Центробанк заложил в рисковый сценарий прогноза на 2021–2023 годы вторую волну пандемии и другие шоки в мировой экономике, в том числе усиление торговых противоречий и геополитической напряженности. Но и в этом случае нефть будет на уровне $25 за баррель, следует из проекта «Основных направлений единой денежно-кредитной политики на 2021 год и период 2022 и 2023 годов».
Всего регулятор представил четыре сценария макроэкономического развития.
Базовый сценарий
Он предполагает постепенное ослабление эпидемиологических рисков. Цены на нефть плавно восстанавливаются до $50 за баррель, устойчиво растет уверенность потребителей и инвесторов. При таком раскладе ЦБ ожидает, что инфляция в 2021 году составит 3,3–4%, в 2022–2023 годах — 4%. ВВП по итогам 2021 года вырастет на 3,5–4,5%, в 2022 году — на 2,5–3,5%, в 2023 году — на 2–3%.
Дезинфляционный сценарий
Он возможен, если пандемия примет затяжной характер, а эпидемиологические ограничения будут долго сохраняться в каком-то объеме. В этом случае ЦБ прогнозирует цены на нефть в 2021 году на уровне $35 за баррель и постепенное их восстановление до $50 после 2023 года. Мешать восстановлению экономики будут консерватизм потребительских предпочтений, слабая потребительская активность, рост склонности к сбережению. Инвесторы будут склонны пережидать пандемию и откладывать планы. В таком случае ЦБ ожидает, что инфляция в 2021 году составит 3,5–4,2%, в 2022 году — 2,5–3,5%, в 2023 году — 2,3–3,3%. ВВП по итогам 2021 года вырастет на 1,5–2,5%, в 2022 году — на 2–3%, в 2023 году — на 1,5–2,5%.
Проинфляционнный сценарий
Он предполагает ослабление эпидемиологических рисков и снижение цен на нефть до $35 за баррель в 2021 году. После этого нефтяные цены должны будут плавно восстановиться до $42. В 2021 году потребительская активность будет восстанавливаться, а потом замедлится. Восстановление инвестиционной активности будет медленнее, чем в базовом сценарии. В таких условиях ЦБ ожидает, что инфляция в 2021 году составит 4,2–4,9%, в 2022 году — 4–4,5%, в 2023 году — 4%. ВВП по итогам 2021 года вырастет на 3-4%, в 2022 году — на 1–2,5%, в 2023 году — на 1–2%.
Рисковый сценарий
Он может реализоваться при затяжной пандемии и длительном сохранении ограничений. Цены на нефть могут снизиться до $25 за баррель, а затем медленно восстановиться до $35. В экономике будут наблюдаться подавленные потребительские настроения и слабая активность. Усугубит ситуацию крайне медленное восстановление инвестиций.
Рисковый сценарий предполагает иные шоки для мировой экономики в дополнение ко второй волне коронавируса. Например, усиление торговых противоречий и геополитической напряженности, долговые проблемы отдельных стран и отраслей. В таких условиях ЦБ ожидает, что инфляция в 2021 году составит 5,2–6,4%, в 2022 году — 2,7–3,7%, в 2023 году — 2,1–3,1%. ВВП по итогам 2021 года вырастет максимум на 1%, в 2022 году — на 1–2%, в 2023 году — на 1,5–2,5%.