Утренняя рассылка 24 марта 2020

Рецессия в мире, перекройка бюджета в России, льготы для «Аэрофлота» и медитация против вируса

Всемирная рецессия признана на мировом уровне

Рецессию после глобального финансового кризиса 2008 года поспешили назвать «великой»: через три месяца после начала коронавирусного кризиса Международный валютный фонд заявил, что происходящее в мировой экономике сейчас выглядит намного хуже.

Что произошло

Директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева после экстренной телеконференции G20 на уровне глав центробанков и министров финансов накануне вечером официально анонсировала мировую рецессию в 2020 году. По ее оценке,«рецессия по меньшей мере не уступит временам всемирного финансового кризиса или будет еще хуже».

  • В 2009 году глобальный ВВП сократился на 0,1%, и это был худший результат со времен Великой депрессии 1930-х. До сих пор Георгиева предсказывала только замедление роста мировой экономики с 2,9% в 2019 году.
  • МВФ не отказывается от прогноза восстановления в 2021 году, но оно зависит от того, насколько решительны и успешны будут меры изоляции и как кризис пройдет мировая система здравоохранения, считает Георгиева. «Экономический удар уже ощущается и будет суровым, но восстановление будет тем резче и мощнее, чем быстрее мы остановим вирус», — заявила она.
  • Развитые страны пройдут этот кризис легче развивающихся. Отток средств с развивающихся рынков уже стал рекордным в истории: $83 млрд с начала года.
  • МВФ пообещал развернуть полный объем доступной ему финансовой помощи в $1 трлн и программу специальных прав заимствования (SDR), о которых уже запросили «несколько стран с низкими и средними доходами населения».
  • Всего за помощью к фонду обратились почти 80 стран.

Что нужно знать о подходах к борьбе с эпидемией

Китай, с начала эпидемии принявший самые жесткие ограничительные меры, уже пожинает плоды решительных действий: большинство новых случаев коронавирусной инфекции в стране теперь завозные. С сегодняшнего дня здоровым людям разрешено покидать провинцию Хубэй, блокаду Уханя снимут 8 апреля. Однако ограничения обошлись и еще обойдутся очень дорого. Только что вышел новый обзор экономики Китая на уровне компаний, и он предсказывает падение ВВП на 10–11% в первом квартале этого года без особых перспектив роста во втором квартале.

Большинство стран мира вынуждены следовать китайским путем. Накануне премьер-министр Великобритании Борис Джонсон объявил жесткий карантин с ограничениями на передвижение минимум на три недели. Исключение сделано только для покупок первой необходимости, поездок при невозможности удаленной работы, занятий спортом и медицинских нужд. Отменяются все социальные мероприятия, кроме похорон.

Единственное большое исключение — США, где эпидемия только начинает набирать размах. Президент Дональд Трамп заявил, что «эта страна строилась не для того, чтобы закрыться из-за вируса», и намерен ослабить ограничительные меры по истечении первых 15 дней. Это точно не оправданно эпидемиологически (США уже третья страна по распространению вируса с более чем 40 000 диагностированных и 500 умерших) и вряд ли оправданно экономически, пишет The New York Times. Слишком раннее снятие ограничений способно привести к перегрузке системы здравоохранения — если сделать это сейчас, в будущем придется идти на драконовские меры, говорят эксперты издания.

Что дальше

Институт международных финансов (IIF), одним из первых уверенно спрогнозировавший мировую рецессию, снова ухудшил прогноз. Теперь в 2020 году он ожидает сокращения мировой экономики на 1,5% и на 3,3% без учета развивающихся стран (в основном Китая). Развивающиеся страны без Китая ждет нулевой рост, а экономику России — сокращение на 1,3%.

ДЕНЬГИ

«Аэрофлот» спасается

Кризис жестко бьет по всем авиакомпаниям, но «Аэрофлоту» пока приходится проще остальных. После закрытия большинства рейсов из России госкомпания на неопределенный срок стала фактическим монополистом на зарубежных рейсах. А сегодня выяснилось, что «Аэрофлот» первым из российских авиаперевозчиков смог договориться об отсрочке лизинговых платежей на год — с государственным «ВТБ Лизингом» на 67 самолетов (19% парка группы «Аэрофлот) или $180–220 млн. Остальные авиакомпании говорят, что пока только ведут переговоры с лизингодателями.

Правительство перекроит бюджет

Инфраструктурные инвестиции и нацпроекты в условиях кризиса будут для правительства меньшим приоритетом, чем поддержка населения и бизнеса: по данным «Ведомостей», премьер Михаил Мишустин поручил Минфину срочно найти на это деньги, не прибегая к секвестру бюджета. Правда, если нефть останется на уровне $30, бюджет недополучит 2–3 трлн рублей, и кроить его станет куда сложнее. Чиновники уже не доводят деньги до крупных долгих проектов с низкой степенью готовности, и это правильный подход, согласны эксперты. «Странно строить высокоскоростные железнодорожные магистрали, когда не хватает больниц», — говорит чиновник правительства.

Банки в преддверии шока

Экономический кризис, вызванный коронавирусом, означает для российских банков повторение кредитных шоков 2008 и 2014 годов, прогнозируют аналитики рейтингового агентства НКР. Но сейчас у банковской системы неплохой запас ликвидности (прибыль в прошлом году — 2 трлн рублей), и широкая докапитализация понадобится только в случае самого неблагоприятного сценария. Полезно запомнить, что сейчас считается таковым: падение ВВП России на 6–7% в 2020 году, рост менее 1% в следующем, убытки банковской системы в 900 млрд рублей и дополнительное резервирование на 2 трлн рублей.

BELLCLUB

Мы впервые встретимся онлайн

31 марта BellClub, заботясь о вашем здоровье, впервые проведет онлайн-конференцию, посвященную новой экономической реальности.

В ней примут участие:

  • Сергей Романчук, руководитель операций на валютном и денежном рынке Металлинвестбанка, президент ACI Russia — The Financial Markets Association;
  • Наталия Орлова, главный экономист Альфа-банка;
  • Игорь Даниленко, управляющий директор Fosun Eurasia Capital;
  • Марсель Салихов, директор экономического направления Института энергетики и финансов НИУ ВШЭ.

Обсудим, что ждет российскую и мировую экономику, — тем более что до 31 марта еще много чего может произойти. Присоединяйтесь! Зарегистрироваться можете здесь.

ПРАКТИКА

Как коронавирус изменит Instagram

Когда пандемия закончится, аккаунты модных инфлюенсеров (профессиональные фото путешествий, прогулок и уличные фотосессии), скорее всего, не останутся прежними. Во время рецессии теряющим работу людям вряд ли захочется видеть дорогие наряды, а идеальную фотографию невозможно сделать дома с мужем без профессионального фона и ретуши, пишет The Verge. Сами блогеры тоже оказались не готовы к «заточению» — они испытывают эмоциональное истощение, скрыть которое тяжело. Но есть и плюсы. По словам блогера Кэди Сэндс, благодаря пандемии блогосфера сильна как никогда: люди обращаются к блогерам за вдохновением, будь то упражнения дома или рецепт быстрой смены обстановки подручными средствами. По ее словам, инфлюенсеры сделаются ближе к реальной жизни и проблемам людей. Подробнее — здесь.

Медитация при пандемии

Пандемия коронавируса и связанные с ней глобальные экономические риски заставляют нас если не паниковать, то чувствовать тревогу и напряженность: глубинная часть человеческого мозга все так же отвечает за выживание и активизируется при стрессе. В результате мы склонны либо принимать наихудший сценарий, либо отрицать угрозу, потому что инстинкт подавляет аналитическое мышление. И от этого реально помогает медитация. Эта практика снижает беспокойство, нормализует внутреннюю секрецию, повышает способность мыслить творчески и прислушиваться к другим. Harvard Business Review советует делать это утром — так можно задать тон всему дню и к тому же обозначить, что мы проснулись и новый день начался. Попробуйте медитировать пару минут перед звонками и видеоконференциями: это позволит провести совещание с повышенной способностью слушать и быть открытыми для идей. Если у вас начинается паника в течение дня (например, при чтении новостей), попробуйте несколько минут глубоко подышать.

Сергей Смирнов