Тотальная распродажа: почему нефть подешевела сразу на 7% и упадет ли следом рубль?

То, что начиналось как распродажа акций технологических компаний, перекинулось на весь финансовый рынок. Во вторник падало все: от акций ритейлеров и энергетических компаний до нефти и биткоина. При этом нефть, которая ровно неделю назад уже переживала обвал, во вторник снова упала более чем на 7%. Рублю, который проигнорировал прошлый обвал, будет сложно не заметить и новое падение.

Что случилось? По итогам вторника основные американские индексы упали в районе 2%: S&P 500 — на 1,8%, Dow Jones Industrial Average — на 2,2%, Nasdaq Composite — на 1,7%. Пять крупнейших американских технологических гигантов из группы Faang (Facebook, Apple, Amazon, Netflix и Google) к концу вторника потеряли $1 трлн общей капитализации, если сравнивать с последними максимумами. Это спровоцировало худшее квартальное падение индекса Nasdaq со времен краха Lehman Brothers в 2008 году. Причины:

• Опасения инвесторов по поводу роста мировой экономики, усиленные торговым противостоянием США и Китая.
• Еще одна из возможных причин нынешней ситуации на рынке, как пишет The Wall Street Journal, в скупке акций крупнейших технологических компаний в конце октября. Инвесторы рассчитывали на продолжение роста котировок, однако эти расчеты не оправдались.

Обвал на рынке нефти. На торгах во вторник нефть марки Brent с поставкой в январе опускалась до уровня $61,71 (падение более 7% по сравнению с открытием). Это стало минимумом с 7 декабря 2017 года. Более 7% потеряла и нефть WTI, которая падала до $52,77.

Что усилило падение цен на нефть? Цены на нефть также падают на фоне опасений по поводу замедления глобальной экономики. Но были и другие причины для обвала:

• Крупнейшие игроки нефтяного рынка — США и Россия — бьют рекорды по добыче. А снижение экспорта нефти в Иране оказалось меньше ожидаемого, говорит Джеймс Уильямс, экономист WTRG Economics.
• Запасы нефти в октябре в США превысили средние показатели за пять лет и, судя по всему, продолжат расти. Как следует из опроса аналитиков Bloomberg, в среду американские власти отчитаются о том, что запасы сырой нефти в США снова выросли, и это будет девятая неделя непрерывного роста.
• В то же время из заявлений стран ОПЕК и России не понятно, следует ли ожидать сокращения добычи на встрече 6 декабря. Так, министр энергетики России Александр Новак в понедельник заявил, что нужно еще последить за ситуацией на рынке, прежде чем принимать решение. И это заявление контрастирует с призывом Саудовской Аравии сократить добычу нефти.
• До конца не понятно, готова ли сама Саудовская Аравия к сокращению добычи. В пользу того, что страна не будет сокращать добычу, аналитики трактуют и ситуацию с убийством саудовского журналиста Джамаля Хашкаджи в консульстве страны в Стамбуле. Несмотря на то что ЦРУ пришло к выводу, что поручение убить журналиста отдал наследный принц Саудовской Аравии Мухаммед бен Салман, Трамп во вторник выступил с заявлением, в котором де-факто поддержал Саудовскую Аравию. Выразив сомнение в том, что дело когда-нибудь будет до конца расследовано, американский президент напомнил, что Эр-Рияд остается союзником Вашингтона в регионе. В этой ситуации Саудовской Аравии будет непросто оттолкнуть своего могущественного союзника. «Они тесно сотрудничали с нами и прислушиваются к моим просьбам поддерживать цены на нефть на разумных уровнях, столь важных для всего мира», — сказал Трамп.

Что будет дальше? Как пишет Bloomberg, поведение трейдеров на рынке свидетельствует о том, что они боятся повторения ситуации декабря 2014 года. Тогда отказ ОПЕК сократить квоты на добычу стал одним из факторов, который привел к падению цен на нефть марки Brent ниже $50 за баррель уже к началу января 2015 года. Индикатор разворота риска по нефти (вычисляется как разница подразумеваемой волатильности опционов «пут» и контрактов «колл») уже подскочил до максимума с 2014 года на фоне растущего спроса на страхующие от падения пут-опционы, пишет в обзоре в понедельник главный стратег по деривативам на акции Credit Suisse Мэнди Сюй.

• Цитата: «Мы вступаем в беспрецедентный период неопределенности», — заявил исполнительный директор Международного энергетического агентства Фатих Бироль на конференции в Осло.

Контекст. Нефть подешевела уже более чем на 20% с четырехлетних максимумов в начале октября.

После