Новости — 3 декабря 2018

ЦБ знает, как предотвратить скачки рубля. Это хуже харакири, говорят банкиры

Центральный банк хочет, чтобы крупнейшие игроки валютного рынка сообщали ему о крупных сделках, которые могут повлиять на курс рубля, сообщает Reuters со ссылкой на три источника. Пока речь идет лишь о позиции регулятора в дискуссии с участниками рынка, но даже на этой стадии идея вызвала беспокойство банковского сообщества.

Что случилось. В начале октября 2018 года Совместный совет по валютному рынку Национальной финансовой ассоциации (в его состав входят крупнейшие участники валютных торгов и представитель ЦБ) рекомендовал компаниям, торгующим на валютном рынке, привести свои операции в соответствие с Глобальным кодексом валютного рынка. Один из пунктов кодекса гласит, что участники торгов должны сообщать регулятору о заявках клиентов на сделки, целью которых может быть дестабилизация рынка.

  • Идея возникла, когда представители Банка России и участники рынка на очередной встрече обсуждали случай с трейдером HSBC. Его бывший руководитель Марк Джонсон был приговорен властями США к двум годам лишения свободы за разработку схемы, в которой трейдер, зная о предстоящих крупных сделках с валютой, провоцировал скачок курса и продавал скупленную заранее валюту по завышенному курсу.
  • В ходе дискуссии обсуждалась также сделка «Роснефти» в 2014 году, говорит один источник Reuters. Тогда российский валютный рынок испытал сильный шок, когда компания разместила облигации на 625 млрд рублей.
  • Встреча, на которой говорили о кодексе, состоялась 21 июня, в ней принимал участие директор департамента противодействия недобросовестным практикам Банка России Валерий Лях. Источники Reuters говорят, что идея такого «коммуникационного канала» пока обсуждается, а решение будет принято не раньше следующего года.

Реакция рынка. Хотя речь идет не о законе, а кодексе, принципы которого не будут обязательными для соблюдения, предложение ЦБ вызвало негативную реакцию рынка. «Профучастники… скорее бы сделали себе харакири», — сказал источник Reuters.

Контекст. Инициатива сообщать о предстоящих сделках регулятору в России напоминает опыт других развивающихся стран.

  • В Китае трансграничные валютные сделки сверх определенного размера должны получать одобрение чиновников правительства, а компаниям необходимо получать разрешение валютного регулятора, чтобы конвертировать юани в иностранную валюту для покупок за границей.
  • В Индии таких формальных требований нет, но обычно игроки сообщают Резервному банку Индии о больших сделках.
В ситуации неопределенности из-за будущих санкций и динамики цен на нефть вопрос возможной девальвации российской валюты оказывается снова актуальным. И опыт декабря 2014 года, когда рубль опускался ниже 100 рублей за евро, показывает, что в некоторых ситуациях российским властям с трудом удается контролировать ситуацию на валютном рынке.

Егор Сонин