Новости 23 сентября 2019

Сбербанк впервые направит на дивиденды половину прибыли

В следующем году Сбербанк может побить собственный рекорд и впервые направить на выплату дивидендов половину прибыли. Минфин уже заложил в проект бюджета на 2020 год причитающиеся ему 217 млрд рублей, пишут «Ведомости».

Детали. 50% плюс 1 акция Сбербанка принадлежат ЦБ, который и перечисляет выплаты в казну, поэтому государство получит 217,1 млрд рублей дивидендов. Держателям обыкновенных акций банк должен будет выплатить 434,2 млрд рублей, а с учетом привилегированных бумаг — 453,3 млрд рублей.

  • При этом Минфин ожидает, что выплаты будут расти и дальше: в 2021 году в бюджет от Сбербанка должно поступить 254,6 млрд рублей, а годом позже — 282,5 млрд рублей, следует из пояснительной записки.
  • Для реализации такого плана банку по международным стандартам финансовой отчетности придется заработать на 9% больше, чем годом ранее, около 906,6 млрд рублей. 
Узнайте, как сделать успешную карьеру, из ежедневной рассылки The Bell.

Сбербанк еще ни разу не направлял на дивиденды 50% консолидированной чистой прибыли, поскольку размер выплат зависит от достаточности капитала банка. По разработанной им трехлетней дивидендной программе планка может подняться до 50% только в случае, если достаточность капитала поднимется до 12,5%, но на начало года показатель был на уровне 11,85%. Затем он стал медленно расти: в первом квартале банк достиг нужной отметки, а к 1 апреля достаточность капитала составила 12,6%.

Об этом говорят. Сбербанку мог достичь отметки в 12,5% и раньше, если бы не затянувшаяся продажа Denizbank, считает аналитик Газпромбанка Андрей Клапко. Банк мог бы высвободить около 100 базисных пунктов (б. п.) достаточности капитала благодаря продаже турецкой «дочки» Denizbank, говорили аналитики, но сделка сильно затянулась — вместо конца прошлого года ее удалось закрыть только во втором квартале этого года. 

  • Теперь, когда эта сделка закрыта, нет сомнений, что капитал банка по итогам года превысит порог, добавляет Клапко, однако он считает планку чистой прибыли на уровне 900 млрд рублей завышенной. По его словам, банку еще предстоит учесть убыток от продажи Denizbank, образовавшийся из-за валютной переоценки, поэтому в результате чистая прибыль Сбербанка по итогам года, скорее всего, составит около 842 млрд рублей.

Контекст. В этом году Сбербанк, одна из крупнейших по рыночной капитализации компаний России, направил на дивиденды рекордные 361,6 млрд рублей — это 43,5% прибыли по МСФО и на треть больше, чем в 2017 году. Платить 50% от прибыли по МСФО госбанк будет, когда достигнет достаточности капитала 12,5%, объяснял Греф. 

  • Усилия Минфина по вытрясанию дивидендов с госкомпаний уже дали плоды. По сравнению с выплатами за 2017 год дивиденды российских публичных компаний выросли в 1,5 раза, до 3,13 трлн рублей выплат за 2018 год, писал «Коммерсант». Основной рост обеспечили крупные госкомпании, доводящие выплаты до рекомендуемых Минфином 50% чистой прибыли. Увеличение дивидендов госкомпаний подняло дивидендную доходность всего российского рынка с 5,7%  в начале марта до 7,5% к началу лета.

Анна Коваленко