В ходе сегодняшней конференции ЦБ предложил усовершенствовать систему защиты частных инвесторов. Предложения еще будут обсуждаться с участниками рынка, законодателями и правительством, но они значительно уменьшат возможности диверсификации портфеля большинства инвесторов.
- Главная новость — неквалифицированным инвесторам «на время» запретят увеличивать позиции в иностранных ценных бумагах (то есть их нельзя будет покупать, но можно продавать).
- Под запрет попадают и акции с Гонконгской биржи, доступ к которым в последние недели начали предоставлять российские брокеры и фонды, ориентированные на вложения в иностранные бумаги.
- Ограничения не касаются еврооблигаций Минфина России, бумаг иностранных эмитентов, выпущенных в России, и тех, которые ведут экономическую деятельность в России.
- Брокерам и биржам уже рекомендуют приостановить продажи неквалифицированным инвесторам иностранных ценных бумаг.
Цель регулятора очевидна — оградить инвесторов от рисков дальнейшей заморозки иностранных бумаг. По оценке ЦБ, уже более 5 млн россиян имеют на счетах заблокированные активы, причем только акций заморожено на 320 млрд рублей. Но вместо предупреждения инвесторов о рисках ЦБ выбрал жесткий вариант фактического запрета. Некоторые облигации со структурным доходом и внебиржевые деривативы тоже смогут покупать только квалифицированные инвесторы.
Также ЦБ планирует пересмотреть максимальный размер плеча, доступный неквалифицированным инвесторам. По мнению регулятора, частные инвесторы не всегда осознают риски торговли с плечом (несмотря на то что регулятор еще в прошлом году ввел тестирование), и это подтверждает статистика: с конца февраля по настоящее время задолженность клиентов перед 11 крупнейшими брокерами составила 2,5 млрд рублей.
Стать «квалом» станет сложнее
Стать квалифицированным инвестором станет гораздо сложнее: ЦБ предложил повысить порог для признания квалифицированным инвестором с 6 до 30 млн рублей. Также регулятор предложил учитывать только ликвидные активы, вычитать обязательства перед брокером (что могло использоваться для обхода требований) и исключить экономическое образование из списка самостоятельных критериев. Тесты для покупки рискованных (по оценке ЦБ) инструментов тоже станут сложнее: число вопросов в тесте увеличится с 8 до 11, будут введены временны́е интервалы между попытками пересдачи.
На вопрос The Bell о том, не приведет ли это к увеличению количества счетов россиян у иностранных брокеров, где они могут столкнуться с ограничениями, зампред ЦБ Филипп Габуния ответил, что это риск, который берет на себя сам инвестор. «Инвестор остается один на один с представителем услуг, который находится в другой юрисдикции», — отметил Габуния. Регулятор собирается работать с российскими брокерами, чтобы такой «мостик» не возник как специальный сервис внутри России, заявил Габуния.