ЦБ 17 декабря поднял ключевую ставку в седьмой раз подряд — сразу на 100 б.п. до 8,5%.
Совет директоров ЦБ решил повысить ставку сразу на 100 б.п. — на такой крупный шаг регулятор идет уже второй раз за год. Нынешний уровень — 8,5% — соответствует тому, на котором ключевая ставка была с середины сентября почти до конца октября 2017 года.
- ЦБ в обосновании решения дал «ястребиный» сигнал: «баланс рисков значимо смещен в сторону проинфляционных», «при развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России допускает возможность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях».
- Прогноз годовой инфляции в 2021 году не повышен - он остался в диапазоне 7,4 - 7,9%.
- В базовом сценарии с учетом денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% к концу 2022 года и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%.
- Денежно-кредитные условия ЦБ продолжает оценивать как нейтральные. «Проводимая Банком России денежно-кредитная политика укрепит тенденцию к повышению привлекательности депозитов для населения, защитит покупательную способность сбережений и обеспечит сбалансированный рост кредитования», — отмечает регулятор.
Об этом говорят
Рынок ждал от ЦБ именно такого повышения. Согласно опросу банков ТАСС, большинство (16 банков) ждали повышения ставки именно на 100 б.п. — до 8,5%, однако некоторые (7 банков) ожидали повышения на 75 б.п. до 8,25%. Как рассказывал РБК инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Григорий Жирнов, в ценах ОФЗ уже было учтено повышение ставки до 8,5–8,75%, а бенефициаром повышения ставки станет курс рубля.
Реальная ключевая ставка (за вычетом текущей инфляции) стала положительной впервые в этом году, отмечает главный аналитик Совкомбанка Михаила Васильев. По его оценке, годовая инфляция прошла пик в ноябре, а к концу 2022 года замедлится до 4,9%, что позволит ЦБ смягчать монетарную политику. "На конец 2022 года ожидаем увидеть ключевую ставку на уровне 7%", - пишет он.
Главным аргументом в пользу продолжающегося ужесточения политики ЦБ является инфляция: по итогам года темпы роста цен в стране могут превысить 8%, что станет максимумом с 2015 года. Еще сильнее растут инфляционные ожидания населения — в декабре показатель обновил максимум февраля 2016-го, достигнув 14,8%.
Инфляция становится проблемой не только в России. В минувшую среду глава американской ФРС Джером Пауэлл заявил, что именно высокий рост цен является основным риском для экономики США, поэтому регулятор готовится к повышению ставки как минимум три раза в следующем году. Растущая инфляция также заставила ужесточить политику и центральный банк Англии — в четверг регулятор страны поднял базовую процентную ставку до 0,25%, впервые с начала пандемии.