Сегодня «Яндекс» объявит о разделе компании. Аркадий Волож будет развивать часть ее бизнеса за рубежом, а контроль в российском «Яндексе» получат новые акционеры

Сделка по выходу из «Яндекса» ее основателя Аркадия Воложа и иностранных акционеров компании, которая начала обсуждаться сразу после начала войны, наконец близка к завершению. Сегодня компания должна объявить о том, кто выступит покупателями контрольного пакета российского «Яндекса», утверждают источники The Bell и «Медузы». Рассказываем, что об этом известно.

«Чистые» инвесторы

Реструктуризация «Яндекса», которая обсуждается почти два года, вошла в финальную стадию. Детали сделки, которая будет вынесена на рассмотрение акционеров компании, могут быть раскрыты уже сегодня, утверждают собеседники The Bell и «Медузы» (запрещена в России).

В результате российский IT-гигант разделится на две части: российский «Яндекс» и нидерландскую Yandex N.V., которая была материнской компанией всего «Яндекса», а после реструктуризации сменит название и продолжит развивать за рубежом часть его бизнеса. Контроль в российском «Яндексе» со всеми его активами купит консорциум российских инвесторов, а в нидерландской компании его разделят основатель «Яндекса» Аркадий Волож и иностранные акционеры компании, среди которых до войны были крупнейшие западные фонды.

Кому достанется российский «Яндекс» — достоверно неизвестно. Но среди объявленных покупателей точно не будет ни одного санкционного бизнесмена, утверждают трое источников, знакомых с ходом подготовки сделки. Это нужно для того, чтобы сделку могли одобрить иностранные директора и акционеры «Яндекса». Ранее Forbes писал, что покупатели могут скрыться за закрытым инвестиционным паевым фондом (ЗПИФ) или другой структурой, которая будет представлять интересы «санкционных и несанкционных инвесторов».

Главными претендентами на участие в консорциуме по покупке контроля в «Яндексе» источники The Bell и «Медузы» ранее называли основателя «Интерроса» Владимира Потанина, совладельца «Лукойла» Вагита Алекперова и основателя Kismet Capital Group Ивана Таврина (свое участие в сделке он не раз опровергал), а также группу ВТБ (структурирует всю сделку), основателя Faberlic и депутата Госдумы от партии «Новые люди» Алексея Нечаева, пенсионный фонд «Газфонд» и главу РФПИ Кирилла Дмитриева. Часть инвесторов в сделке может представлять интересы миллиардера и друга Владимира Путина Юрия Ковальчука, утверждали двое источников The Bell и «Медузы».

Для новых покупателей в течение нескольких лет будет действовать lock-up период, когда они не смогут продавать бумаги «Яндекса».

Все названные претенденты находятся под теми или иными санкциями, так что в раскрытии «Яндекса» их, по всей видимости, не будет. Как будет выглядеть финальный состав консорциума российских инвесторов — узнаем совсем скоро, но часть названных покупателей, вероятно, будут выполнять функцию посредников, говорит один из собеседников.

На протяжении последних месяцев одним из главных переговорщиков по сделке был Владимир Потанин, рассказывали двое собеседников The Bell и «Медузы». Кроме того, структуры Потанина в последние месяцы активно скупали на внебиржевом рынке с дисконтом акции голландской Yandex N.V. у иностранных акционеров, писал Forbes. Торги ими на бирже в США были заморожены после начала войны.

Цена вопроса

Цена сделки осталась примерно на уровне прошлой осени, говорит один из собеседников The Bell. Тогда один из источников называл общую оценку компании для развода $10,5 млрд, а сумму после требуемого российскими властями 50% дисконта — $5,2 млрд. Источники Forbes сообщали о сумме $5,5 млрд. С нее покупателям, возможно, также придется заплатить в бюджет добровольный взнос — 10% «налога на выход» иностранных инвесторов.

Но продавцы не получат всю сумму деньгами. Сделка будет частично оплачена акциями самой Yandex N.V., полученными, в том числе, в результате недавней скупки, рассказали двое источников The Bell. В будущем голландская компания может погасить эти бумаги и, тем самым, доли действующих акционеров в ней увеличатся.

Кто будет руководить «Яндексом»

«Яндекс» уже прошел несколько этапов подготовки к сделке. В конце прошлого года Yandex N.V. зарегистрировала в специальном административном районе в Калининградской области МКАО «Яндекс», которой сейчас принадлежит контроль над основным юрлицом компании в России.

А в прошлый четверг, 1 февраля, компания зарегистрировала «Фонд менеджеров» том же САР. О его функциях пока ничего неизвестно, но адрес и организационно-правовая форма совпадают с «Фондом общественных интересов», который появился в Yandex N.V. в 2020 году как новый держатель «золотой акции» «Яндекса», которой до этого владел Сбербанк.

Ранее The Bell писал о том, что после реструктуризации за ключевые решения в компании будет отвечать специальный фонд, куда войдут три руководителя крупнейших бизнесов «Яндекса» — экс-глава компании Тигран Худавердян, директор бизнес-группы электронной торговли и логистических сервисов Даниил Шулейко и нынешний гендиректор Артем Савиновский, а также бывший глава Счетной палаты, а теперь — советник по корпоративному развитию «Яндекса» Алексей Кудрин.

В силе ли этот состав и какие полномочия будут у «Фонда менеджеров» — пока неизвестно. Какой будет роль Кудрина в «Яндексе» также не решено, утверждает один из собеседников. За время согласования сделки он не только утратил роль основного переговорщика, но и сам попал под персональные санкции США. Ранее Forbes писал, что вместо обещанного опциона на 5% акций «Яндекса» Кудрин, возможно, получит не больше 1,5%.

Стартапы Воложа

Волож после развода продолжит самостоятельно развивать за рубежом ряд бизнесов «Яндекса». Часть команд разработчиков «Яндекса», не дожидаясь разделения, перешла в отколовшиеся стартапы Yandex N.V. — Nebius (из «Яндекс.Облака»), TripleTen («Яндекс.Практикум»), Avride (беспилотники) и краудсорсинговый проект «Толока».

До прошлого лета «Яндекс» продолжал финансировать свои бывшие проекты, но потом переводы из России в адрес нидерландской Yandex N.V. стали требовать согласований со стороны правительственной комиссии по иностранным инвестициям, а она выдавать разрешения не спешила, рассказывают двое собеседников.

Волож готовится привлекать деньги для развития этих проектов на внешнем рынке, утверждают двое знакомых с ним собеседников. Речь идет о привлечении на текущем этапе $200-300 млн от иностранных фондов, но те ждут, чем завершится реструктуризация.

Первоначально структура сделки предполагала, что «Яндекс» в рамках развода отдаст структурам Воложа лицензии на развитие беспилотников и облаков. Но после того, как

предприниматель прошлым летом сделал антивоенное заявление, это решение оказалось под угрозой. Сейчас речь идет о передаче только временных лицензий, которые можно будет использовать ограниченных срок, а после — переписывать взятый у «Яндекса» код, утверждают двое собеседников. Впрочем, за последний год отколовшиеся стартапа и так успели многое поменять, оговаривается один из них.

Представители «Яндекса» и Воложа от комментариев отказались.