Morgan Stanley не гарантировал успеха гигантских вложений Сбербанка в нефинансовые активы

Сбербанк имеет возможность вкладывать в нефинансовые активы более 200 млрд рублей в год, но это не гарантирует успеха проектов, говорится в отчете американского инвестбанка Morgan Stanley (его описывает РБК). 

Что случилось

Morgan Stanley опубликовал специальный обзор «Сможет ли Сбербанк трансформировать российский интернет-сектор?». В нем аналитики предположили, сколько госбанк способен тратить на расширение экосистемы.

Согласно докладу, за один год банк генерирует около 650 млрд рублей в капитал первого уровня. Учитывая, что он обязан направлять половину этой суммы на дивиденды, у него все равно будет оставаться около 200 млрд рублей свободных средств в год. Их Сбербанк в теории может тратить на развитие экосистемы и инвестиции в нефинансовый сектор.

Это огромные деньги: пока накопленные инвестиции в различные сервисы намного меньше — за 7 лет (с 2012 по 2019 год) банк суммарно выделил 123,5 млрд рублей на 25 проектов. Примерно столько же (130 млрд рублей) выделили с 2010 года Mail.Ru вместе с «Яндексом».

Детали

По мнению аналитиков Morgan Stanley, инвестиции «Сбера» могут серьезно «трансформировать российский интернет-сектор, так как он становится все более гибридным (работает в онлайне и офлайне)», но это не дает гарантии успеха. «Например, партнерские отношения между компаниями, работающими в разных секторах с разными культурами, могут осложняться», — говорится в обзоре. В условиях роста интернет-компаний политика Сбербанка, когда его партнеры и сотрудничают, и одновременно конкурируют, это сделает развитие экосистемы менее эффективным. К тому же, считают аналитики банка, «Сбер» не сможет стать владельцем нефинансовых организаций из-за угрозы санкций. 

Сбербанк действительно собирается направлять крупные средства в нефинансовый сектор, но их объем вряд ли превысит за несколько лет 100 млрд рублей, считает управляющий директор рейтингового агентства НКР Станислав Волков. Он объяснил это тем, что «объекты вложений» на первых этапах просто не смогут «переварить» большой объем инвестиций.

В самом Сбербанке утверждали, что заливать рынок деньгами не планируют. Всего за три года инвестиции в небанковские активы составили $1 млрд — или около 65 млрд рублей, говорил в конце года первый зампред правления банка Лев Хасис.

Что важно знать

С 2017 года Сбербанк стал расширяться и вкладываться в различные сервисы: банк уже приобрел долю в группе компаний ЦРТ (Центр речевых технологий), которая занимается разработкой систем распознавания лиц и голосов, а также принял участие в создании нескольких СП с Mail.Ru Group и Rambler Group (сюда входят сервис такси «Ситимобил» и сервис доставки еды Delivery Club, онлайн-кинотеатр Okko и интернет-издания Lenta.Ru, Gazeta.Ru). 

Превращение банка в экосистему не одобряет ЦБ: регулятор считает, что от этого страдает конкуренция в финансовом секторе. Глава Сбербанка Герман Греф возражает — если не дать развиваться традиционным банкам, вскоре их место займут финтех-организации и ЦБ «придется заняться регулированием хайтек-гигантов».