Это повышение рейтинга стало первым с 2006 года и поставило Россию в один ряд с Казахстаном, Болгарией и Индонезией.
- S&P повысило суверенный кредитный рейтинг России в иностранной валюте до инвестиционного уровня (с «ВВ+» до «ВВВ-») со «стабильным» прогнозом.
- Свое решение агентство объяснило разумной экономической политикой, которая позволила России адаптироваться к санкциям и низким ценам на энергоресурсы. Но агентство не ждет, что российская экономика будет расти высокими темпами – до 2021 года S&P прогнозирует средние темпы роста в 1,7-1,8%.
- Также S&P указывает на политические риски – неготовность властей идти на непопулярные реформы, чрезмерную долю государства в экономике, слабость институтов и неопределенность в вопросе будущего перехода власти.
- Почему это важно?
- Повышение рейтинга значит, что российские суверенные бонды могут вернуться в глобальные долговые индексы JPMorgan и Barclays. Это позволит консервативным инвесторам – зарубежным пенсионным фондам и страховым компаниям – снова начать инвестировать в российский госдолг, надеется министр финансов Антон Силуанов. Потенциальный объем инвестиций Societe Generale оценивает в $2 млрд.
- Чем ниже рейтинг, тем дороже государству занимать. Впрочем, российские гособлигации и до решения S&P торговались примерно с теми же доходностями, что и бумаги стран с инвестиционным рейтингом. Теперь можно ждать, что уровень доходности на рынке ОФЗ по долгосрочным бумагам будет устойчиво ниже 7%, считает министр экономики Максим Орешкин.
- S&P и Moody’s понизили рейтинги России до спекулятивного уровня в 2015 году – после введения санкций США и ЕС, обвала цен на нефть и резкой девальвации рубля. В тот год инвесторы вложили в глобальные фонды, ориентированные на Россию, только $208 млн против $3,3 млрд в 2010 году (данные EPFR). Прошлый год оказался самым провальным для фондов, ориентированных на Россию, – за год иностранные инвесторы вывели из них почти $900 млн.
- Агентство Fitch оставило рейтинг России без изменений, на инвестиционном уровне «ВВВ-» с «позитивным» прогнозом.
- Теперь Moody’s – единственное международное агентство из «большой тройки», которое сохраняет рейтинг России на спекулятивном уровне. Прогноз по нему со «стабильного» на «позитивный» Moody’s тоже повысило последним, в конце января 2018.
Что мне с этого?
Повышение рейтинга, скорее всего, приведет к краткосрочному укреплению рубля, и притоку инвестиций на российский фондовый рынок. Только на ожиданиях решения S&P индекс Московской биржи в четверг обновил исторический максимум.
Анастасия Стогней