Утренняя рассылка 25 марта 2020

Поражение Дурова в американском суде, падение цен на авиабилеты и Instagram-завещания

Американский суд поставил выпуск криптовалюты Павла Дурова на грань провала

У Telegram Павла Дурова почти не остается шансов выиграть суд против Комиссии по ценным бумагам США (SEC) из-за размещения криптовалюты Gram на $1,7 млрд. Окончательное решение еще впереди, но вчера суд удовлетворил ходатайство SEC о запрете передачи Gram покупателям. В определении судья изложил свою позицию по делу: он считает, что криптовалюта Дурова должна рассматриваться как ценная бумага, а Telegram нарушил закон, не зарегистрировав ее выпуск. В прошлом году Дуров обещал инвесторам вернуть в случае провала проекта 77% их вложений — около $1,3 млрд.

  • Судья Южного округа Нью-Йорка Кевин Кастел удовлетворил ходатайство комиссии SEC о предварительном запрете на передачу покупателям криптовалюты Павла Дурова Gram. Решение на 44 страницах суд опубликовал ночью с 24 на 25 марта по Москве.
  • Из документа следует, что судья Кастел согласился с позицией SEC по всем ключевым вопросам дела. Cуд признал, что Gram должен считаться ценной бумагой (security), а следовательно, команда Telegram была обязана зарегистрировать размещение ценных бумаг по соответствующему закону США, чего она не сделала.
  • «Суд считает, что SEC со значительной вероятностью сможет доказать, что соглашение о покупке и продаже Gram в числе прочего предполагали перепродажу Gram на открытом рынке. А значит, оно требовало регистрации в SEC. Telegram же, в свою очередь, не смог доказать того, что может быть освобожден от этой обязанности», — говорится в решении суда.
  • Судья Кастел провел в отношении Gram так называемый «тест Хауи» — процедуру, по которой американские суды определяют, можно ли считать транзакцию инвестиционным контрактом, а финансовый инструмент — ценной бумагой. Тест дал положительный результат — а значит, к Gram должны в полной мере применяться положения американского закона о ценных бумагах от 1933 года.
  • Признание Gram ценной бумагой — главное требование SEC. Оно означает, что к Gram должны применяться все ограничения американских законов, защищающих права инвесторов. Дуров проводил размещение Gram как обычное ICO — без регистрации в SEC и фактически вне рамок законодательного регулирования.
  • Решение по ходатайству SEC — это еще не решение суда по всему процессу, дело продолжается. Однако из позиции судьи Кастела видно, что у компаний Павла Дурова практически не осталось шансов победить в этом процессе. А это значит, что основателю Telegram, скорее всего, придется вернуть инвесторам вложенные деньги.
  • По итогам двух раундов размещений в начале 2018 года Telegram привлек на проект $1,7 млрд. В октябре 2019 года, когда SEC подала на Telegram в суд, основатели проекта пообещали инвесторам вернуть 77% от суммы вложений — более $1,3 млрд — в случае неудачи.
  • В число инвесторов Gram вошли крупные американские фонды из Кремниевой долины (например, Kleiner Perkins и Sequoia), а также частные инвесторы — например, миллиардер Роман Абрамович, основатель группы Е4 Михаил Абызов, экс-совладелец «Вимм-Билль-Данна» Давид Якобашвили и основатель Qiwi Сергей Солонин.
Если SEC и американский суд остановят выпуск Gram и поставят крест на криптовалюте Дурова, это станет большим ударом не только по Telegram, но и по криптовалютам в целом. Блокчейн Telegram Open Network был одним из главных проектов по интеграции цифровых денег в реальную экономику.

ДЕНЬГИ

Полеты подешевели

Неожиданное последствие жесткого кризиса на рынке авиаперевозок: авиакомпании начали снижать цены на билеты на внутрироссийские рейсы. Как выяснили «Ведомости», изучив тарифы «Аэрофлота», крупнейшая российская компания в выходные снизила цены на все самые популярные направления, кроме регулируемого Дальнего Востока, на 40–60%. Снижают цены и другие перевозчики. Выбора у них нет: внутренние рейсы — все, что у них осталось, а освободившиеся на международных направлениях самолеты надо куда-то ставить. Но и на перелеты по России спрос значительно упал, а авиакомпаниям надо делать хоть какие-то продажи, чтобы пережить весну и лето.

Вирус против офшоров

Отдельная категория жертв закрытия границ из-за эпидемии коронавируса — люди, хранящие капиталы за границей. В последние годы это и так стало сложно из-за многочисленных ограничений международных финансовых властей и борьбы с отмыванием — а теперь эпидемия вынудит многих владельцев офшоров платить налоги в России. Из-за закрытия границ такие люди просто не смогут проводить 183 дня вне страны и по итогам года автоматически станут российскими налоговыми резидентами, считают эксперты, опрошенные РБК.

Стабильность без роста или путь Венесуэлы

Такой неопределенности, как сейчас, на мировом рынке на нашей памяти еще не было, а для российской экономики к эпидемии добавилось не менее чувствительное падение цен на нефть, пределы которого тоже пока невозможно предсказать. Как все это скажется на рубле? The Bell поговорил, возможно, с самым известным российским специалистом по валютному рынку, начальником дилингового центра Металлинвестбанка Сергеем Романчуком, о том, как события могут развиваться дальше. Видеоверсия этого разговора вошла в спецвыпуск «Коронавирус: смертельная болезнь экономики» проекта «Русские норм!».

BELL CLUB

Мы впервые встретимся онлайн

31 марта BellClub, заботясь о вашем здоровье, впервые проведет онлайн-конференцию, посвященную новой экономической реальности.

В ней примут участие:

  • Сергей Романчук, руководитель операций на валютном и денежном рынке Металлинвестбанка, президент ACI Russia — The Financial Markets Association;
  • Наталия Орлова, главный экономист Альфа-банка;
  • Игорь Даниленко, управляющий директор Fosun Eurasia Capital;
  • Марсель Салихов, директор экономического направления Института энергетики и финансов НИУ ВШЭ.

Обсудим, что ждет российскую и мировую экономику, — тем более что до 31 марта еще много чего может произойти. Присоединяйтесь! Зарегистрироваться можете здесь.

ПРАКТИКА 

Завещание для инфлюэнсеров

Британская нотариальная контора Bequests предложила ввести практику завещания своих подписчиков в соцсетях близким и родственникам. По словам юристов компании, их схема поможет «переоформить» аккаунт человека после его смерти и вести его дальше даже после смерти основателя либо превратить подписчиков в продаваемый актив. Согласно предложенной Bequests схеме, аккаунты будут стоить по £0,0033 (около 30 копеек) за подписчика — а это означает, что аккаунт такого высокого уровня, как Kim Kardashian West, который насчитывает почти 200 млн подписчиков, может быть оценен в £543 000. Неясно, как именно Bequest намеревается передать аккаунт в Instagram другому человеку в случае смерти владельца аккаунта. Сейчас, предоставив доказательство смерти, любой может запросить мемориал-аккаунт в Instagram, но право собственности не может быть передано, а соответственно, на таких аккаунтах больше нельзя заработать. Подробнее — на Daily Mail.

Кино, лекции и сервисы знакомств: чем занимаются россияне на удаленке

Массовый переход сотрудников российских компаний на работу из дома привел к увеличению трафика мессенджеров, сервиса по организации видеоконференций Zoom и сайтов по самообразованию, следует из отчета SimilarWeb, анализирующей интернет-трафик различных ресурсов по всему миру (его описывает РБК). Сильнее всего трафик вырос у сервиса онлайн-обучения Coursera: в понедельник, 16 марта, количество посещений сайта увеличилось в 2,8 раза по сравнению с 2 марта, а 17 марта показатель вырос уже в 4 раза. Россияне также активнее стали заходить в онлайн-магазины («Перекресток», «Утконос»), незначительно повысился интерес к мессенджерам и онлайн-сервисам знакомств. Россияне также стали больше смотреть кино: дневная аудитория «Кинопоиска HD» увеличилась более чем на 50%, трафик more.tv — на 40%, посещаемость Okko и Amediateka — на 30%.

Петр Мироненко