Рост цен, перегрев экономики и Counter-Strike 2: о чем говорили на пресс-конференции ЦБ

Центробанк провел традиционную пресс-конференцию после решения по ключевой ставке — ее понизили с 17 до 16,5% годовых. В этот раз на фоне новостей о проблемах с доступом в Telegram регулятор не стал транслировать ее в своем канале в мессенджере и оставил только возможность смотреть на своей странице в VK. Собрали главное, о чем говорила глава ЦБ Эльвира Набиуллина и ее заместитель Алексей Заботкин.

• Ставку пришлось снижать в условиях роста инфляции: годовой уровень роста цен, по последним данным, ускорился до 8,2%. ЦБ пошел на снижение, поскольку замедляется рост спроса, ситуация на рынке труда смягчается (меньше предприятий испытывают дефицит кадров). «На столе» у ЦБ в этот раз было три варианта: снизить ставку до 16%, до 16,5% или оставить ее на уровне 17%. Эти варианты совпадали с ожиданиями аналитиков.
• Экономика постепенно выходит из перегрева, что происходит за счет более сдержанной динамики спроса при продолжающемся росте производственных возможностей. Окончательно из состояния перегрева она выйдет в первой половине 2026 года.
• В 2025 году ЦБ ожидает роста ВВП в 0,5-1% и его ускорение в 2026 году.
• Санкции США против российских нефтяных компаний ЦБ рассматривает как негативный внешний фактор, но пока регулятор не считает, что их нужно учитывать при решениях по ставке.
• Обновленный прогноз ЦБ предполагает возможность как снижения ставки в декабре, так и ее сохранение. Все будет зависеть от статистических данных, которые будут на руках у регулятора.
• ЦБ приветствует постепенное снижение цены отсечения в проекте бюджета на 2026–2028 годы с $60 за баррель в 2025 году до $55 в 2030 году. Это поможет в долгосрочной перспективе защитить экономику и бюджет от колебаний цен на нефть.
• Укрепить курс рубля помогло импортозамещение, протекционизм, требования по локализации и закупке отечественной продукции для госсектора. Также сказалось снижение спроса граждан на иностранные активы на фоне жесткой денежно-кредитной политике (активы в рублях становятся привлекательнее).
• ЦБ следит за ситуацией с подорожанием бензина, который занимает большую долю в потребительской корзине (4,4%). Наблюдается избыточный рост цен на топливо по сравнению со средней траекторией при обычной сезонности, который может косвенно подстегивать подорожание широкой группы товаров. Прямой вклад роста цен на бензин в инфляцию сейчас — 0,4%.
• Увеличение налогов может привести к росту цен на короткий период, но это лучше, чем рост дефицита бюджета при роста заимствований. Основной эффект от роста НДС, судя из опыта 2019 года, должен проявиться в декабре–январе.
• Повышение утильсбора отразится на росте цен меньше, чем рост НДС.
• Главным мемом пресс-конференции стал вопрос в чате трансляции о том, что будет с рынком ножей в игре Counter-Strike 2 (недавнее обновление позволило игрокам самим создавать виртуальные предметы редкого качества, что обрушило их реальную цену, потери составили около $2 млрд). ЦБ заявил, что не регулирует рынок ножей в игре.