Вечерняя Рассылка 12 марта 2020

Россия вступила в ценовую войну с Саудовской Аравией, обвал без конца и края и новые победы коронавируса

Дешевая нефть — это надолго, доказало первое после развала ОПЕК+ совещание российских нефтяников

После драматичного развала сделки ОПЕК+ российские нефтяники сегодня в первый раз совещались в Минэнерго. Итог совещания, по всей видимости, — решение о продолжении ценовой войны с Саудовской Аравией. А значит, российскому рынку можно готовиться к новым потрясениям.

Перед совещанием, на котором из глав крупнейших нефтяных компаний не было только Игоря Сечина, нефтяники были настроены по-боевому. Глава «Сургутнефтегаза» на вопрос журналистов о том, при какой цене на нефть комфортно жить его компании, ответил: «Мне комфортно, когда вас нет рядом». Владелец «Новатэка» Леонид Михельсон на вопросы о влиянии коронавируса советовал держаться от него подальше, чтобы не заразиться.

Что решили

Встреча продлилась около двух часов — но ни с какими заявлениями после нее министр энергетики Александр Новак не выступил. За него это сделали нефтяники, и из их слов выходит, что ни на какие новые сделки с ОПЕК Россия идти пока не готова.

  • «Пока мы мобилизованы работать при низких ценах на нефть», — заявил журналистам глава «Лукойла» Вагит Алекперов, пишет РБК. Еще вчера во время конференс-колла он надеялся, что в марте ОПЕК+ найдет способ стабилизировать цены на нефтяном рынке. «Я глубоко убежден, что в такой ситуации, как сегодня, с проблемой с вирусом, с проблемой с экономикой в Китае, производителям нефти надо координировать свои действия», — цитировал его «Интерфакс».
  • Самым оптимистичным оказался глава «Татнефти» Наиль Маганов, заявивший, что его компания не считает для себя критичной даже $8 за баррель.
  • «Газпром нефть» будет пересматривать свои планы исходя из цены в $35 за баррель, которая раньше содержалась в стрессовом сценарии компании, заявил ее глава Александр Дюков, назвав действия ОПЕК иррациональными. Возможность возврата к сделке ОПЕК+ руководители компаний на совещании, по его словам, даже не обсуждали. Зато, как и у Саудовской Аравии, у них есть планы по наращиванию добычи — «Газпром нефть» в этом году постарается «максимально реализовать» свой потенциал, увеличив ее больше чем на 50 тысяч баррелей.

Что у них

Все вместе это значит, что Россия решила включиться в борьбу с Саудовской Аравией за рынки сбыта, а главным полем битвы станет Европа. Во вторник Саудовская Аравия объявила, что после срыва соглашения ОПЕК+ поднимет добычу более чем на четверть — до 12,3 млн баррелей в сутки в апреле (это на четверть больше, чем в марте), а сегодня увеличила прогноз до 13 млн б/с. До развала сделки Саудовская Аравия добывала 9,7 млн баррелей в сутки, Россия — около 10,3–10,4 млн баррелей.

При этом саудиты предложили европейским НПЗ свою экспортную смесь Arab Light по цене примерно $25 за баррель, пишет Bloomberg. И это уже позволило покупателям российской нефти затребовать аналогичных условий — по данным агентства, в понедельник трейдеры Vitol и Trafigura не смогли запродать Urals даже с максимальными скидками за два месяца.

Что дальше

Завтра нефть опустится ниже $30, пессимистичен сотрудник одной из нефтяных компаний. Сегодня Brent подешевела почти на 9%, до $32,7 за баррель.

Торги на Московской бирже закрылись почти рекордным обвалом: индекс Мосбиржи потерял 8,28%, индекс РТС — 11,03%. Доллар в ходе торгов впервые с февраля 2016 года стоил больше 75 рублей, евро — уже дороже 83.

Падение индекса Мосбиржи в четверг оказалось глубже, чем во вторник, и не дотянуло всего 0,06 процентных пункта до антирекорда 6 апреля 2018 года, когда против российских миллиардеров ввели американские санкции (тогда индекс рухнул на 8,34%). Исторический рекорд дневного падения (-10,8%) был зафиксирован 3 марта 2014 года, сразу после начала присоединения Крыма. «Роснефть», больше всех выступавшая за отмену сделки с ОПЕК, впервые за долгое время выбыла из топ-3 российских компаний по капитализации.

Кто победит

У российских нефтяных компаний — хороший запас прочности. Они остаются самыми эффективными с точки зрения затрат на добычу. В прошлом году операционные затраты «Роснефти», «Лукойла» и «Газпром нефти» составляли меньше $4 на баррель, подсчитал Bloomberg. С учетом транспортных расходов ($5 на баррель) и капвложений (еще $5–8) их экономика сходится и при цене нефти около $15 за баррель, констатирует агентство. Собственную себестоимость Saudi Aramco перед IPO оценивала в $17 за баррель.

На руку российским нефтяникам играют плавающий курс (как и все экспортеры, они серьезно выигрывают от девальвации рубля) и гибкая налоговая система — при падении стоимости нефти до $25 за баррель налоговая нагрузка снижается с 40% до примерно 20% от доходов, а при цене в $15–20 за баррель — практически снимается с компаний, напомнил агентству Дмитрий Маринченко из Fitch.

Как долго будет продолжаться война двух нефтяных держав — загадывать не приходится. Самое время перечитать советы экономистов, которые мы собрали накануне «черного вторника».

ДЕНЬГИ

Обвал без конца и края

Мировые рынки уже забыли об обвале цен на нефть — европейские и американские индексы сегодня, без преувеличения, уничтожали новости о коронавирусе. Попытки европейского и американского центробанков хоть немного смягчить падение триллионными финансовыми вливаниями окончились полным провалом.

  • Первым, днем по Москве, со своим пакетом стимулирующих мер (аукционы по кредитованию банков, программа выкупа активов) выступил ЕЦБ — первый в истории центробанк, лишенный возможности влиять на рынок с помощью снижения ставок (они и так находятся на нулевом или отрицательном уровне). Судя по европейским индексам, рынки это все не впечатлило — британский FSE 100 закрылся на уровне -10,87%, немецкий DAX — -12,24%, общеевропейский Stoxx 600 — -11,48%. Для европейских рынков это худший день в их истории.
  • Настоящая драма развернулась на американском рынке. После ночного выступления Дональда Трампа, который толком ничего не пообещал, расстроенные инвесторы уже на открытии обвалили рынок на 7%, до второго за неделю автоматического 15-минутного закрытия. Но во вторник пауза сработала, а сегодня — не очень: после возобновления торгов индекс S&P 500 дополз до -8,6%, а Dow Jones — до -9,5%.
  • В этот момент в игру вступила ФРС: Резервный банк Нью-Йорка выпустил заявление, в котором пообещал беспрецедентное расширение программы выкупа активов и аукционы репо на $1,5 трлн на ближайшие два дня. Казалось бы, это и было то самое вливание ликвидности, о котором рынок мечтал со вторника. В первые минуты падение индексов сократилось до 3–4%, но магия действовала всего полчаса: рынок вернулся к падению, и к 21:45 мск S&P 500 снова терял 7,8%, а Dow Jones — 8,5%. Если не случится чуда, после закрытия оба индекса окажутся на «медвежьей территории» — она начинается после потери 20% к недавним максимумам. Это официальный конец 11 лет «бычьего рынка» в США.

Ситуация настолько тяжела, что для возвращения оптимизма инвесторам недостаточно только монетарных или фискальных мер, пишет Bloomberg. «Мы должны увидеть настоящее объявление войны вирусу и полную поддержку рынков, которая позволит компенсировать экономические потери от этой войны», — цитирует издание макростратега Academy Securities Питера Чира.

ВИРУС В РОССИИ

34 заболевших

В России все пока продолжается теми же темпами, что и всю эту неделю, — за сегодняшний день официально выявлено шестеро новых больных: четыре в Москве и по одному в Калининграде и Краснодарском крае. Все они, как заявили в оперативном штабе по борьбе с эпидемией, вернулись из «стран, неблагополучных по коронавирусной инфекции». Трое из них были в Италии (сегодня вечером ее гражданам и гражданам  других государств, прибывающих из этой страны, официально запретили въезд в Россию), откуда прилетели остальные — не сообщается. Издание Baza также сообщило о первом умершем якобы от коронавируса в больнице в подмосковной Коммунарке, но руководство больницы это сообщение достаточно подробно опровергло.

ОБРАЗОВАНИЕ

Курс в Кремниевой долине от создателей The Bell и «Русских норм!»

Уважаемые друзья!

Калифорнийский университет в Беркли сообщил нам, что приостанавливает все классы до конца весеннего учебного семестра и рекомендует профессорам отменить все очные семинары и встречи, чтоб остановить распространение COVID-19. Закрыты школы и многие учебные заведения Калифорнии, включая Стэнфордский университет. Многие крупные компании также отменяют визиты и личные встречи.

Ограничения коснулись и нашего воркшопа: администрация Беркли попросила его перенести.

Мы объявим новые даты нашего воркшопа, как только согласуем их с университетом. Мы уверены, что опасность распространения вируса снизится и мы продолжим работу в нормальном режиме. Пожалуйста, следите за объявлениями!

https://innovationschool.ai

ПАРТНЕРЫ THE BELL

Когда бренды научатся угадывать наши желания?

Умный цифровой щит у дороги ловит ваш взгляд — и включает рекламный ролик, который предназначен именно вам. Это не научная фантастика, а вполне реальный кейс. Будущее рекламного рынка — за персонализацией. Какие технологии стоят за этим трендом, слушайте в новом эпизоде подкаста The Bell c «МегаФоном» «Будущее здесь».

ПРАКТИКА

В помощь путешественникам

Путешествовать с каждым днем становится все сложнее — целые страны закрываются на карантин, авиакомпании отменяют рейсы, мероприятия переносятся на неопределенный срок. «Медуза» составила полезную инструкцию для тех, кто купил билеты или туры и забронировал жилье до начала эпидемии. В ней — последние предложения авиакомпаний по обмену и возврату билетов, рекомендации сервисов бронирования о возврате денег клиентам и условия туроператоров по возврату денег. .

Правила зрительного контакта

Важность зрительного контакта при разговоре хорошо известна, но другое дело — зрительный контакт на собеседовании. Обычно в этой и без того нервной обстановке люди стараются как можно дольше смотреть друг другу в глаза, ведь считается, что человек отводит взгляд, когда лжет или пытается что-то скрыть, пишет CNBC. Тренеры по самопрезентации считают, что оптимальный зрительный контакт при приеме на работу находится в диапазоне от 60 до 70% всего разговора, причем дольше 10 секунд задерживать взгляд на собеседнике не стоит, чтобы его не нервировать. Это все равно гораздо больше, чем в обычной жизни, когда взрослые люди в ходе беседы смотрят друг другу в глаза только 30–60% времени. Но помните, смотреть в глаза и долго молчать, раздумывая над ответом, — самая проигрышная тактика.

Ирина Малкова, Петр Мироненко