Рекордный год для IPO вместо обвала рынка, второй пакет поддержки для IT и новый бизнес в пандемию

Благодаря деньгам ФРС и аппетиту инвесторов к риску 2020 год стал рекордным в истории для рынка IPO. В 2021-м этот тренд должен продолжиться

В середине марта, когда индекс S&P 500 на фоне введения локдаунов по всему миру валился со скоростью 10% в день, в это никто бы не поверил — но по итогам года 2020-й стал рекордным в истории по объему IPO в США, побив прежний рекорд, поставленный на пике бума доткомов в 1999-м. В 2021 году бум IPO продолжится, предсказывают эксперты.

• По данным Dealogic, всего в 2020 году на американские биржи вышли 454 компании, а общий объем привлеченных денег превысил $167,2 млрд. Это на две трети больше предыдущего рекорда в $107,9 млрд, поставленного в 1999-м. Вопреки обычной сезонности американского рынка IPO, самым удачным кварталом стал четвертый: на него пришлась почти половина IPO в деньгах — $67,3 млрд.
• Настроения инвесторов переменились после того, как ФРС 23 марта объявила о масштабной скупке активов, по сути представлявшей собой программу «неограниченного количественного смягчения». Весной рынок получил почти $3 трлн господдержки, а последний пакет, подписанный Дональдом Трампом в понедельник, добавит к ним еще $900 млрд. С 23 марта, когда S&P 500 нащупал весеннее дно, он вырос уже на 67%.
• Главный новый феномен на рынке IPO — бум размещений целевых компаний (Special purpose acquisition company, SPAC). Такие компании по сути представляют собой пустые оболочки, привлекающие деньги инвесторов для скупки непубличных, но бурно растущих бизнесов, которые после выхода на биржу могут быстро вырасти в цене. С помощью такой компании на биржу выходит, например, электромобильный стартап Arrival основателя Yota Дениса Свердлова, который рассчитывает на оценку $5,4 млрд.
• На размещения SPAC пришлась почти половина всех денег, привлеченных в США с помощью IPO, — $82 млрд. Это в шесть раз больше, чем было в 2019 году. Аналитики объясняют тренд ростом аппетита к риску — инвесторы все больше верят в существование мало кому известных бизнесов, которые могут в ближайшее время начать зарабатывать большие деньги.
• Главными новыми звездами публичного рынка стали технологические компании, которые смогли извлечь выгоду из пандемии или вовремя перестроиться, как Airbnb, которая после введения ограничений оказалась на грани катастрофы, но смогла быстро изменить свой бизнес, в декабре разместилась по оценке $47 млрд и в первый же день торгов подорожала до $100 млрд. Среди других крупнейших сделок года — IPO сервиса доставки DoorDash, разместившегося по оценке $48 млрд — втрое дороже, чем компанию оценивали весной.
• Российская сделка года в США — IPO Ozon, компании с тяжелой 20-летней историей, которая сумела воспользоваться моментом и сверхудачно разместилась на Nasdaq. Онлайн-ритейлер, который еще летом думал о том, чтобы продаться Сбербанку, осенью перед размещением рассчитывал на оценку не больше $5,5 млрд, разместился исходя из стоимости в $6,2 млрд, а сейчас стоит дороже $8 млрд.

Что мне с этого?

Сравнение с бумом доткомов 1999-го не случайно — все больше аналитиков начинают говорить о перегреве рынка, указывая на массовый выход на него розничных инвесторов, для которых игра на бирже через приложение Robinhood стала одним из главных развлечений и способов компенсировать падение доходов на карантине. Но в ближайшее время снижения числа новых IPO ожидать не стоит — в экономику США с начала года начнут приходить новые миллиарды господдержки, а размещения готовят десятки компаний, в том числе и сама Robinhood, которая стала открытием мирового финтеха в 2020-м.

ИТОГИ ГОДА

2020-й — в 10 словах

Когда пытаешься описать 2020 год одним словом, в голову приходит одно: «пандемия». Его назвали словом года самые авторитетные словари. Мы решили выбрать десять слов — все-таки это был очень насыщенный год. И для одних событий пандемия была катализатором, а для других только фоном. Спецпроект о главных событиях года по версии The Bell вы найдете здесь.

«РУССКИЕ НОРМ!»

Новый герой — Сергей Шнуров

Герой новогоднего выпуска проекта «Русские норм!» — начинающий политик и медиаменеджер Сергей Шнуров. Создатель группировки «Ленинград» рассказал Елизавете Осетинской, почему решил завершить музыкальный проект, каким он хочет быть политиком, как относится к Путину и Навальному, в чем сила и слабость современных медиа. Кроме того, для читателей The Bell и зрителей проекта «Русские норм!» Сергей Шнуров сочинил специальное новогоднее поздравление.

ДЕНЬГИ

Второй пакет льгот для IT

Под конец года власти разрабатывают не только новые репрессивные законы. В Минцифры сегодня раскрыли содержание второго пакета мер поддержки IT-отрасли. Среди предложенных мер — субсидирование половины стоимости лицензии разработчикам специализированного софта при ее продаже малому и среднему бизнесу. Одновременно в пакет предлагается включить требование к разработчикам отечественного ПО, чтобы оно было совместимым с российскими операционными системами и процессорами. Окончательный список мер утвердит правительство. Претендовать на второй пакет поддерживающих мер смогут IT-компании, которые попадают под закон о налоговом маневре. Подробнее о нем мы рассказывали здесь.

Новые пандемические предприниматели

Мы уже несколько раз писали о феномене взрывного роста числа новых бизнесов в США после начала пандемии — люди, лишившиеся работы, начали массово открывать собственное дело. Сегодня FT подвела итоги года и пришла к выводу, что феномен наблюдался во всех без исключения крупнейших экономиках. В США на пике, в июле-августе, число новых заявок на регистрацию бизнеса выросло на 82% к прошлому году, во Франции — поставило в октябре исторический рекорд, в Великобритании рост год к году выражается двузначными числами с июня, а в ноябре-декабре он достиг 30%. Россия из этого ряда выбивается: на прошлой неделе ЦБ отмечал, что создающихся в этом году новых бизнесов недостаточно, чтобы компенсировать рост числа ликвидируемых.

ПРАКТИКА

Чем журналисты Bloomberg спасались во время пандемии

Подводя итоги ушедшего года, не только мы ищем в нем что-то хорошее. Корреспондент Bloomberg обошел весь ньюсрум агентства и собрал у журналистов список из 47 вещей, которые помогали им пережить пандемию, — от новых игр с детьми, в которые можно играть по зуму, и низкокалорийного чайного пива до гаджета для приготовления капсульных коктейлей и подписок на подкасты с воспоминаниями великих людей.

Как социальные сети изменили круг общения в пандемию

Подросткам в этом году было тяжелее других: навыки социализации у старших школьников только формируются, а удаленная учеба и расставание с друзьями очень сильно усложнили этот процесс. Половина опрошенных американской компанией Common Sense Media подростков пожаловались на разрыв связей со своими знакомыми и друзьями. WSJ тоже расспросил подростков об их проблемах — оказалось, что друзья теряют контакт в том числе из-за того, что пользуются для переписки разными соцсетями. Кто-то сидит только в Snapchat, а кому-то родители не разрешают его поставить; кто-то переписывается в инстаграме, а кто-то стер его в рамках цифрового детокса — теперь эти люди не общаются друг с другом, хотя в офлайновой школе могли быть лучшими друзьями.