У Индии пока нет альтернативы подорожавшей российской нефти. Главный вопрос к этим поставкам — в макроэкономических эффектах торговли не за «токсичные» валюты

Несмотря на падение дисконта Urals к Brent до $4–5, российская нефть останется самой дешевой в Индии, пишет «Коммерсант» со ссылкой на обзор Kpler. Индия будет крупнейшим покупателем российской танкерной нефти и в сентябре — агентство прогнозирует сохранение августовского уровня в 1,6 млн б/с.

• Самые дешевые альтернативы российской нефти — сорт Arab Heavy и иракский Basrah Medium — дороже Urals на $7,5 и $7 за баррель соответственно, несмотря даже на не коснувшееся России мировое падение фрахта для нефтяных грузов. Самый близкий к российской нефти по характеристикам саудовский эталон Arab Light дороже на $10.
• Вслед за снижением дисконтов на Urals индийские чиновники стали говорить, что хотят снизить зависимость от российской нефти в пользу закупок ближневосточной. Обозначить торг им позволяют предстоящие осенние ремонты на НПЗ, которые снизят переработку в стране до 5 млн б/с. Впрочем, следует помнить, что цена энергоресурсов в Индии, зависящей от импорта нефти на 86%, политически значима, особенно накануне национальных выборов 2024 года. Каждые $10 за баррель в год — это плюс $10 млрд к дефициту счета текущих операций и минус полпункта к росту ВВП, писал Bloomberg.
• У России не будет свободных объемов из-за сокращения экспорта на 300 тысяч б/с, что оставит для индийского рынка максимум 2 млн б/с вместо июньских максимумов. В этих условиях Россия будет бороться за минимальный дисконт, а Индия — за возврат к дисконту порядка $7 за баррель, говорит главный аналитик по нефти в Kpler Виктор Катона.

Почему это важно

Привлекательность российской нефти в Индии достигается не только ценой, но и тем, что платить за нее можно не в долларах. Главный вопрос для России — сколько на самом деле ограниченно конвертируемых рупий «зависло» на счетах поставщиков и насколько это в реальности повлияло на счет операций и курс рубля.

• Нашумевшая оценка Михаила Задорнова, посчитавшего невозвратные нефтерупии на $30 млрд за полугодие главной скрытой причиной ослабления рубля, скорее всего, завышена (об этом писали и Минэнерго, и ЦБ).
• Bloomberg на максимумах экспорта весны оценивал «невозврат» в $1 млрд в месяц. Сегодня «Медуза» (признана в России иноагентом и нежелательной организацией) собрала альтернативные оценки и тоже пришла к суммарному эквиваленту не больше $10 млрд: большая часть экспорта оплачивается не в рупиях, а в других валютах, говорят эксперты. Более того, максимум невозвратной выручки пришелся на весну и на небольших экспортеров, «не вполне знакомых с особенностями рынка Индии и действующими ограничениями на вывод капитала», говорит экономист Bloomberg по России Александр Исаков.
• На то, что рубль слабел не из-за рупий, а из-за торгового баланса, указывает и анализ вчерашнего макроэкономического прогноза экспертов ЦБ. Низколиквидному и подверженному случайным факторам валютному рынку хватило дефицита нефтяной валютной выручки из-за снижения экспортных цен весной и в начале лета. Августовское падение эксперты ЦБ тоже объяснили почти случайным снижением продажи долларов в первой половине августа, замечает «Коммерсант». Таким образом, доверять вероятному скорому укреплению рубля не стоит — валютные риски в экономике на ближайшие месяцы выше, чем принято считать.

ИНВЕСТИЦИИ

На рынки влияет китайский экспорт и безработица в США

Свежая порция макроданных, усиливающих два главных нарратива на мировых рынках прямо сейчас: объем китайского экспорта в августе снизился на 8,8% в годовом выражении. Это способствовало падению курса офшорного юаня до второго по слабине уровня с момента начала расчетов в 2010 году.

Отчет Минтруда США показал, что число американцев, подавших заявки на пособия по безработице, достигло самого низкого уровня с февраля — 216 тысяч за неделю, закончившуюся 2 сентября. Это также оказалось ниже прогнозов и усиливает опасения по поводу того, что ФРС перейдет к снижению ставок позже ожидаемого.

ДЕНЬГИ

Росстат вернул покупателей в докризис

Во втором квартале отношение денежных доходов населения к прожиточному минимуму вернулось к уровню 2021 года — на среднедушевой доход в России можно «купить» в среднем 3,33 прожиточных минимума. Использовать этот параметр как сопоставимую меру покупательной способности сложно из-за недавней смены методики Росстатом, но очевидно, что статистическое улучшение в этом году обеспечил рост зарплат в трудодефицитной перегревающейся экономике. А 2022 год, по независимым подсчетам, был худшим по отношению доходов к потребительской корзине с 2007 года.

ПОЛИТИКА

Коммунисты ориентируют на последний день выборов

В России в предельно стерилизованном политическом пространстве начался «единый день выборов», которые теперь проходят в три дня в большинстве регионов. Часть парламентских партий (в особенности коммунисты) призывают сторонников голосовать в последний день — воскресенье, чтобы хоть так «снизить вероятность фальсификации итогов». Дистанционное электронное голосование в целом не поддерживают в КПРФ и СРЗП. Информационный центр ЦИК в этом году находится в пресс-центре МИА «Россия сегодня», отмечает «Коммерсант».

Саммит G20 пройдет без Си и Путина

На открывающемся в субботу саммите G20 в Нью-Дели не будет лидеров России и Китая. Это способно ослабить экономическую повестку всего развивающегося мира, за которую боролась Индия, и политизировать форум. Хотя на нем, в отличие от прошлогоднего на Бали, не планируется видеообращения президента Украины Владимира Зеленского, США сочли бы такое обращение «позитивным». Более того, темы G20 демонстративно раздергивают БРИКС и Китай: Си Цзиньпин именно в дни форума встретится по долговым вопросам с лидерами Венесуэлы и Замбии.

Что еще происходит

• Илон Маск подтвердил, что сорвал атаку украинских морских беспилотников на российский Черноморский флот в Севастополе, но не отключал навигацию Starlink в районе Крыма, а не дал ее включить. «В противном случае SpaceX стала бы стороной, причастной к крупному акту войны и эскалации конфликта», — написал он. Дмитрий Медведев (на платформе X), прочитав версию произошедшего из новой биографии миллиардера, назвал его «последним адекватным человеком в Северной Америке». Подробнее мы писали об этом в вечерней рассылке.
• Lloyd’s отказался страховать поставки зерна из черноморских портов Украины до открытия официальных зерновых коридоров, одобренных ООН. Сейчас немногочисленные проходы судов через «гуманитарный канал», установленный одной Украиной, страхует компания Bezley, на порядок уступающая по масштабу бизнеса Lloyd’s.
• Московская область одной из первых выделила зону для испытания беспилотников — это коридор между индустриальным парком «Руднево» к востоку от Москвы (где уже есть центр испытания аппаратов) и аэродромом Волосово под Подольском. Но действовать она начнет только со следующего года. С сентября в России работает система подачи планов полетов (СППИ), к которой много вопросов.
• Каждый дополнительный час полета из-за закрытия московских аэропортов при налетах беспилотников должен обходиться авиакомпании «Победа» в 750–800 тысяч рублей. Обращаться за помощью к правительству компания не планирует, но не исключает этого, если закрытие аэропортов «превратится в долгосрочную ситуацию».

ОСТАВАЙТЕСЬ С НАМИ

Дорогие читатели! Нам очень нужна ваша помощь

Независимые медиа в России преследуются государством и практически лишены возможностей зарабатывать самостоятельно. Они не смогут выжить без поддержки своих читателей. И мы — не исключение. Сегодня мы очень просим вас подписаться на регулярные донаты The Bell.