России придется заплатить 15% ВВП за обслуживание госдолга — Bloomberg

По подсчетам Bloomberg, заимствования на внутреннем рынке вместо закрытого внешнего обойдутся российскому бюджету очень дорого. В следующие 10 лет России на обслуживание госдолга придется потратить в сумме 15% годового ВВП, что эквивалентно всему телу госдолга на сегодняшний день (16,5% ВВП).

Это очередное подтверждение того, что слова российского руководства о низком госдолге России вводят в заблуждение: сам по себе долг действительно невелик, но его обслуживание становится все дороже. Подробно об этом The Bell писал здесь.

Bloomberg указывает, что только в этом году на финансирование войны придется привлечь 2-3 трлн рублей, почти исключительно через механизм ОФЗ, ставки по которым остаются не ниже ключевой. Если в 2021 году на обслуживание госзаимствований приходилось 4,5% федеральных расходов, то сейчас почти 9%. Это уже пятая по размеру статья расходов после обороны, национальной безопасности, социальной политики и национальной экономики.

Еще высокая доходность ОФЗ, которые банки охотно используют как залог в ЦБ, размывает экономические ориентиры и дестимулирует банки к инвестициям в реальную экономику. Сейчас чистое финансирование банков по таким сделкам репо достигает 4,6 млрд рублей. «Когда-то это должно прекратиться, — говорит экономист Олег Вьюгин. — Иначе со временем цена роспуска этой схемы станет очень значительной».