Валютам emerging markets предстоит потеря в среднем 15% к доллару, если американские индексы продолжат обвальное падение на новостях о коронавирусе, и рубль будет в числе самых пострадавших, пишет Bloomberg. «На рынках валют развивающихся стран и так бойня, но это не отменяет еще больших возможных потерь», — отмечает агентство.
Что произошло
По расчетам Bloomberg, рубль оказывается хуже только турецкой лиры: не исключено, что российская валюта потеряет еще 30%, что вдвое хуже среднего показателя (15,4%).
- Турецкой лире грозит потеря почти 40%, но в реальности она может быть ниже из-за ограничений на движение капитала.
- В худшем положении — валюты стран с дефицитом текущего счета и неликвидным финансовым рынком, в основном Латинской Америки, Индии и Индонезии.
- В лучшем — страны с профицитным бюджетом, типа Таиланда (минус 3,4%) или Тайваня (4,9%). А китайский юань не должен ослабеть к доллару больше чем на 1%.
- Рубль здесь исключение, отмечают аналитики: у России профицит счета текущих операций, но очень высокая зависимость от цен на нефть и соответственно индекса.
Как считали
Это больше прикидочный, хотя и показательный анализ: он основан на исторической чувствительности курса нацвалюты к изменениям индекса S&P 500 в процессе девяти больших падений за последние 20 лет. Агентство указывает, что ход котировок развивающихся нацвалют значимо коррелирует с американским индексом.
Затем чувствительность нацвалюты («крутизна» ожидаемого падения) экстраполируется на вероятное будущее падение S&P 500 на 32% с учетом того, какую динамику к доллару эта валюта показала с максимумов середины февраля до минимумов 15 марта. Наконец, вводится поправка на текущий счет операций.