ЦБ опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки на заседании 7 июня, когда ставку было решено оставить на 16%. Из него следует, что ЦБ готовится «существенно» повысить ставку 26 июля, если не получит убедительных данных о замедлении инфляции и кредитования.
Резюме подтверждает мнение российских экономистов, что перед повышением ставки ЦБ предпочтет подождать более четкой статистики. «Участники пришли к единому мнению, что напряженность на рынке труда и повышенные темпы роста цен свидетельствуют о значительном положительном разрыве выпуска» — то есть перегреве экономики, говорится в документе. Но однозначный вывод о динамике разрыва сделать нельзя, констатирует ЦБ.
ЦБ решил, что замедления кредитования не происходит. Но участники разделились во мнениях, повод ли это для ужесточения денежно-кредитных условий. Часть посчитала, что ужесточение ценовых условий «пока не в полной мере отразилось в динамике кредитования», а кроме того, оно должно замедлиться со сворачиванием льготных программ.
Сторонники повышения ставки до 17–18% указывали, что время для этого пришло: «текущие денежно-кредитные условия не обеспечивают достаточного увеличения склонности населения и бизнеса к сбережению, замедления роста кредитования, охлаждения внутреннего спроса, которые необходимы для возвращения инфляции к цели в следующем году». Противники указывали на лаги в экономике и необходимость получить больше данных.