ЦБ сохранил ключевую ставку и увидел начало нормализации роста

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Банк России сегодня, как и ожидалось, сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Регулятор констатировал снижение инфляционного давления и то, что «экономика начала постепенно возвращаться к траектории сбалансированного роста».

Релиз ЦБ больше не содержит формулировки о возможность повышения ставки. Новый сигнал: «Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели (4%) в 2026 году. Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики».

  • ЦБ ожидает, что в ближайшие месяцы инфляционное давление продолжит снижаться. «Этому будет способствовать охлаждение кредитования и высокая сберегательная активность», пишет регулятор.
  • Базовый сценарий — средняя ключевая ставка в диапазоне 19,5–21,5% годовых в 2025 году и 13,0–14,0% годовых в 2026 году. В предыдущем релизе по ставке верхняя граница на 2025 год была на уровне 22%.
  • Также на 2025 год ЦБ ожидает меньший среднегодовой диапазон инфляции (9-9,6%) против прежних 9,1-9,8%.
  • В среднесрочных оценках ЦБ видит вероятность коррекции из-за внешних факторов. С одной стороны, «проинфляционные эффекты через динамику курса рубля» могут наступить при замедлении мировой экономики и падении цен на нефть. С другой, «дезинфляционное влияние может иметь и улучшение внешних условий в случае снижения геополитической напряженности».
  • Рынок труда все еще жесткий, а безработица остается на исторических минимумах. Но, по данным опросов, во многих регионах снижается доля предприятий, которые испытывают дефицит кадров.

Резюме обсуждения ключевой ставки и комментарий к среднесрочному прогнозу ЦБ опубликует 12 мая, новое заседание по ставке будет 6 июня.

Сигналы Набиуллиной 

Охлаждение мировой экономики из-за торговых войн стало одним из главных рисков для базового прогноза по российской экономике, заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции. Он предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 19,5–21,5% годовых в 2025 году и 13,0–14,0% годовых в 2026 году. Помимо этого, сохраняются риски со стороны рынка труда и инфляционных ожиданий.

Также ЦБ считает, что если Минфин снизит цену отсечения по нефти (глава ведомства Антон Силуанов ранее допускал «донастройку» бюджетного правила на фоне падения мировых цен на нефть, сейчас отсечка происходит при $60 за баррель), это будет дополнительным дезинфляционным фактором. «Еще более важным является то, что подобный пересмотр повысит долгосрочную устойчивость бюджетной политики в сценарии с менее благоприятными условиями на мировом рынке энергоносителей», — сказала Набиуллина.

Глава ЦБ на пресс-конференции также рассказала, что замедление инфляции сейчас происходит неоднородно по потребительской корзине. Продовольствие и услуги дорожают быстрее, чем непродовольственные товары (10% против менее 2% в марте в перерасчете на год). Это происходит потому, что непроды чаще покупают в кредит, но поскольку из-за высоких ставок объем кредитов уменьшился, спрос сократился, и в результате цены на эти товары стали расти гораздо медленнее.

Скопировать ссылку

«Лучше быстрая мирная сделка, чем перемирие»: Трамп обсудил с Зеленским и лидерами стран НАТО итоги встречи с Путиным

Дональд Трамп созвонился с Владимиром Зеленским после встречи с Путиным на Аляске и рассказал, что Путин не согласен на перемирие, а хочет всеобъемлющего соглашения о прекращении войны.

Что Путину доложили о состоянии экономики накануне встречи с Трампом и как все обстоит на самом деле: показываем на графиках

После сегодняшней встречи Владимира Путина и Дональда Трампа на Аляске мы можем получить ответ на вопрос, насколько Путин готов идти на уступки в урегулировании вокруг Украины. Один из главных факторов, от которых это зависит, — состояние российской экономики, которое Трамп и Путин публично оценивают очень по-разному: первый недавно называл ее мертвой, а второй несколько дней назад заявлял, что экономика «возвращается к траектории сбалансированного роста». Как дела обстоят на самом деле? Рассказываем в восьми графиках.

Рассылки The Bell стали платными. Подписывайтесь!

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Прорыв российской армии в Донбассе: чем он важен и как обстоят дела на самом деле

Военным фоном для подготовки встречи Владимира Путина с Дональдом Трампом стало наступление российских войск на западе Донецкой области, а самым обсуждаемым событием – прорыв ВС РФ под Добропольем. Это локальная операция, но симптоматичная необычной для нынешнего этапа войны скоростью прорыва и показывающая проблемы ВСУ в удержании фронта на ключевом направлении в Донецкой области, где российские войска пытаются взять в кольцо областной центр — Краматорск.