей, которым можно предоставить цифровые финансовые услуги.

Главное опасение в том, что корпоративная мировая валюта безопасна, только если среди управляющих ею нет доминирующей фракции. У Facebook всегда были проблемы с обеспечением равноправного управления: недавно 68% акционеров компании проголосовали за то, чтобы Цукерберг ушел с поста председателя. Но акционерный капитал Facebook распределен таким образом, что контроль остается у самого Цукерберга, который к рекомендации акционеров не прислушался.

Что мне с этого? Подумайте десять раз, прежде чем вкладываться в Libra или доверять участникам ассоциации собственную историю транзакций.

Александр Амзин