Новости 13 февраля 2020

Россияне потратят помощь от Путина на импорт — аналитики ЦБ

Аналитики ЦБ (их позиция может не совпадать с официальной позицией регулятора) оценили воздействие социальных мер из январского послания президента Путина на экономику России. Оно оказалось гораздо меньше прогнозов Минэкономразвития, пишут «Ведомости».

  • По их подсчетам, в 2020 году заложенные 300 млрд рублей ускорят экономику на 0,2–0,25 п.п., а реальные располагаемые доходы людей — на 0,45–0,55 п. п.
  • Минэкономразвития ожидает большего эффекта: прибавки 1 п.п. к реальным доходам (без нее они выросли бы на 1,5%) и 0,3 п.п. к ВВП (+1,7%).
  • Большую часть денег домохозяйства потратят на потребление и, как следствие, импорт, который уменьшит вклад мер в рост экономики, объясняют аналитики ЦБ. С каждым годом расходы на меры будут расти, тогда они и скажутся на экономике, предполагают аналитики.

Влияние мер социальной поддержки  будет зависеть от источника финансирования: если речь о наращивании расходов, эффект будет выше, если о простом перераспределении — ниже, пишут аналитики. Средства от продажи доли Сбербанка в ЦБ они считают расходами — речь фактически о расходовании ФНБ в обход бюджетного правила (об этом мы подробно писали здесь).

Большая часть дополнительных соцрасходов перейдет в дополнительное потребление, соглашается главный экономист ING Дмитрий Долгин: речь о помощи малоимущим, а они вряд ли будут сберегать то, что получат от государства. Эффект от реализации мер Путина на потребление он оценивает максимум в 1 п. п., а на ВВП – до 0,3 п. п. с учетом вероятного ускорения импорта.

Сергей Смирнов