Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина, выступая на Международном финансовом конгрессе в Петербурге, послала сразу несколько сигналов — причем не только банкам, но и экономическому блоку правительства. Банкам стоит приготовиться к жестким ограничениям в сфере кредитования сделок по слияниям и поглощениям и саморегулированию, финтеху — к лицензированию его деятельности, а правительству задуматься о том, чтобы слова про инвестклимат перестали быть пустым звуком.
Набиуллина считает, что экономика России уперлась в структурный потолок, а причины этой «макростабильности» — не внешние, а внутренние. Так глава ЦБ продолжила заочную дискуссию с министром экономического развития Максимом Орешкиным: по ее мнению, основные риски для экономики связаны вовсе не с пузырем на рынке потребкредитования.
Цитата. «Если в период кризисных явлений 2014–15 годов в качестве простых решений предлагались ограничение на движение капитала, резкое снижение ключевой ставки или масштабная раздача денег нужным стране предприятиям, то теперь появились и новые идеи, — сказала глава ЦБ. — Например, борьба с потребительским кредитованием в расчете на то, что если банкам запретить давать кредиты физическим лицам, то они начнут активно кредитовать корпоративный сектор и это само по себе запустит маховик инвестиционного бума. Я должна в очередной раз констатировать, что простых решений не бывает».
Главная проблема России — инвестклимат, для улучшения которого нужна защита частной собственности, независимые суды и «именно судебное урегулирование корпоративных конфликтов» — не считая улучшения корпоративного управления и развития человеческого потенциала.
«Эти слова мы произносим практически в неизменном виде много лет. Сначала они казались правильными, потом общим местом, потом обращение к теме инвестиционного климата стало казаться пустыми словами чиновников, а теперь иногда похоже на крик отчаяния», — заключила Набиуллина.
ЦБ продолжает считать, что кредиты M&A не работают на рост экономики, без пользы увеличивают нагрузку на бизнес и при этом составляют значительный портфель в ведущих банках. Поэтому до конца года регулятор, как и обещал, ужесточит нормы резервирования кредитов, выданных на сделки по слияниям и поглощениям, — отсрочек больше не будет, предупредила Набиуллина.
- Такие кредиты будут по умолчанию относиться в третью категорию с нормой резервирования от 21 до 50%. Исключения будут возможны только для вложений в уставные капиталы предприятий по Федеральным целевым программам, в стратегические предприятия и при наличии госгарантий.
- Сейчас кредиты на M&A можно резервировать по второй категории качества (от 1 до 20%).
Реакция. Банки выступали резко против этой инициативы, а президент Сбербанка Герман Греф даже называл такой шаг ударом «не только по банкам, но и по всей макроэкономике», хеджировать который будет невозможно. Изменения в резервировании кредитов M&A должны были вступить в силу год назад, но до сих пор ЦБ давал банкам отсрочки.
Цена вопроса: очень велика. В прошлом году ЦБ нашел кредиты с признаками M&A на 2,5 трлн рублей только в четырех банках. Это значит, что им придется привлечь порядка сотен миллиардов рублей дополнительных резервов.
Цитата: «Мы пошли навстречу пожеланиям участников рынка, дали время подготовиться. Но, конечно, без прямого регуляторного давления с нашей стороны эта тенденция не поменяется. Поэтому далее откладывать введение этих мер мы не намерены».
«Структурное укрепление курса рубля в любом случае»: Набиуллина оценила последствия траты денег ФНБ
Что мне с этого?
Проекту ЦБ, в котором прописано жесткое резервирование M&A, уже два года. В широком смысле он полезен для экономики, поскольку вынуждает банки кредитовать реальные проекты, а не перераспределение собственности. Вопрос в том, где именно банки — а это крупнейшие игроки — возьмут деньги на резервирование. Если требование будет ретроспективным, что пока не исключено, у них может заметно повыситься нагрузка на капитал. Соответственно, получить кредиты будет сложнее, зато размещать депозиты может стать выгоднее.
ЦБ ? финтеху
ЦБ думает о том, чтобы дать финтех-компаниям прямой доступ к своим операциям и заняться их лицензированием. Речь о таких сервисах, как «Яндекс.Деньги», «Qiwi кошелек» или Revolut.
Цитата: «В Швейцарии, например, есть лицензии финтех-компаний, в Гонконге — виртуальных банков, Банк Англии тоже начал работать с новыми игроками по правилам финансового рынка. Мы тоже начинаем думать о том, чтобы открыть финтеху прямой доступ к операциям с ЦБ».
Еще один сигнал банкам — готовиться к саморегулированию. Это, впрочем, не обязательно будет значить, что надзор со стороны ЦБ будет ослаблен.
- ЦБ считает, что отсутствие стандартов продаж подрывает доверие к финансовому рынку в целом, и этими стандартами должны заняться СРО.
- Речь, например, о продаже клиентам инвестиционного страхования жизни (ИСЖ) под видом депозита. ЦБ неоднократно высказывал недовольство тем, как работает эта схема (подробнее о ней можно почитать здесь).
- Вопрос в том, будут ли СРО заниматься только стандартами или еще и надзором. Именно это будет предметом дискуссии. Сама концепция банковских СРО у ЦБ уже давно готова.