Минфин сегодня раскрыл параметры операций с валютой на внутреннем рынке. После двухмесячного перерыва министерство закупит валюты и золота на 110,3 млрд рублей с 8 мая по 4 июня.
Ежедневный объем этих операций, таким образом, составит 5,8 млрд рублей. Но из них нетто-покупки — только 1,2 млрд рублей: 4,6 млрд рублей в день придется на компенсацию «нерегулярных» операций ЦБ по продаже валюты вне бюджетного правила во время перерыва.
Возобновить покупки валюты — фактически юаней — в Фонд национального благосостояния (ФНБ) позволила удачная нефтяная конъюнктура. Сегодня же Минфин отчитался о нефтегазовых доходах в апреле. Год к году они упали на 21%, но к марту выросли на 38% до 855,6 млрд рублей.
Почему это важно?
Покупки юаней должны бы ослаблять рубль, который укрепился до 75 рублей за доллар в том числе из-за перерыва в покупках. Крепкий рубль властям невыгоден: он снижает рублевые нефтяные доходы бюджета. Но для потребителей слабый рубль означает подорожание импорта. О механике бюджетного правила мы писали здесь.
После выхода релизов Минфина рубль тем не менее незначительно укрепился и к юаню, и к доллару. Дело в том, что покупки намного ниже ожидаемых. Дополнительные нефтегазовые доходы в апреле составили всего 21 млрд рублей после «недобора» 570 млрд рублей в первом квартале. Большей частью это следствие демпферных выплат нефтяникам из бюджета, которыми государство сдерживает внутренние цены на топливо при высоких внешних.