Что мне с этого 5 августа 2019

Трамп развязал валютную войну с Китаем: рынок пережил худший день в году

Резкая эскалация торговой войны между США и Китаем — главная тревожная мировая новость. Дональд Трамп в понедельник обвинил Китай в манипулировании курсом юаня, инвесторы запаниковали и начали перекладываться в защитные активы. Для России, которая, опасаясь санкций, активно перекладывала ЗВР в юани, девальвация тоже должна была стать неприятным сюрпризом.

Что случилось? В пятницу Трамп, как обычно — неожиданно, объявил, что с 1 сентября США введут новую 10%-ную пошлину на китайский импорт — на этот раз объемом $300 млрд (эти санкции расширят уже действующие ограничения: 25%-ные пошлины на китайские товары на $250 млрд). Этот акт агрессии Трамп «сгладил» словами о том, что США «рассчитывают на продолжение позитивного диалога с Китаем о всеобъемлющем торговом соглашении» и надеются на «светлое будущее» во взаимных отношениях.

Но Китай не стал медлить с ответом: в понедельник пара доллар/юань превысила психологическую отметку в 7 юаней за доллар — впервые за 11 лет. Кроме того, Китай временно прекратил закупки американской сельхозпродукции и не исключил ответного повышения ввозных пошлин на эти товары.

Трамп тут же обвинил Китай в манипулировании курсом, назвал решение Народного банка Китая понизить курс юаня «почти до исторического минимума» «серьезным нарушением» и призвал ФРС к нему присмотреться.

Рынки. Реакция инвесторов была предсказуемой — американский рынок пережил худшее за год падение. Индекс S&P 500 упал на 2,8%, или уже на 5% к его недавним пиковым значениям, — самое быстрое падение с января прошлого года. Крупнейшие американские банки потеряли по 2%, Intel подешевела на 3,4%, Apple — на 4,3%. Индексы Stoxx Europe 600 и MSCI Asia Pacific потеряли по 2,3%, MSCI Emerging Market — 3,2%. Золото подорожало сразу на 1,4%, евро укрепился к доллару на 0,9%.

Что дальше. «Торговая война обостряется, а впереди нас, вероятно, ждет и валютная», — пишет Bloomberg, «по шкале от 1 до 10 ответ Китая можно оценить на 11».

Что у нас. К рублю курс евро в понедельник достиг максимума почти за полтора месяца — по состоянию на 20.00 мск европейская валюта стоила 73,2 рубля.

Об этом говорят. «Какое нам до этого дело?» — пишет в своем телеграм-канале экономист Кирилл Тремасов. И напоминает, что на начало года в юань было вложено 14,2% золотовалютных резервов Банка России. ЦБ начал резко сокращать свои резервы в долларах в первой половине 2018 года и продолжил после апрельских санкций, замещая их в том числе юанем. Если доля юаня осталась прежней, движение курса доллар/юань уже обесценило наши ЗВР на $1,5 млрд, подсчитал Тремасов (на конец первого квартала объем ЗВР составлял чуть меньше $490 млрд).

Пока резервов относительно много, эти убытки ни на что не влияют, отмечает руководитель операций на валютном и денежном рынке АКБ «Металлинвестбанк» Сергей Романчук. Но торговая война может и дальше влиять на цены на нефть (сегодня котировки Brent упали ниже $60 за баррель) и все развивающиеся рынки, и это основной фактор риска для рубля. На этой неделе он ждет, что курс удержится в диапазоне 64–66 рублей за доллар.

Главная мировая новость — резкое ухудшение дел на американо-китайском фронте